22년 6월 FOMC 이후 전망과 투자 방향

오늘은 22년 6월 FOMC 이후 전망과 투자 방향에 대해 알아보겠습니다.

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FOMC 일정

6월 FOMC는 6월 14일~15일까지 진행되며 15일, 우리나라 시간으로 16일 새벽에 결과가 발표됩니다.

논의되는 내용

지난 5월의 미국 기준금리 빅 스텝 인상에도 불구하고 미국 6월 소비자물가지수는 3.19bp 상승을 보여주며 인플레이션 정점론을 무산시켰습니다. 물가는 끊임없이 오르고 있으며 얼마 전 미국 옐런 재무부 장관도 물가가 "받아들이기 힘든 수준"이라고 얘기했습니다.

2022년 5월 중순 기준 미국 LA 물가 / 출처: 원지의 하루 유튜브

미국 물가 수준 위험하다 위험하다 말이 많아서 궁금해 현지에 체류 중인 한 우리나라 유튜버의 영상에서 가져왔습니다. 미국 현지 물가, 실감이 나시나요? 우리나라의 2배~4배 이상입니다. 옐런 재무부 장관의 말이 실감이 납니다.

 

우리나라 물가도 많이 올랐죠. 장바구니 물가에서 시작해서 곧 여름 휴가철인데 엔데믹 분위기로 접어들며 해외여행 금지도 풀리며 비행기 푯값 알아보며 얼마나 물가가 올랐는지 확인하셨을 겁니다. 그런데 사실 우리나라 물가도 많이 올랐지만 OECD 가입국들 사이에서 비교한다면 한결 걱정을 내려놓을 수도 있을 것 같습니다.

 

OECD에서 발표한 4월 기준 세계 OECD 가입국 소비자 물가 상승률의 평균은 9.2%, 우리나라는 4.8%입니다. 원인은 다들 잘 아는 러시아와 우크라이나의 전쟁으로 인한 유가 등 원자재 가격 상승, 코로나 당시 엄청난 수준의 양적완화 때문에 지금도 엄청난 수준의 돈이 시중에 유통되고 있다는 점 등입니다.

 

세계 경기 침체를 우려는 점점 커지고 있으며 OECD는 세계 GDP 상승률을 종전보다 1.5%를 하향조절해 3%를 기록할 것으로 예상했습니다. 세계은행도 4.1%에서 2.9%로 내리며 많은 나라에서 경기 후퇴를 피하기 어려울 것이라고 우려했습니다. 세계 곳곳에서 스태그플레이션(물가 상승+경기 침체)과 슬로우 플레이션(물가 상승+경제 성장세 둔화) 등이 나타날 전망이라는 겁니다.

 

FED의 파월 의장도 인플레이션을 잡는 것이 가장 중요하다고 잡힐 때까지 금리를 올리겠다는 입장을 고수해왔습니다. 인플레이션이 정점을 찍고 꺾일 줄 알았지만 더욱 심각해지는 지금, 이번에는 기준 금리를 0.5bp 올리는 지난 빅 스텝 인상에서 나아가 0.75bp 올리는 자이언트 스텝 인상을 할 가능성이 높아 보입니다.

 

지난 5월 가능성이 점쳐졌던 QT는 6월 1일부로 시작되었습니다. QT란 양적 긴축을 뜻하는 말이며 경기 활성화를 위해 시장에 돈을 푸는 양적 완화(QE)의 정반대에 있는 개념입니다. 즉, 시장에 푼 돈을 도로 흡수하기 시작하는 겁니다. 긴축 규모는 9조 달러라고 합니다.

투자 방향

엔화 약세에 따른 엔화 투자 비트코'엔' , 과연 반등할까요? / 출처: 머니 투데이

인플레이션 정점 예상을 무너뜨리고 발표된 최근의 물가 지수 이후 하락한 각국 지수 때문에 바닥에서 사야겠다고 생각하고 투자하는 사람이라면 지금 투자하기보다는 신중해야 할 때인 것 같습니다.

 

만약 인플레이션이 정점을 찍고 사람들이 바닥이라고 인식하고 사기 시작하는 때가 온다면 지난 포스팅의 투자 방향을 참고하면 좋을 것 같습니다.

5월 FOMC 이후 전망과 투자 방향

 세계 각국의 금리가 꾸준히 올라가고 있는 상황이기 때문에 각국 국채도 좋습니다. 하지만 기준 금리가 올라가면 계속 더 높아진 금리의 국채가 발행되고 이전에 발행된 국채의 가치는 비교적 떨어지기 때문에 금리 인상의 타이밍을 잘 알아보고 매입하는 것이 좋겠습니다.

 

따라서 기준 금리가 최고점 일 때 최고 국채 금리로 발행된 국채는 국채 금리와 국채 가격은 반비례하는 원리를 벗어나 가치가 올라갈 것으로 보입니다.

테이퍼링 대비하는 미국 국채 투자 1편

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