24년 3월 FOMC 이후 전망과 투자 방향

오늘은 24년 3월 FOMC 이후 전망과 투자 방향에 대해 알아보겠습니다.

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FOMC 일정

3월 FOMC는 3월 19~20일까지 진행되고 2024년 3월 20일, 우리나라 시간으로 3월 21일에 결과가 발표됩니다.

논의되는 내용

 

결론부터 말하면 기준금리 동결이 유력하나 컨센서스는 올해부터 예상되는 기준금리 0.25%씩 3번 인하가 3월부터 시작이라고 합니다.

 

아직도 미국 내 경제 기반의 중심인 서비스업을 중심으로 고용률이 견조하고 여기서 발생되는 소비 기세가 있어서 인플레이션이 떨어지지 않고 있고 예상보다 미국 내 경기가 떨어지지 않으며 있고 물가도 잡히지 않고 있다고 합니다.

따라서 경기나 물가 전망치가 상향 조정될 수도 있으나 이 때문에 다시 기준 금리를 올릴 가능성은 극히 드물 것이라고 합니다.

투자방향

 

 

좌: 달러 대 엔화 / 우: 원화 대 엔화

한편 3월 19일 시행된 일본의 17년 만의 첫 금리 인상이 전 세계 금융시장에 어떤 영향을 줄지도 관심을 끕니다. 일본 정부는 기준금리 인상을 시작하며 공격적인 인상은 없을 것이며 한동안 완화적인 금융 여건이 유지될 것을 예상한다며 밝힌 바 있으며 추가적인 금리 인상이나 최종 금리에 대해서 언급을 하지 않았습니다.

 

인상 이후 단기적인 시장 반응은 미국인들의 급격한 엔화 매도로 달러 대 엔화의 금리가 상승하고 있으며 원화 대 엔화의 금리는 오히려 떨어지고 있습니다. 일본 금리 정책이 선반영된 측면이 있기도 했고 일본 정부의 점진적인 정책 예고가 영향을 줬다고 합니다.

 

엔화는 주로 캐리 트레이드, 즉 다른 곳의 고수익 자산을 매입하기 위해 특정 저수익 통화로 차입하는 용도로 쓰입니다. 일본 기준금리 상승은 일본 정부가 국채를 발행함으로써 엔화를 빨아들이기 시작하면 엔화를 이용한 캐리 트레이드가 갈수록 어려워질 수 있다고 합니다. 다만 위에서 언급했듯이 공격적인 인상은 없을 것이라고 밝힌 만큼 캐리 트레이드를 하는 사람이라면 FOMC 이후 일본 정부의 움직임도 관심을 가져야 할 필요가 생겼습니다.

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참고 문헌: CNBC Lim Hui Jie 기자 3월 19일 자 기사, 한경 마켓칼럼 3월 FOMC의 관전 포인트 3월 20일 자 기사