GSAT 22년 3분기 실적 발표

이름은 처음 들어볼 수 있으나 우리 생활과 아주 밀접한 기업입니다. 애플의 iPhone 14과 14Pro 모델에 쓰이는 비상 SoS 통화를 위한 인프라를 제공하는 회사이기 때문입니다. 오늘은 GSAT 22년 3분기 실적 발표에 대해 알아보겠습니다.

[미국] 항공우주주 22종목 2022년 3분기 실적 발표와 향후 일정 4편

정리해놨습니다.

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총수익

1. 총매출 증가 500만 달러, 이 중 15%는 주로 서비스 수익의 증가로 인해서 발생. 하지만 작년 동기부터 지속되는 공급망 중단으로 인한 가입자 장비 판매 감소로 수익이 감소해 부분적으로 상쇄됨

 

서비스 수익

1. 당사의 4대 전략 기둥 중 하나인 도매 용량 서비스 수익이 높아 서비스 수익 550만 달러 증가. 2022년 3분기 동안 주된 수익의 증가는 게이트웨이 확장 및 업그레이드와 새로운 위성의 건설을 지원하는 작업과 관련된 이행 의무에 대해 받은 대가로 인한 것

 

2. 가입자 중심 서비스 수익은 공급망 문제로 인한 지속적인 역풍으로 인해 장비 판매 감소 및 많은 핵심 제품에 대한 가입자 활성화로 인해 약간 감소했습니다. 중요한 것은 또 다른 전략적 기둥인 상업용 IoT가 전년도 분기보다 증가했다는 점입니다.

 

3. 상업용 IoT 서비스 수익은 가입자 기반의 성장으로 인해 2021년 3분기보다 5% 증가했습니다. 지난 12개월 동안 총 활성화가 24% 증가하고 이탈률이 감소하는 등 순 가입자 증가가 꾸준히 증가하고 있습니다. 이전 분기와 일관되게 라틴 아메리카 평균 가입자 기반의 증가는 전체 가입자 증가의 5%를 차지했으며 이 지역의 평균 가입자는 전년도 분기보다 거의 50% 증가했습니다.

 

4. 레거시 서비스를 살펴보면 SPOT 및 Duplex 서비스 수익은 전년도 분기에 비해 각각 1%, 6% 감소했습니다. 평균 SPOT 가입자 증가에도 불구하고 낮은 ARPU가 가입자 증가를 상쇄했습니다. 낮은 ARPU는 플렉스 요금제의 지속적인 인기를 포함한 가입자 요금제의 혼합으로 인해 평균 가입자 증가에 기여했지만 일반적으로 기존의 선불 무제한 요금제보다 요금이 낮습니다. Duplex 서비스 매출 감소는 가입자 기반 이탈로 인한 것이며, 이는 다른 서비스 제공에 집중함에 따라 예상됩니다.

 

가입자 장비 판매

1. 가입자 장비 판매 2022년 3분기에 판매 주문을 이행할 재고 부족으로 인해 2021년 3분기에 비해 40만 달러 감소. 구성 부품 부족은 지난 몇 분기 동안 가장 인기 있는 SPOT 및 IoT 장치를 생산하는 능력에 계속 영향을 미쳤습니다. 그러나 우리는 분기 동안 특정 생산 문제를 해결했으며 내년에 더 많은 정상 공급이 예상됨에 따라 다른 문제에 대해 상당한 진전을 보이고 있습니다.

 

2. 상업용 IoT 장비 판매 수익은 주로 2022년 3분기 동안 생산을 재개할 수 있어짐과 SmartOne Solar 장치 판매 증가로 인해 전년도 분기보다 거의 50% 증가했습니다. 판매 주문이 계속해서 생산을 앞지르고 있지만 우리는 올해 말까지 남은 이월 주문을 이행하기 위해 노력하고 있습니다. SmartOne C 장치는 2022년 3분기 동안 이월 주문 상태였습니다. 그러나 우리는 2022년 4분기에 이러한 주문을 이행하기 시작했습니다.

 

3. SPOT 장비 판매 수익은 두 가지 핵심 SPOT 제품에 대한 판매 주문을 이행하기 위한 재고 부족으로 인해 41% 감소했습니다. 상업용 IoT와 유사하게 우리는 이러한 공급망 문제를 해결하고 있으며 앞으로 몇 주 안에 생산을 재개하고 성공적으로 이월 주문을 이행할 것으로 기대합니다.

 

운영 손실

1. 운영 손실은 2022년 3분기 동안 1억 8,660만 달러로 작년 동기엔 1,470만 달러였습니다. 주로 2022년 3분기 동안 1억 7,450만 달러의 2세대 Duplex 자산을 포기한 후 생겼습니다. 2022년 9월, 이러한 자산과 관련된 전략이 영구적으로 변경되었으며 더 이상 2세대 Duplex 서비스를 지원하지 않기로 결정했습니다. 당사의 1세대 Duplex 서비스는 당사의 직접 서비스에 대해 보유된 용량 내에서 계속 제공될 것입니다.

 

2. 장비 및 수명이 긴 자산의 가치 감소를 제외하고 영업 손실은 주로 서비스 및 관리{일반 및 관리 비용(MG&A)} 비용 증가로 인한 운영 비용 증가로 부분적으로 상쇄된 수익 증가(위에서 논의)로 인해 분기 대비 개선되었을 것입니다.

 

3. 최근 분기와 일치하게 서비스 비용은 주로 더 높은 라이선스 및 전문 수수료로 인해 더 높아졌으며, 이는 새로운 ERP 시스템 및 기타 정보 기술 보안 및 유지 관리의 출시를 지원하기 위해 인상되었습니다. 게이트웨이 확장 노력과 관련된 더 높은 임대 및 관련 점유 비용도 서비스 비용 증가에 기여했습니다. 높은 인건비도 분기별 서비스 비용 증가에 기여했습니다.

 

4. MG&A 비용은 2022년 3분기 동안 주로 주요 직원을 유지하기 위해 고안된 비현금 스톡 기반 보상으로 인해 더 높아졌습니다.

 

순손실

1. 이전 순손실 2억 440만 달러 2022년 3분기 대비 3090만 달러 2021년 3/4분기 비현금성 항목의 불리한 차이, 예를 들면, 기업 간 잔액의 환율 변동으로 인한 외화손실, 당사 연금제도 해지에 따른 손실, 반복되지 않은 채무 상각 차익 등 2022년에는 위에서 설명한 지상 자산의 포기가 순손실 증가에 기여했습니다. 이러한 항목은 낮은 이자 비용으로 부분적으로 상쇄되었습니다.

 

조정된 EBITDA

1. 조정 EBITDA(이전):1,420만 달러 2022년 3분기까지 370만 달러, 또는 35% 이전에 논의된 이유로 인해 더 높은 운영 비용(EBITDA 조정 제외)에 의해 부분적으로 상쇄된 더 높은 수익으로 인해 전년도 분기와 비교되었습니다.

 

현재까지 재무 검토

총 수익

2022년 9월 30일 자로 종료된 9개월 동안, 총 수익이 19% 증가하여 1억 720만 달러입니다. 서비스 수익 증가에 힘입어 주로 SPOT 제품 판매에 영향을 미치는 지속적인 공급망 중단으로 인해 가입자 장비 판매에서 발생하는 수익 감소로 부분적으로 상쇄되었습니다. 서비스 수익의 증가는 도매 서비스에 대해 인식된 수익에 의해 주도된 반면 MSS 가입자의 수익은 상업용 IoT 및 SPOT의 증가로 인해 전년도 기간에 비해 소폭 증가했지만 Duplex의 감소로 부분적으로 상쇄되었습니다.

 

순손실

3분기 변동과 유사하게 2022년 9월 30일로 마감되는 9개월간 순손실 2세대 Duplex 자산 가치 하락으로 큰 영향을 받았습니다. 이러한 손상이 없었다면 주로 순수익 증가로 인해 순손실이 전년도 기간보다 개선되었을 것입니다.

 

조정된 EBITDA

조정 EBITDA가 2022년 9월 30일로 종료된 9개월 동안 48% 증가하여 3,910만 달러, 주로 1,860만 달러도 매 서비스에서 인식한 총 수익의 증가.

 

유동성

2022년 9월 30일 현재 , 우리는 현금 및 현금 등가물을 1,470만 달러 상당 보유하고 있습니다. 우리의 현재 현금 출처에는 비즈니스 및 벤더 파이낸싱에서 생성된 운영 현금 흐름도 포함됩니다. 우리는 향후 12개월 동안 운영 비용, 자본 지출 및 공급업체 자금 조달 상환을 포함하여 현금을 사용할 것으로 예상합니다. 우리는 조달 계약에 따라 2022년 12월 중순까지 지불해야 할 금액을 조달하기 위해 새로운 부채 자금 조달 방식을 추구하고 있습니다. 개정된 것을 포함함.

 

재무 전망

우리는 최근 지상파 스펙트럼 기회 수익을 제외한 2023년 전체 재무 지침을 제공했습니다. 오늘 이 지침을 아래에 포함된 예상 결과와 함께 반복합니다. 이 지침은 매년 또는 필요하다고 판단되는 경우 더 자주 업데이트할 예정입니다.

 

1. 2023년 총 수익 1억 8,500만 ~ 2억 3천만 달러

 

2. 2022년 9월 30일로 마감된 9개월 동안 36%에서 증가한 약 55%의 조정 EBITDA 마진

 

우리는 이러한 재무 지표가 2026년까지 계속해서 크게 개선될 것으로 예상하며, 이는 새로운 위성이 가동되는 첫해가 될 것으로 예상되며 총 수익은 2023년 예측에 비해 약 35% 증가할 것으로 예상됩니다.

 (1) EBITDA는 이자, 소득세, 감가상각, 상각, 증분 및 파생상품(이익)/손실 전의 수입을 나타냅니다. 조정된 EBITDA는 비현금 보상 비용, 자산 및 재고 가치의 감소, 외환(이익)/손실 및 해당되는 경우 특정 기타 이 반복 비용을 제외합니다. 경영진은 조정된 EBITDA를 사용하여 회사의 비즈니스를 관리하고 그 결과를 동료의 결과와 더 밀접하게 비교합니다. EBITDA 및 조정된 EBITDA는 순이익/(손실)과 같은 GAAP 측정의 대안을 나타내지 않으며 고려되어서도 안 됩니다. 당사가 정의한 이러한 용어는 다른 회사에서 사용하는 유사한 제목의 조치와 ​​비교할 수 없습니다.

 

회사는 조정 EBITDA를 운영 성과의 추가 측정으로 사용합니다. 회사는 가격, 비용 통제 및 기타 운영 결정의 영향을 포함하여 시간 경과에 따른 회사 성과의 변화를 가장 잘 반영한다고 믿습니다. 회사 경영진은 연간 운영 예산 준비를 포함하여 계획 목적으로 조정 EBITDA를 사용합니다. 회사는 조정 EBITDA가 증권분석사, 투자자 및 기타 이해관계자가 유사한 산업의 회사를 평가할 때 자주 사용하기 때문에 투자자에게도 유용하다고 생각합니다. 표시된 바와 같이 조정 EBITDA에는 회사 운영의 필수 요소인 차입금에 대한 이자 비용 또는 자본 자산에 대한 감가상각비 또는 소득세 납부가 포함되지 않습니다. 조정된 EBITDA는 이러한 비용을 고려하지 않기 때문에 회사의 운영 성과를 측정하는 효용에는 중요한 제한이 있습니다. 이러한 제한으로 인해 회사 경영진은 조정 EBITDA를 별도로 보지 않고 수익 및 영업 이익과 같은 기타 측정값을 사용하여 영업 성과를 측정합니다.

GAAP: 일반적으로 인정된 회계원칙(나라별로 상이함).
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비 GAAP(Non GAAP): 반복적으로 발생하지 않는 일회적인 비용을 제외하고 회계 처리하는 방법. 당연히 비용이 줄면서 순수익은 늘어남.
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EBITDA: 세금과 이자, 감가상각비를 차감하기 전의 순이익.

(1) ARPU(평균 사용자당 월간 수익)는 월간 서비스 수익을 해당 월의 평균 가입자 수로 나눈 값입니다. 이렇게 정의된 사용자당 월평균 수익은 회사 업계의 다른 회사에서 정의한 단위당 월평균 수익과 유사하지 않을 수 있으며 GAAP에 따른 측정이 아니며 추가로 고려되어야 하지만 대체할 수는 없습니다. 회사의 운영 명세서에 포함된 정보. 회사는 사용자당 월평균 수익이 요금제 및 서비스 제안의 매력과 가치가 높은 고객을 유치 및 유지하는 성과에 관한 유용한 정보를 제공한다고 믿습니다.