21년 4분기 미국 항공우주주 19종목 실적 발표&일정 2편

 

이번에는 본업과 함께 항공 우주 사업을 겸하는 회사들을 모아봤습니다. 오늘은 2021년 4분기 미국 항공우주주 19종목 실적 발표&일정 2편에 대해 알아보겠습니다.

4분기 미국 항공우주주 19종목 실적 발표&일정 1편

 1편도 준비해놨습니다.

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항공 우주 사업을 겸하는 제조업

제너럴 모터스(GM)

 

2월 1일 4분기 실적을 발표했습니다.

GM Reports 2021 Full-Year and Fourth-Quarter Results, Including Record Earnings | General Motors Company

차량용 반도체 부족으로 자동차 생산 라인을 원활하게 돌리지 못해 2021년 실적이 저조할 것으로 예상을 했었습니다.

실제로 이번 2021년 4분기엔 전 세계 차량 판매 대수는 30% 감소한 147만 대라고 합니다. 북미 공장 가동률이 전년 동기 107% 대비 70%로 떨어진 영향이 있다고 합니다. 연간으로 산출하면 8% 감소한 629만 대라고 합니다. 그에 따라 2021년 4분기 실적은 매출액이 컨센서스를 하회하는 전년 동기 대비 10% 감소한 335억 8000만 달러, 당기 순이익은 39% 감소한 17억 달러입니다.

 

미국 바이든 대통령은 작년 대대적인 반도체 인프라 구축을 선언했고 중국에서도 반도체에 대한 전망이 개선되고 있다고 합니다. 따라서 회사에서는 2022년 성장을 위해 대규모 투자를 할 것이며 흥미로운 한 해가 될 것이라고 예고했습니다. 2022 CES에서 GM은 기존 제조업체에서 플랫폼 혁신 기업으로 전환을 선언했고 철도·트럭·항공·우주·해상으로 영역을 확장하고 있습니다. 항공 우주 분야에서만 작년 아르테미스 프로젝트에 쓰일 월면차 공동 개발, 그리고 ISS에서 쓰이는 휴머노이드 로봇 등을 개발한 바 있습니다. 아직 비중은 작지만 확대될 것으로 보입니다.

보잉(BA)

 

1월 26일 4분기 실적을 발표했습니다.

Boeing Company - Investors - Financial Reports

매출액 148억 달러로 전년대비 3.3% 감소, 컨센서스 대비 11.3% 감소된 수치로 다시 나타난 어닝 쇼크였습니다. 1월 26일 4분기 실적이 공개된 이후 주가가 크게 하락했었고 이후 낮아진 주가에서 회복하는 중입니다.

 

어닝쇼크의 원인은 상업용 항공 사업 부문에서 35억 달러 규모의 787 항공기 인도 지연 관련 비용, 방산 사업부에서 4억 달러 규모의 KC-46A 탱커 공중급유기 관련 비용 발생에 기인한다고 합니다. 타 기종 항공기 인도 증가로 이미 99대의 항공기를 인도(전년대비 68% 감소) 했으나 787 항공기의 지연으로 사업부 실적 개선은 제한적이라고 합니다.

 

실적을 견인하던 방산 사업부는 58억 6000만 달러의 매출을 기록하며 전년 동기 대비 14% 매출 감소 및 이미 적자전환으로 어려운 상업용 항공 사업부의 실적 개선의 중요성이 더욱 커졌으며 국제 서비스 사업부에서는 화물기 개조 수요 증가로 매출액이 43억 달러 전년대비 16.2% 증가로 나타났다고 합니다.

 

항공 우주 사업부는 방산 사업부에 포함되어 있는 사업부이며 이번 실적 발표에서 드러나는 부분은 적었습니다.

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항공 우주 사업을 겸하는 방위 산업

록히드 마틴(LMT)

1월 25일 4분기 실적을 발표했습니다.

Quarterly Results Archive | Lockheed Martin Corp

3개월 전 록히드 마틴(이후 LMT)의 3분기 실적 발표는 좋지 않아 11% 주가가 갭하락하는 일이 있었습니다. 그래서 4분기 실적 발표도 우려가 있었지만 전반적으로 예상대비 오른 실적(4분기 순 매출액은 177억 달러, 2021년 1년 총 순 매출액은 670억 달러로 모두 1년 전 실적에서 각각 4.1%, 2.5% 상승한 수치)을 보여주며 분위기 반전에 성공, 실적 발표 이후 주가가 크게 상승했습니다.

 

항공 우주 분야를 제외한 다른 사업분야에서는 공급망 문제를 해결하여 이번 반전의 기초가 되었지만 항공 우주 분야는 이전 분기 대비 10% 감소, 전년 동기 대비 1% 감소한 실적을 보여줬습니다. 대부분 큰 비중을 차지하는 기존 사업이 국유화되며 실적이 감소했다고 합니다.

지난 3분기 실적 발표 이후 12~18개월간 지속될 것으로 예상된 공급망 문제가 한 분기만에 해결된 점은 긍정적이며 해결된 공급망으로 추가적으로 공급될 생산량이 증가될 것은 추후 성장 가능성이 커 보인다고 합니다.

 

그리고 지난 실적 발표 때 문제 된 규제로 Aerojet Rocketdyne Holdings 인수가 보류되고 있는 것은 미국 연방 거래 위원회의 반독점 규제 소송에 의한 것으로 법적 문제가 발생할 때 항소 혹은 인수 포기 조항이 계약에 포함되어 있기 때문에 향후 인수 포기를 할 때엔 인수에 사용되어야 할 재원은 자사주 매입 재원으로 활용한다고 합니다. 추가적인 주가 상승이 예상되는 부분입니다.

노스롭 그루만(NOC)

 

1월 27일 4분기 실적을 발표했습니다.

Investor Home - Northrop Grumman

4분기 주당 순이익은 6.0달러로 컨센서스 5.95달러 보다 0.84% 상회했지만 전년 동기 대비 8.95% 감소했습니다. 매출은 86억 4000만 달러로 컨센서스에 비해 3.89% 하회하며 전년 동기보다 15.38% 하락세를 보였습니다. 저조한 실적 발표에 주가가 갭하락하였고 조금씩 회복하는 중입니다.

 

부서별 실적 사항

항공 시스템은 26억 3100만 달러의 매출로 유인 항공기와 자율 시스템의 물량 감소로 전년 대비 25% 감소, 영업 이익은 35% 감소한 2억 2천만 달러, 영업 마진은 130bp 감소한 8.4%를 기록했습니다.

 

미션 시스템은 IT 서비스 매출과 관련된 매출의 1억 3300만 달러 감소로 인해 8% 감소한 25억 2100만 달러를 기록했습니다. 영업 이익은 3% 증가한 4억 200만 달러, 영업 마진은 170bps 증가한 15.9%를 기록했습니다.

 

방위 시스템은 매출이 IT 서비스 매각과 관련된 매출 감소로 인해 28% 감소한 13억 7,800만 달러를 기록했습니다. 영업 이익은 22% 감소한 1억 6,700만 달러를 기록했으며 영업 이익은 90bps 증가한 12.1%를 기록했습니다.

 

우주 시스템의 4분기 매출은 우주 및 발사 & 전략 미사일 사업의 매출 증가로 인해 4% 증가한 26억 5,800만 달러를 기록했습니다. 이 부문의 영업 이익은 1% 감소한 2억 5,600만 달러를 기록했으며 영업 이익은 50bp 감소한 9.6%를 기록했습니다.

제너럴 다이나믹스(GD)

1월 26일 4분기 실적을 발표했습니다.

General Dynamics - Investors

4분기 주당 순이익은 3.39달러로 컨센서스 3.37달러보다 0.59% 상회했으며, 전년 동기 대비 2.87% 감소했습니다. 매출은 102억 9000만 달러로 컨센서스 106억 8000만 달러에 비해 3.65% 하회했으며, 전년 동기보다 1.81% 하락세를 보였습니다.

 

2021년엔 대체로 공급망 병목 현상에 노동력 부족 현상이 회사의 성장에 방해물이 되었습니다. 대체로 컨센서스에 부합하거나 조금 하회하는 편의 실적을 보여줬는데 항공 우주 분야에서는 매출이 1년 전 24억 4000만 달러에서 25억 6000만 달러로 증가하며 이익 컨센서스를 상회하는데 주도적인 역할을 했다고 합니다.

레이시온 테크놀로지스(RTX)

1월 25일 4분기 실적을 발표했습니다.

Fourth Quarter 2021 Earnings Conference Call | Raytheon Technologies Corporation

레이시온 테크놀로지스는 이번 분기에 어닝 서프라이즈를 일으키며 실적 발표 이후 주가 상승을 가져왔습니다.

 

4분기 매출 170억 4400만 달러는 컨센서스 172억 1500만 달러를 1% 하회했으나 전년 동기의 164억 1900만 달러에서 4% 증가했습니다. 2021년 한 해 동안 회사의 매출의 컨센서스는 646억 달러였지만 실적은 643억 9000만 달러로 전년 대비 14% 증가했습니다. 총비용 및 경비는 전년 대비 4.6% 감소한 136억 1600만 달러를 기록했습니다. 회사는 전년 동기의 1억 4,200만 달러에서 1,320만 달러의 영업 이익을 창출했습니다.

 

자회사별 실적 사항

Collins Aerospace는 항공 우주분야에서도 유인 우주발사와 거기에 따르는 우주복, 우주 센서 등이 중심인 회사입니다. 매출이 2021년 4분기에 49억 4200만 달러로 전년 동기 대비 13% 개선되었으며, 이는 상용 부품 시장과 상용 OEM 판매 증가로 인해 발생했습니다. 조정 영업 이익은 4억 6,900만 달러로 전년 동기 8,900만 달러 수준과 비교됩니다.

 

Pratt & Whitney는 매출이 상용 부품 시장과 상용 OEM 사업의 성장에 힘입어 전년 대비 15% 증가한 5,115백만 달러를 기록했습니다. 조정된 영업 이익은 1억 6,200만 달러로 전년 동기 1억 500만 달러의 영업 이익에 대비했습니다.

 

Raytheon Intelligence & Space는 항공 우주분야에서도 위성 서비스가 중심인 회사입니다. 매출이 4분기 3,870백만 달러를 기록했으며 전년 동기 대비 2% 감소했습니다. 영업 이익은 11% 증가한 4억 달러였습니다.

 

Raytheon Missiles & Defense는 전년 대비 8% 감소한 3,859백만 달러의 매출을 기록했습니다. 이 부문은 4분기에 16% 감소한 4억 8,600만 달러의 영업 이익을 기록했습니다.

레이도스 홀딩스(LDOS)

2월 15일 4분기 실적을 발표했습니다.

 

Leidos Holdings, Inc. Reports Fourth Quarter and Fiscal Year 2021 Results

4분기 매출이 34억 9천만 달러로 전년 대비 7%증가한 수치이며 컨센서스는 약간 하회하는 수치입니다. 이 매출 증가는 방위 솔루션 및 헬스 케어 부서의 수익 증가에 따른 것이라고 합니다. 2021년 연 매출은 137억 4천만 달러로 전년 대비 12% 증가했으나 연 매출도 컨센서스를 약간 하회하는 수치입니다.

 

부서별 실적 사항

방위 솔루션은 순수익이 4분기에 전년 동기 대비 6.9% 증가한 20억 6100만 달러를 기록했습니다. 이러한 상승은 주로 Navy NGEN-R SMIT 계약의 증가 및 기타 최근 계약 수주에 기인할 수 있습니다. 이 부문의 영업 이익은 전년 동기 1억 4,700만 달러에서 1억 4,000만 달러로 감소했으며 영업 마진은 6.8%였습니다.

 

헬스 케어는 4분기에 6억 3,000만 달러의 매출을 기록했으며 이는 전년 동기 대비 22.8% 급증했습니다. 이러한 상승세는 코로나19 팬데믹(세계적 대유행) 이후 건강 검진의 증가와 DHMSM(헬스케어 방어 관리 시스템 현대화) 프로그램의 볼륨 증가에 따른 것입니다. 또한 MFLC(군 및 가족 생활 상담) 프로그램과 같은 새로운 프로그램의 확대가 부대의 매출에 기여했습니다. 영업 이익은 1억 300만 달러로 전년 동기 8600만 달러에 비해 크게 늘었습니다. 영업이익률은 16.3%를 기록습니다.

 

토목은 수익이 1.4% 감소한 8억 달러에 달했습니다. 수익 감소는 보안 제품의 낮은 납품으로 인한 것입니다. 영업 이익은 6,100만 달러에서 8,900만 달러로 개선되었지만 조정 영업 마진은 7.6%였습니다. 

허이코(HEI)

2021년 12월 15일 21년도 4분기 실적을 발표했고

HEICO Corporation Reports a 29% Increase in Quarterly Operating Income and 16% Quarterly Organic Net Sales Growth as the Commerc

다른 회사들과 마찬가지로 펜데믹으로 인해 매출에 큰 타격을 입었지만 하이코(이후 HEI)는 2021년 총 4분기 동안 4번 모두 컨센서스를 상회하는 개선된 성과를 보여줬습니다. 2021년 4분기 영업이익은 전년 동기 대비 29% 증가 및 순매출 20% 증가로 순이익 38% 증가한 8,610만 달러 또는 희석 주당 0.62달러로 보고했습니다.

 

부서별 실적 사항

비행 지원 그룹의 순매출은 전세계 항공 여행의 일부 회복과 대부분 항공 우주 제품 및 서비스에 대한 수요 증가로 2020년 4분기 1억 9360만 달러에서 2021년 4분기 2억 6040만 달러로 34% 증가했습니다. 영업 이익은 2020년 4분기 2,150만 달러에서 2021년 4분기 4,860만 달러로 126% 증가했습니다.

 

전자 기술 그룹의 순매출은 2020년 4분기 2억 3670만 달러에서 2021년 4분기 기록적인 2억 5300만 달러로 7% 증가했습니다. 순매출 증가는 주로 5%의 유기적 성장과 2021년 및 2020년 인수의 영향입니다. 유기적 성장은 주로 다른 전자, 의료 및 상업용 항공우주 제품에 대한 수요 증가를 반영합니다. 영업 이익은 2020년 4분기 7,390만 달러에서 2021년 4분기 기록적인 7,690만 달러로 4% 증가했습니다.

 

2022년 2월 22일 22년도 1분기 실적을 발표했습니다.

 

HEICO Corporation Reports 23% Increase in Quarterly Operating Income and 13% Quarterly Organic Net Sales Growth

새로운 변종 코로나 바이러스와 백신 접종률에 의해 미래를 예측하는 것은 무척 어렵지만 현재 전세계 항공 여행 산업의 회복세가 계속 이어질 것으로 낙관하고 상업용 항공 우주 제품 및 서비스에 대한 수요가 지속적으로 반등하고 있어 순매출 13% 증가를 가져왔다고 합니다.

 

부서별 실적 사항

비행 지원 그룹은 주로 상업용 항공우주 부품 및 서비스에 대한 48%의 강력한 분기별 유기적 순매출 성장을 반영하며 6분기 연속 컨센서스를 상회하는 성장을 보여줬습니다. 순매출은 2021 회계연도 1분기 1억 9930만 달러에서 2022 회계연도 1분기 2억 7270만 달러로 37% 증가했습니다. 순매출 증가는 30%의 강력한 유기적 성장과 당사의 영향을 반영합니다. 영업 이익은 2021 회계연도 1분기 2,580만 달러에서 2022년 1분기 5,240만 달러로 103% 증가했습니다.

 

전자 기술 그룹은 방산 및 우주 순매출이 약간 감소했으며 분기에 매우 강력한 기록적인 주문 예약을 달성했습니다. 순매출은 2021년 1분기의 2억 2360만 달러와 비교하여 2억 2230만 달러였습니다. 순 판매 감소는 주로 방위 및 우주 제품에 대한 수요 감소에 기인하며 부분적으로 상쇄됩니다. 영업 이익은 2021년 1분기의 6010만 달러와 비교하여 2022년 1분기에 5560만 달러였습니다. 감소는 주로 앞서 언급한 순매출 감소로 인한 낮은 수준의 효율성을 반영합니다. 지속적인 신제품 연구 및 개발 활동을 지원하기 위한 순매출액의 비율로 신제품 연구 및 개발 비용의 증가로 인해 총 이윤이 감소했습니다.

L3 해리스 테크놀로지스(LHX)

 

1월 31일 4분기 실적을 발표했습니다.

L3Harris Technologies Reports Fourth Quarter and 2021 Results; Initiates 2022 Guidance

4분기 매출은 43억 5000만 달러로 지난해 46억 6000만 달러에서 6.7% 감소했습니다. 하지만 분기 주당 순이익은 3.3달러로 컨센서스 3.25달러보다 1.54% 상회했으며, 전년 동기 대비 5.1% 증가했습니다.

 

부서별 실적 사항

통합 임무 시스템은 순 수익이 전년 대비 6% 증가한 15억 5,800만 달러를 기록했으며, 이는 NATO 프로그램의 항공기 임무화와 더 높은 제품 납품을 통한 Electro Optical의 성장에 힘입은 것입니다. 영업 이익은 전년 대비 24% 개선된 2억 5,900만 달러를 기록했으며 영업 마진은 230bp 증가한 16.6%를 기록했습니다.

 

우주 비행 시스템은 4분기에 12억 8,600만 달러의 순수익을 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 2% 증가한 수치입니다. 이러한 상승세는 미사일 방어 및 기타 대응 프로그램의 증가에 의해 주도되었습니다. 영업 이익은 4% 감소한 2억 3,500만 달러를 기록했고 영업 마진은 120bp 감소한 18.3%를 기록했습니다.

 

통신 시스템은 주로 전술 통신 내 공급망 관련 제약으로 인한 제품 배송 지연, 통합 비전 설루션 내 배송 시기, 광대역 통신의 레거시 플랫폼 볼륨 감소, 글로벌 통신 설루션의 계약 롤 오프로 인해 11% 감소한 10억 1800만 달러를 기록했습니다. 영업 이익은 15% 감소한 2억 5,300만 달러를 기록했습니다. 영업이익률은 100bp 하락한 24.9%를 기록했다.

 

항공 시스템은 주로 기업 매각으로 인해 순수익은 37% 감소한 5억 3,500만 달러를 기록했습니다. 또한 Defence Aviation 내 계약 취소 및 지연된 계약으로 인한 수익 감소, Mission Networks의 FAA 물량 감소가 매출 실적 저하에 기여했습니다. 이 부문은 39% 감소한 7,700만 달러의 영업 이익을 보고했습니다. 영업이익률은 14.4%로 50bp 하락했습니다.