GSAT 24년 1분기 실적 발표

오늘은 GSAT 24년 1분기 실적 발표에 대해 알아보겠습니다.

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운영 하이라이트

1. 지난 2월, 우리는 정부 서비스 회사가 이번 분기에 예상되는 무선 테스트를 통해 업무상 중요한 애플리케이션에 위성 네트워크를 활용하기 위한 개념 증명(POC) 단계를 시작했습니다. POC가 성공적으로 완료되면 연간 최소 2천만 달러 수익 약속이 포함된 5년 계약이 시작될 것으로 예상됩니다. 5년 차에는 수익 공유 계약을 통해 상당한 상승 여력이 있을 것으로 예상됩니다. 이 기회는 우리의 위성 및 스펙트럼 자산을 창의적으로 사용하는 것을 의미하며, 이는 우리가 다른 고객을 위해 배포할 수 있도록 상당한 양의 우리 용량을 활용할 필요가 없습니다.

 

2. 지난 2월, 우리는 XCOM RAN 제품에 대한 중요한 고객 승리를 발표했습니다. 세계 최대 규모의 소매업체 중 하나가 특정 MFC(Micro Fulfillment Center)에 배포하기 위해 XCOM RAN을 선택했습니다. 이러한 MFC는 연결이 끊어질 위험이 없는 수백 대의 빠르게 움직이는 로봇을 지원하는 매우 어려운 무선 환경입니다. XCOM RAN은 MFC의 중요한 문제점을 해결하고 있으며, 우리의 기술을 더 많은 위치에 적용하고 다른 사람들에게도 유사한 솔루션을 제공할 것으로 기대합니다. 지난 4월, 우리는 이 계약에 따라 상업 배송을 시작했습니다.

 

3. 최근 10MHz 대역폭에서 실행되는 XCOM RAN에 대한 무선 테스트를 실시하여 수백 대의 MFC 로봇을 지원할 수 있는 능력을 입증했습니다. 용량 테스트에서 시스템은 기존 소형 셀 구현에 비해 다운링크와 업링크에 대해 각각 4배 ~ 5배의 이득을 보였으며 이러한 이득은 내년에 두 배가 될 것으로 예상됩니다. XCOM RAN은 처리 능력을 무선 처리량으로 전환합니다. 더 좁은 대역폭을 사용하면 비용 증가 없이 MHz 당 더 많은 처리를 적용할 수 있습니다. 글로벌스타 라디오를 사용할 수 있을 때 n53에서 직접 이러한 결과를 보여줍니다.

 

4. 지난 4월, 우리는 글로벌스타(이후 GSAT)의 XCOMP 기술이 까다로운 환경에서 첨단 개방형 기반 5G 기술을 적용하기 위한 정부 지원 연구의 첫 번째 단계의 일부로 활용될 것이라는 통보를 받았습니다. 이러한 노력의 목적은 기존 Wi Fi 및 셀룰러 기술이 부족할 수 있는 자동화된 물류와 같은 고급 애플리케이션의 포함을 가속화하는 것입니다.

 

5. 우리의 지상파 무선 사업은 계속해서 엄청난 잠재력을 제공하고 있으며, 초기 성공을 통해 이러한 관점이 입증되었습니다. 그린필드 5G 스펙트럼과 XCOM RAN이 제공하는 용량 증가의 결합은 개별적으로나 집단적으로나 흥미롭고 다국적 기업의 국경 간 솔루션을 제공합니다. 우리는 이 서비스가 현재 여러 지역에 걸쳐 프라이빗 5G에 초점을 맞춘 그린필드 스펙트럼을 보유하고 있는 다른 어떤 회사와도 비교할 수 없을 정도로 독특하다고 믿습니다. 우리는 이것이 Qualcomm의 주요 장치 및 인프라 칩셋의 지원을 받아 현재 번창하는 생태계를 갖춘 미개척 리소스라고 믿습니다. 앞으로 Band n53의 목표는 가능한 한 많은 곳에서 반복적인 수익을 창출하는 것입니다. 우리는 명목상 증분 비용을 예상합니다. Globalstar Band n53과 연관되어 있으며 규모에 맞게 지속 가능하고 성장하는 현금 흐름을 창출할 수 있다고 믿습니다.

 

6. 2023년에 우리는 연방통신위원회(FCC)는 새로운 15년 라이센스 기간을 포함하여 HIBLEO-4 제출에 대한 대체 집합을 승인합니다. FCC는 우리의 제출 신청서를 수락했으며 공개 논평 주기를 완료했습니다. 우리는 우리가 이룬 진전에 만족하며 요청한 교체 승인을 곧 받을 것으로 기대합니다. 가장 최근에 FCC는 동일한 허가 주파수에서 작동하려는 다른 회사의 신청을 기각하고 Iridium과 마찬가지로 다음을 재확인했습니다. Globalstar Big LEO 밴드의 일부에서만 독점 라이선스를 받았습니다.

 

재무 검토

서비스 수익

1. 작년 동기부터 올해 1분기까지 서비스 수익 50만 달러 증가. 전년도 기간에 기록된 비경상 수익 항목을 제외하면 서비스 수익은 370만 달러 또는 7% 증가했을 것으로 추정합니다.

 

2. 올해 초 우리는 정부 애플리케이션을 위한 업무 핵심 서비스에 위성 네트워크를 활용하기로 정부 서비스 회사와 계약을 체결했습니다. 1년에 250만 달러 가치 POC 단계가 시작되고 2024년 2월, 계획대로 진행되고 있습니다. 이 계약의 기간은 5년이며, 프로젝트가 실행될 경우 5년간 최소 2천만 달러 수익 약속이 포함됩니다. 또한 계약의 수익 공유 계약을 통해 상당한 상승 가능성이 있습니다.

 

3. 가입자 중심 수익을 위해 상업용 IoT는 계속해서 성장하고 있습니다. 2024년 1분기 동안 상업용 IoT 서비스 수익은 ARPU와 가입자 기반의 증가로 인해 2023년 1분기보다 24% 증가했습니다. 2023년은 총 가입자 활성화에 있어서 기록적인 해였으며, 2024년 1분기 동안 신규 가입자로부터 수익이 증가하는 데 기여했습니다.

 

4. Duplex 및 SPOT 가입자 감소로 인해 레거시 서비스 관련 서비스 매출이 감소했습니다. SPOT 가입자는 현재 해결된 공급망 중단과 경쟁 압력으로 인해 불리한 영향을 받았지만 몇 분기 동안 고객에게 판매할 수 있는 소매점의 재고량이 감소했습니다. 가입자 기반 감소로 인해 이중 서비스 수익이 예상대로 감소했지만 ARPU 증가로 부분적으로 상쇄되었습니다.

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가입자 장비 판매

1. 가입자 장비 판매로 발생한 수익이 270만 달러 감소했습니다. Commercial IoT 및 SPOT 기기 판매 시기로 인해 전년 동기 대비 감소가 주된 이유입니다.

 

2. 2023년 1분기에 우리는 상당한 재고 부족을 극복하고 제품 가용성으로 인해 판매량이 증가했습니다. 이를 설명하기 위해 2023년 1분기는 SPOT 및 상업용 IoT 모두 회사 역사상 1분기 중 최고 기록을 세웠습니다.

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(손실) 영업 이익

1. 작년 동기 720만 달러 영업 이익 대비 이번 분기 영업 손실 470만 달러. 높은 운영 비용과 낮은 장비 수익(위에서 논의)이 2024년 1분기 동안 손실을 주도했습니다.

 

2. 2023년 9월에 채결된 XCOM 라이선스 계약과 관련하여 부여된 제한된 재고 단위로 인해 전년도 1분기보다 주식 기반 보상이 증가했습니다.

 

3. 게이트웨이 운영 비용(유지 관리, 보안, IT 및 인건비) 증가로 인한 서비스 비용 증가는 도매 계약에 따른 글로벌 지상 인프라 확장에 따라 증가했습니다. 이러한 비용의 상당 부분은 당사에 상환되며, 이 대가는 다음 연도에 수익을 얻을 때 수익으로 인식됩니다. 2023년 8월 XCOM 라이센스 계약과 관련하여 당사가 체결한 지원 서비스 계약("SSA")과 관련된 비현금 비용으로 인해 서비스 비용도 증가했습니다.

 

4. 관리, 일반 및 관리 비용(MG&A) 비용은 SSA와 관련된 비현금 비용(위에서 논의) 뿐만 아니라 다양한 단기 노력에 대한 법률 및 전문 비용 증가로 인해 더 높아졌습니다.

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순손실

1. 2024년 1분기 1,320만 달러. 작년 동기 350만 달러와 비교됨. 이러한 차이는 주로 운영 손실로 인해 발생했습니다(위에 설명된 이유).

 

2. 2023년 1분기 동안 우리는 부채 소멸로 인해 비반복적, 비현금 손실을 인식. 이러한 유리한 변동은 외화 손익의 불리한 변동과 높은 이자 비용으로 상쇄.

 

조정 EBITDA

1. 2024년 1분기 조정 EBITDA 2,960만 달러. 작년 동기 3,260만 달러와 비교됨. 주로 가입자 장비 매출 감소로 인한 것입니다.

 

2. 조정 EBITDA는 비 GAAP 재무 측정입니다. 사용법 및 표시에 대한 자세한 내용과 GAAP 순이익(손실) 조정은 "비 GAAP 조정 EBITDA에 대한 GAAP 순이익(손실) 조정"을 참조하세요.

 

유동성

1. 2024년 3월 31일 기준 우리는 5,930만 달러 가치의 현금 및 현금등가물을 보유하고 있습니다. 작년 동기 5,670만 달러와 비교됩니다. 1분기 중 영업으로 발생한 순현금 흐름은 2,980만 달러. 재무 활동으로 인한 순 현금 흐름 2,710만 달러는 5,420만 달러 가치의 자본 지출 자금을 조달하는 데 사용되었습니다.

 

2. 영업현금흐름에는 도매 용량 서비스 수행으로 인한 현금 수령과 장비 구입, 위성 음성 및 데이터 서비스와 관련하여 가입자로부터 받은 현금이 포함됩니다. 우리는 주로 네트워크 비용, 인건비, 재고 구매 및 기타 일반 기업 지출을 위해 운영 활동에 현금을 사용합니다. 투자 유출은 주로 MDA와의 위성 조달 계약 및 MDA와의 발사 서비스 계약에 따른 마일스톤 작업을 포함하여 서비스 계약과 관련된 네트워크 업그레이드와 관련됩니다. 스페이스 X. 2023년 자금 계약의 수익금과 관련된 자금 유입입니다.

 

3. 향후 12개월 동안 우리의 현금 출처에는 사업에서 창출된 영업 현금 흐름도 포함될 것으로 예상됩니다. 이러한 현금 출처는 새로운 위성 및 관련 발사 비용과 부채 상환 비용과 관련된 자본 지출을 지불하는 데 사용됩니다.

 

재무 전망

1. 2억 2천5백만 달러~2억 5천만 달러 사이의 총 수익

 

2. 조정된 EBITDA 마진은 약 50%입니다.

 

 

 

GAAP: 일반적으로 인정된 회계원칙(나라별로 상이함).

​비 GAAP(Non GAAP): 반복적으로 발생하지 않는 일회적인 비용을 제외하고 회계 처리하는 방법. 당연히 비용이 줄면서 순수익은 늘어남.

EBITDA: 세금과 이자, 감가상각비를 차감하기 전의 순이익.