RDW 22년 3분기 실적 발표

오늘은 RDW 22년 3분기 실적 발표에 대해 알아보겠습니다.

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요약

1. 수익은 2021년 9월 30일에 종료된 3개월 동안의 3,270만 달러에서 2022년 9월 30일에 종료된 3개월 동안 460만 달러 또는 14.0% 증가한 3,720만 달러를 기록했습니다.

 

2. 레드 와이어(이후 RDW)는 또한 2022년 6월 30일에 종료된 3개월에 비해 2022년 9월 30일에 종료된 3개월 동안 더 나은 재무 성과를 제공했습니다. 매출은 1.4% 증가했고, 매출 대비 총 마진은 2.3% 개선되었으며, 순 손실은 86.5% 감소했습니다. 조정 EBITDA(1) 은 기간 대비 63.7% 개선되었습니다.

 

3. RDW는 중요한 내비게이션 구성 요소와 Roll-Out Solar Array("ROSA") 기술을 사용하여 NASA의 Double Asteroid Redirection Test("DART") 임무를 성공적으로 수행할 수 있게 했습니다.

 

4. RDW는 최근 전력 시스템 및 구조물, LEO 상용화, 항공 전자 공학 및 디지털 엔지니어링의 성장 모멘텀을 높일 것으로 예상되는 여러 "착륙 및 확장" 기회에 선정되었습니다. 이러한 새로운 기회로 인해 2022년 6월 30일 현재 2억 5170만 달러에 비해 2022년 9월 30일 현재 총 수주잔고(2)가 3억 400만 달러로 순차적으로 증가했습니다.

 

5. 2022년 4분기에 우리는 Bain Capital과 AE Industrial Partners(“AEI”)의 투자가 주도한 시리즈 A 전환 우선주 매각을 통해 약 8,000만 달러의 자본 확충을 완료했습니다. 시리즈 A 전환 우선주 매각 수익금은 2022년 10월 31일 마감된 QinetiQ Space NV("Space NV") 인수 자금 3,200만 유로에 사용되었으며 회사는 나머지 수익금을 RDW의 성장 지원에 사용할 계획입니다..

 

6. RDW는 2022년 4분기에 3분기에 비해 매출 증가와 더 높은 총 마진으로 계약 믹스의 변화에 ​​힘입어 개선된 결과를 달성할 것으로 예상합니다. 그러나 더 느린 계약 증가로 인해 매출 실행이 다음 분기로 밀려났습니다. 따라서 2022년 12월 31일에 끝나는 회계연도의 경우 RDW는 이전에 제공된 지침을 업데이트하고 있으며 이제 수익이 약 1억 4000만 달러에서 1억 5500만 달러 범위에 있을 것으로 예상하고 예상 조정 EBITDA(1) 은 약 1300만 달러에서 $(6.0) 백만. 이 지침에는 Space NV에서 예상되는 기여가 포함되어 있지 않습니다.

 

7 .2022년 10월 31일, RDW는 이전에 발표한 3,200만 유로 규모의 Space NV 인수를 마감했습니다. Space NV는 고급 페이로드, 소형 위성 기술, 정박 및 도킹 장비, 우주 기기를 포함한 제품을 제공하는 벨기에 기반 상업 우주 기업입니다. RDW의 제품군에 Space NV를 추가함으로써 회사의 규모와 혁신 능력이 향상되고 유럽 우주국(“ESA”) 및 벨기에 과학 정책 사무소(“BELSPO”)를 포함한 유럽 우주 고객에 대한 제품 제공이 증가합니다. 회사는 인수가 아래에 논의된 재정 활동을 시행한 후 RDW의 조정 EBITDA(3) 및 Free Cash Flow(3) 에 증가할 것으로 예상합니다

 

-주석-

(1) 조정 EBITDA는 미국에서 일반적으로 인정되는 회계 원칙에 따른 결과의 척도가 아닙니다. 부당한 노력 없이는 특정 조정 항목에 대한 의미 있고 정확한 계산 또는 추정치를 제공할 수 없기 때문에 순이익(손실) 또는 미래 지향적 순이익(손실) 조정에 대한 지침을 제공할 수 없습니다. 이는 이러한 조정에 필요한 특정 금액을 예측하고 정량화하는 데 내재된 어려움 때문입니다. 따라서 우리는 이러한 정보를 사용할 수 없기 때문에 앞서 언급한 미래 지향적인 비 GAAP 재무 측정값과 가장 근접하게 비교 가능한 미래 지향적인 US GAAP 재무 측정값의 양적 조정을 제시할 수 없습니다.

 

(2) 총 백로그는 핵심 비즈니스 척도입니다. RDW의 총 잔고에는 Space NV에 대한 계약된 잔고가 포함되지 않습니다. 추가 정보는 "핵심 성과 지표" 및 이 보도 자료에 포함된 표를 참조하십시오.

 

2022년 3분기 재무 하이라이트:

1. 2022년 9월 30일 종료된 3개월 동안의 순손실 및 추정 조정 EBITDA(3) 는 각각 $(10.4) 백만 및 $(1.5)백만이었습니다 . 2021년 9월 30일에 종료된 3개월 동안 각각 $(0.3) 백만 달러.

 

2. RDW의 Book-to-Bill 4 비율은 2022년 9월 30일에 종료된 3개월 및 9개월 동안 각각 0.91 및 1.18로, 2021년 9월 30일에 종료된 3개월 및 9개월 동안 각각 0.57 및 0.99였습니다. 이 Book-to-Bill 4 비율에는 Space NV의 예상 기부금이 포함되지 않습니다.

 

3. 운영 활동에 사용된 순현금은 2022년 9월 30일과 2022년 6월 30일에 종료된 3개월 동안 각각 $(11.2) million과 $(4.1) million입니다. 2022년 9월 30일 및 2022년 6월 30일에 종료된 3개월 동안 각각 $(520) 백만 달러와 비교하여 $(1260) 백만의 잉여 현금 흐름 3 (운영 활동에서 제공한(사용된) 순 현금에서 자본 지출을 뺀 순 현금으로 정의됨) .

 

4. 총 가용 유동성은 2022년 9월 30일 기준으로 1,700만 달러였습니다. 아래에 설명된 자금 조달 및 인수 활동의 결과와 RDW의 현금 및 현금 등가물의 기타 변경 사항으로 인해 회사의 총 가용 유동성은 약 $40.0-$42.0 증가할 것으로 예상됩니다. 2022년 11월 7일 현재 인수 관련 비용 및 취득한 현금, 인수 부채 및 운전 자본 조정과 관련된 마감 후 조정을 포함한 순 거래 비용입니다.

 

RDW의 최고재무책임자(CFO)인 조나단 발리프(Jonathan Baliff)는 "당사의 분기별 재무 성과는 더 나은 수익, 총 마진 및 조정된 EBITDA(3) 로 개선되었습니다. “이러한 지연은 예상되는 2022년 재무 실적에 영향을 미쳤습니다. 그러나 4분기에 예상되는 매출 총이익률 증가, 10월 31일 Space NV 추가 및 영업 레버리지 개선을 통해 4분기에는 분기별로 순차적인 재무 개선이 예상됩니다. Bain Capital과 AEI의 약 8,000만 달러 투자는 RDW의 미래 재무 성과에 대한 강력한 신뢰의 표시이며 미래를 위한 대차대조표를 구축합니다.”

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자본화 및 유동성

2022년 11월 1일, RDW는 Bain Capital과 AEI가 Space NV 인수 자금을 조달하고 RDW의 성장 이니셔티브를 지원하는 데 사용할 주식 연결 증권 형태로 8,000만 달러를 함께 투자했다고 발표했습니다. 투자 후 Bain Capital과 AEI는 새로 발행된 RDW의 시리즈 A 전환 우선주를 보유하고 있으며 Bain Capital과 AEI는 각각 5000만 달러와 3000만 달러를 보유하고 있습니다. 이 투자는 이 보도 자료의 날짜를 기준으로 RDW의 총 가용 유동성을 크게 개선했습니다. 추가 정보는 2022년 11월 1일에 제출된 양식 8-K의 현재 보고서를 참조하십시오.

 

-주석-

(3) 조정 EBITDA 및 Free Cash Flow는 미국에서 일반적으로 인정되는 회계 원칙에 따른 결과의 척도가 아닙니다. 예상 조정 EBITDA, 조정 EBITDA 및 잉여 현금 흐름의 계산에 대한 자세한 내용은 "비 GAAP 재무 정보" 및 이 보도 자료에 포함된 조정 표를 참조하십시오. 부당한 노력 없이는 특정 조정 항목에 대한 의미 있고 정확한 계산 또는 추정치를 제공할 수 없기 때문에 순이익(손실) 또는 미래 지향적 순이익(손실) 조정에 대한 지침을 제공할 수 없습니다. 이는 이러한 조정에 필요한 특정 금액을 예측하고 정량화하는 데 내재된 어려움 때문입니다. 따라서,

 

(4) Book to bill은 핵심 성과 지표입니다. 추가 정보는 "핵심 성과 지표" 및 이 보도 자료에 포함된 표를 참조하십시오.

 

비 GAAP 재무 정보

이 보도 자료에는 미국에서 일반적으로 인정되는 회계 원칙("US GAAP")에 따라 준비되지 않은 재무 조치가 포함되어 있습니다. 이러한 재무 측정에는 조정 EBITDA, 견적 조정 EBITDA 및 잉여 현금 흐름이 포함됩니다.

 

우리는 조정 EBITDA 및 예상 조정 EBITDA를 사용하여 운영 성과를 평가하고, 향후 운영 계획을 수립하고, 운영 비용 및 내부 자원 할당과 관련된 전략적 결정을 내립니다. 잉여현금흐름을 유용한 유동성 지표로 사용하여 부채를 상환하는 데 사용될 기간별 운영 현금 창출을 평가하고 새로운 비즈니스 개발 활동 및/또는 인수를 통해 미래 성장에 투자하는 데 사용할 수 있습니다. 다른 용도 중에서. Free Cash Flow는 현금 잔고의 총 증가 또는 감소를 나타내지 않으며 Free Cash Flow의 전체 금액이 임의 지출에 사용 가능하다고 추론해서는 안 됩니다. 이 법안에서 공제되지 않는 의무 채무 변제 요건 및 기타 비재량적 지출이 있기 때문입니다. 2022년 3분기 동안 회사는 SEC의 비 GAAP 재무 조치 준수 및 공개 해석에 따라 2022년 2분기에 제시된 잉여 현금 흐름의 정의 및 계산을 수정했습니다. 앞으로 회사는 여기에 제시된 잉여 현금 흐름의 정의 및 계산을 사용할 것입니다.

 

이러한 비 GAAP 재무 측정은 US GAAP 기준으로 제시된 재무 정보를 보완하는 데 사용되며, 관련 US GAAP 측정을 단독으로 또는 대체하는 것으로 간주해서는 안 되며 US GAAP 기준으로 제시된 정보와 함께 읽어야 합니다. . 모든 회사가 동일한 계산법을 사용하는 것은 아니기 때문에 당사의 비 GAAP 측정값은 다른 회사의 비슷한 제목의 측정값과 비교할 수 없습니다.

 

조정 EBITDA는 이자비용(수익), 순, 법인세(급여) 비용, 감가상각비, 손상 비용, 인수 거래비용, 인수 통합비용, 인수 수익 비용, 매입 회계 공정가치를 조정한 순이익(손실)으로 정의됩니다. 이연 수익, 퇴직 비용, 자본 시장 및 자문 수수료, 소송 관련 비용, 장수 자산 상각, 주식 기준 보상, 약정 지분 시설 거래 비용, 부채 금융 비용 및 보증 책임 공정 가치 조정과 관련된 조정. 예상 조정 EBITDA는 인수된 기업이 해당 인수가 발생한 연도의 1월 1일에 발생했다면 제시된 기간 동안 기여했을 증분 조정 EBITDA에 대해 추가로 조정된 조정 EBITDA로 정의됩니다. 따라서, 인수한 기업에 대한 과거 재무 정보에는 Regulation S-X 8조의 개념과 일치하는 방식으로 계산된 추정 조정이 포함되며, 이는 궁극적으로 조정 EBITDA 계산에 다시 추가됩니다. 2020년과 2021년에 상당한 수의 인수를 완료한 신흥 성장 회사로서 예상 조정 EBITDA가 전략적 인수의 영향에 대한 의미 있는 통찰력과 회사의 미래 운영 성과의 지표 실행률을 제공한다고 믿습니다. 잉여 현금 흐름은 자본 지출을 제외한 운영 활동에 의해 제공되는 순 현금으로 계산됩니다. 이는 궁극적으로 조정 EBITDA 계산에 다시 추가됩니다. 2020년과 2021년에 상당한 수의 인수를 완료한 신흥 성장 회사로서 예상 조정 EBITDA가 전략적 인수의 영향에 대한 의미 있는 통찰력과 회사의 미래 운영 성과의 지표 실행률을 제공한다고 믿습니다. 잉여 현금 흐름은 자본 지출을 제외한 운영 활동에 의해 제공되는 순 현금으로 계산됩니다. 이는 궁극적으로 조정 EBITDA 계산에 다시 추가됩니다. 2020년과 2021년에 상당한 수의 인수를 완료한 신흥 성장 회사로서 예상 조정 EBITDA가 전략적 인수의 영향에 대한 의미 있는 통찰력과 회사의 미래 운영 성과의 지표 실행률을 제공한다고 믿습니다. 잉여 현금 흐름은 자본 지출을 제외한 운영 활동에 의해 제공되는 순 현금으로 계산됩니다.

GAAP: 일반적으로 인정된 회계원칙(나라별로 상이함).
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비 GAAP(Non GAAP): 반복적으로 발생하지 않는 일회적인 비용을 제외하고 회계 처리하는 방법. 당연히 비용이 줄면서 순수익은 늘어남.
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EBITDA: 세금과 이자, 감가상각비를 차감하기 전의 순이익.

핵심 성과 지표(감사되지 않음)

낙찰된 계약 비율

낙찰된 계약 비율은 같은 기간에 기록된 수익에 대해 낙찰된 총 계약의 비율입니다. 낙찰된 계약 잔액에는 해당 기간 동안 낙찰된 시간 및 자재 계약을 포함한 확정 계약 주문이 포함되며 무기한 인도/무기한 수량 계약에 따른 미행사 계약 옵션 또는 잠재적 주문은 포함되지 않습니다. 낙찰된 계약 잔액은 확정 계약 주문을 반영하지만 해지, 수정 또는 계약 취소가 발생할 수 있으며 이로 인해 낙찰된 계약 잔액이 감소할 수 있습니다.

 

우리는 BOB를 미래 수익 성장 잠재력의 지표로 보고 있습니다. 향후 수익 성장을 주도하기 위해 우리의 목표는 주어진 기간에 수주된 계약 수준이 기록된 수익을 초과하여 1.0보다 큰 장부 대 청구 비율을 산출하는 것입니다.

제시된 기간에 대한 장부 대 청구 비율은 다음과 같습니다.

2022년 9월 30일에 끝난 3개월의 장부 대 청구 비율은 0.91이었고, 2021년 9월 30일에 끝난 3개월의 0.57이었습니다. 2022년 9월 30일과 2021년 9월 30일에 끝난 3개월 모두 수여된 계약의 잔액은 획득한 계약 가치와 관련됩니다.

 

2021년 9월 30일에 종료된 9개월의 0.99와 비교하여 2022년 9월 30일에 종료된 9개월 동안 장부 대 청구 비율은 1.18이었습니다. 계약 가치. 2021년 9월 30일에 종료된 9개월 동안 수여된 계약 중 3,350만 달러는 Oakman 및 DPSS 인수에서 획득한 계약 가치와 관련이 있습니다.

 

계약 잔고

우리는 계약 잔고를 성장을 비즈니스 성장의 핵심 척도로 보고 있습니다. 계약 잔고는 작업이 수행되지 않은(계약에 대한 나머지 수행 의무라고도 함) 실행된 계약의 예상 달러 가치를 나타냅니다. 당사의 계약 잔고에는 2022년 9월 30일과 2021년 12월 31일 현재 시간 및 자재 계약의 잔여 계약 가치로 각각 3,300만 달러와 1,070만 달러가 포함됩니다.

 

유기적 계약 수주잔량 변경은 기업 인수일 이후 처음 4분기 동안 인수에서 수주잔고 활동을 제외합니다. 기업 인수일 이후 처음 4분기 동안의 약정 수주잔량 활동은 인수 관련 약정 수주잔량 변경에 포함됩니다. 4개의 회계 분기가 완료된 후 인수된 법인은 현재 및 비교 가능한 역사적 기간 동안 유기적으로 처리됩니다.

 

유기적 계약 가치에는 아직 수익으로 인식되지 않은 1월 1일 현재의 잔여 계약 가치와 유기적으로 처리된 해당 기업에 대해 해당 기간 동안 수주된 추가 주문이 포함됩니다. 인수 관련 계약 가치에는 아직 수익으로 인식되지 않은 인수일 현재의 잔여 계약 가치와 유기적으로 처리되지 않은 기업에 대해 기간 동안 수주된 추가 주문이 포함됩니다. 유사하게 유기적 수익에는 유기적이라고 취급되는 법인에 대해 제시된 기간 동안 얻은 수익이 포함되며 인수 관련 수익에는 해당 기간 동안 얻은 인수 전 수익을 제외하고 다른 모든 법인에 대해 동일한 수익이 포함됩니다.

2022년 9월 30일 현재 계약 및 미계약 수주잔고를 모두 포함하는 총 수주잔고는 3억 400만 달러였습니다. 계약되지 않은 잔고는 기존 계약에 따라 제공될 상품 및 서비스의 예상 계약 가치 또는 그 일부를 나타내며, 승인되지 않았거나 승인되지 않았습니다. 2022년 9월 30일 기준 미계약 수주잔고는 1억 4,510만 달러였습니다. 미계약 잔고에는 협상 중인 3,560만 달러 규모의 계약 연장이 포함되며, 가격이 책정되고, 전체 범위가 지정되고, 구두로 수여되며 곧 실행될 것으로 예상됩니다.

보충 비 GAAP 정보

(감사되지 않음)

조정 EBITDA, 예상 조정 EBITDA 및 잉여현금흐름은 미국에서 일반적으로 인정되는 회계 원칙에 따른 결과의 척도가 아닙니다. 다음 표는 US GAAP에 따라 계산된 순이익(손실)에 대한 조정 EBITDA 및 추정 조정 EBITDA의 조정을 나타냅니다.

i. RDW는 실사, 통합 비용 및 사전 인수 활동과 관련된 추가 비용을 포함한 인수 비용을 발생시켰습니다.

 

ii. RDW는 Roccor 및 MIS 조건부 수익금 지불 및 구매 회계 공정 가치 조정과 관련된 인수 비용을 발생시켜 언와인드 iii. MIS 및 DPSS에 대한 이연 수익.

 

iii. RDW는 회사의 이전 CFO를 포함하되 이에 국한되지 않는 이전 직원과 체결한 이직 계약과 관련하여 퇴직 비용을 발생시켰습니다.

 

iv. RDW는 합병 준비를 지원하는 고문과 관련된 자본 시장 및 자문 수수료와 공개 회사가 되는 것과 관련된 과도기 비용을 발생시켰습니다.

 

V. RDW는 감사위원회 조사 및 증권 소송과 관련하여 비용이 발생했습니다.

 

vi. RDW는 지분 기반 보상 계획에 따른 지분 기반 보상과 관련된 비용을 발생시켰습니다.

 

vii. RDW는 구매 계약을 체결하기 위해 지불한 대가와 관련 파생 자산의 공정 가치 변동을 포함하는 B. Riley와의 약속된 지분 시설과 관련된 비용을 발생시켰습니다.

 

viii. RDW는 ASC 470, Debt. 2021년 9월 30일에 종료되는 3개월 및 9개월 동안 제시된 금액은 이전에 자본 시장 및 자문 수수료로 보고되었습니다.

 

ix. RDW는 각 기간 동안 손익으로 인식된 공정 가치의 변동으로 사모 보증 책임의 공정 가치를 조정했습니다.

 

x. 예측 영향은 Regulation S-X 8조의 개념과 일치하는 방식으로 계산되며 제시된 기간 동안 인수된 법인이 발생한 연도의 1월 1일부터 인수되었다고 가정하는 전체 운영 기간의 증분 결과를 나타냅니다. 2021년 9월 30일에 종료된 3개월 동안의 예측 영향에는 Techshot의 결과가 포함되었으며, 2021년 9월 30일에 종료된 9개월에는 Oakman, DPSS 및 Techshot의 결과가 포함되었습니다.

 

다음 표는 US GAAP에 따라 계산된 영업 활동에 의해 제공된(사용된) 순 현금에 대한 잉여 현금 흐름의 조정을 나타냅니다.