RDW 24년 2분기 실적 발표

 

 

오늘은 RDW 24년 2분기 실적 발표에 대해 알아보겠습니다.

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요약

1. 2024년 2분기 매출은 전년 대비 30.0% 증가한 7,810만 달러에 달했습니다.

 

2. 2024년 2분기 순손실은 (1,810만 달러)었고 조정된 EBITDA(1)는 1,600만 달러였습니다.

 

3. 2024년 2분기 예약은 1억 1,440만 달러로 2024년 1분기 대비 226.0% 증가했습니다.

 

4. DARPA의 Otter 프로그램에 따라 SabreSat VLEO 플랫폼에 대한 주계약 체결; Thales Alenia Space의 Space Inspire 위성을 위한 Roll-Out Solar Array 날개의 후속 주문 계약 체결

 

5. 2024년 2분기 현재 운영 활동에서 제공된 순 현금은 분기별로 950만 달러 사용되었고 LTM 기준으로 570만 달러의 긍정적 소스였습니다.

 

6. 계약 백로그(2)는 2023년 6월 30일의 2억 7,300만 달러에 비해 2024년 6월 30일의 3억 5,400만 달러로 전년 대비 29.9% 증가했습니다.

 

7. 2024년 6월 30일 기준 총 가용 유동성(3)은 5,580만 달러로 2023년 6월 30일 대비 54.1% 증가했습니다.

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2024년 2분기 하이라이트

1. 2024년 2분기 매출은 2023년 2분기 6,010만 달러에 비해 30.0% 증가해 7,810만 달러에 달했습니다.

 

2. 2024년 2분기 순손실은 2023년 2분기의 (5,500만 달러)에 비해 1,260만 달러 증가하여 $(1,810만 달러)가 되었습니다. 2024년 및 2023년 2분기 순손실에는 각각 공정가치 조정의 런트 부채 변화와 관련된 900만 달러의 비현금 손실과 $(80만 달러)의 비현금 이익이 포함됩니다.

 

3. 2024년 2분기 조정된 EBITDA4 는 2023년 2분기의 440만 달러에 비해 270만 달러 감소하여 160만 달러가 되었습니다.

 

4. 지난 12개월(LTM) 기준으로, Book-to-Bill(5) 비율은 2024년 2분기 기준으로 1.28이었고, 2023년 2분기 기준으로는 1.49였습니다. 분기 기준으로, Book-to-Bill(5) 비율은 2024년 2분기 기준으로 1.47이었고, 2023년 2분기 기준으로는 0.76이었습니다.

 

5. 2024년 2분기 영업 활동에서 제공된(사용된) 순 현금은 2023년 2분기 영업 활동에서 제공된(사용된) 순 현금이 280만 달러였던 것과 비교해 1,240만 달러 감소하여 950만 달러가 되었습니다.

 

6. 2024년 2분기 자유 현금 흐름(4) 는 2023년 2분기의 110만 달러에 비해 1,230만 달러 감소하여 1,120만 달러가 되었습니다.

 

2024년 예측

1. 2024년 12월 31일로 마감된 전체 회계연도에 대해 3억 달러의 수익을 예상하고 있다고 밝혔습니다.

 

"2분기 내내 강력한 매출 실적을 이어갔으며, 2024년 상반기 매출은 1억 6,590만 달러로 전년 대비 41.0% 증가했습니다."라고 최고 재무 책임자인 Jonathan Baliff가 말했습니다. "2분기 동안 우리는 160만 달러의 긍정적인 조정 EBITDA (4)를 달성했으며, 여기에는 순 EAC 조정으로 인한 310만 달러의 부정적 영향이 포함되었으며, 신중한 투자를 계속했습니다. 또한 운영 활동에서 제공된 순 현금은 LTM 기준으로 긍정적인 상태를 유지했으며, 2024년 6월 30일 현재 가용 유동성은 5,580만 달러로 증가하여 2023년 6월 30일 대비 54.1%나 크게 증가했습니다. 2024년 현재까지 제출된 입찰이 약 19억 달러로 증가하고 LTM Book-to-Bill (5) 비율이 1.28인 상황에서 우리는 성장 목표와 수익성으로 가는 길을 계속 실행하고 있습니다."

 

-주석-

(1) 조정된 EBITDA는 미국에서 일반적으로 허용되는 회계 원칙에 따른 결과 측정이 아닙니다. 이 비 GAAP 측정에 대한 자세한 내용은 "비 GAAP 재무 정보"와 이 보도 자료에 포함된 조정 표를 참조하십시오. 

 

(2) 계약 백로그는 주요 비즈니스 측정 기준입니다. 추가 정보는 "핵심 성과 지표"와 이 보도 자료에 포함된 표를 참조하십시오.

 

(3) 2024년 6월 30일 현재 총 가용 유동성은 5,580만 달러였으며, 이는 현금 및 현금성 자산 3,080만 달러와 기존 신용 시설에서 빌릴 수 있는 차입금 2,500만 달러로 구성되었습니다.

 

(4) 조정된 EBITDA와 자유 현금 흐름은 미국에서 일반적으로 허용되는 회계 원칙에 따른 결과 측정이 아닙니다. 이러한 비 GAAP 측정에 대한 자세한 내용은 "비 GAAP 재무 정보"와 이 보도 자료에 포함된 조정 표를 참조하십시오.

 

(5) Book-to-Bill은 주요 사업 측정 기준입니다. 추가 정보는 "핵심 성과 지표"와 이 보도 자료에 포함된 표를 참조하십시오.

 

비 GAAP 재무 정보

이 보도자료에는 미국 일반적으로 인정된 회계 원칙("US GAAP")에 따라 준비되지 않은 재무 측정치가 포함되어 있습니다. 이러한 재무 측정치에는 조정된 EBITDA, Pro Forma 조정된 EBITDA 및 자유 현금 흐름이 포함됩니다.

 

비 GAAP 재무 측정치는 US GAAP 기준으로 제시된 재무 정보를 보완하는 데 사용되며 단독으로 또는 관련 US GAAP 측정치를 대체하는 것으로 간주되어서는 안 되며 US GAAP 기준으로 제시된 정보와 함께 읽어야 합니다. 모든 회사가 동일한 계산을 사용하지는 않기 때문에 비 GAAP 측정치에 대한 당사의 표현은 다른 회사의 유사한 제목의 측정치와 비교할 수 없을 수 있습니다.

 

조정된 EBITDA 는 순이익(손실)에 이자 비용, 순이익, 소득세 비용(이익), 감가상각비 및 상각비, 손상 비용, 인수 거래 비용, 인수 통합 비용, 인수 이익금 비용, 미수수익과 관련된 매수 회계 공정가치 조정, 정리 해고 비용, 자본 시장 및 자문 수수료, 소송 관련 비용, 장기 자산의 상각, 합작 투자 매각 이익, 주식 기반 보상, 약정 주식 시설 거래 비용, 부채 자금 조달 비용, 공정가치 조정에서 런트 부채 변경을 조정한 것으로 정의됩니다. 형식적 조정된 EBITDA는 인수된 사업체가 그러한 인수가 발생한 해의 1월 1일에 발생했다면 제시된 기간에 기여했을 증가 조정된 EBITDA에 대해 추가로 조정된 조정된 EBITDA로 정의됩니다. 따라서 인수된 사업체의 과거 재무 정보에는 규정 SX의 제8조 개념과 일치하는 방식으로 계산된 형식적 조정이 포함되며, 이는 궁극적으로 조정된 EBITDA 계산에 다시 추가됩니다. 자유 현금 흐름은 운영 활동에서 제공된(사용된) 순 현금에서 자본 지출을 뺀 금액으로 계산됩니다.

 

조정 EBITDA와 Pro Forma 조정 EBITDA를 사용하여 운영 실적을 평가하고, 향후 운영 계획을 수립하고, 운영 비용 및 내부 자원 할당과 관련된 결정을 포함한 전략적 결정을 내립니다. 우리는 유동성의 유용한 지표로 자유 현금 흐름을 사용하여 부채 상환에 사용될 기간별 운영 현금 창출을 평가하고, 새로운 사업 개발 활동 및/또는 인수를 통해 미래 성장에 투자하는 데 사용할 수 있습니다. 자유 현금 흐름은 현금 잔액의 총 증가 또는 감소를 나타내지 않으며, 의무적 부채 상환 요구 사항과 이 측정에서 공제되지 않는 기타 비재량적 지출이 있기 때문에 자유 현금 흐름의 전체 금액이 재량적 지출에 사용 가능하다고 추론해서는 안 됩니다. 우리는 Pro Forma 조정 EBITDA가 전략적 인수의 영향에 대한 의미 있는 통찰력과 회사의 미래 운영 실적에 대한 지표적 실행 속도를 제공한다고 믿습니다.

GAAP: 일반적으로 인정된 회계원칙(나라별로 상이함).
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비 GAAP(Non GAAP): 반복적으로 발생하지 않는 일회적인 비용을 제외하고 회계 처리하는 방법. 당연히 비용이 줄면서 순수익은 늘어남.
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EBITDA: 세금과 이자, 감가상각비를 차감하기 전의 순이익.

주요 성과 지표

경영진은 핵심 성과 지표("KPI")를 사용하여 회사의 재무 성과를 평가하고 관련 추세를 모니터링하며 재무, 운영 및 전략적 의사 결정을 지원합니다. 경영진은 내부 목표, 핵심 사업 목표 및 업계 동료에 대해 KPI를 자주 모니터링하고 평가하며, 때때로 사업, 운영 환경, 표준 산업 지표 또는 기타 고려 사항에 더 잘 부합하도록 KPI의 조합 또는 계산을 변경할 수 있습니다. 회사가 KPI를 계산하거나 제시하는 방법을 변경하는 경우 이전 기간 공시는 현재 제시에 맞게 재구성됩니다.

 

-주석-

i. 실사 비용, 통합 비용, 인수 전 활동과 관련된 추가 비용 등 인수 비용을 지출했습니다.

 

ii. 이전 인수에 대한 매수 회계의 일부로 미수수익을 공정 가치로 인식하는 것과 관련된 조정을 기록했습니다.

 

iii. 전직 직원과 체결한 퇴직 계약과 관련하여 퇴직금 비용을 지출했습니다.

 

iv. 재무 보고에 대한 내부 통제 구현 및 기업 서비스의 내부화(향상된 기업 자원 계획 시스템 구현을 포함하되 이에 국한되지 않음) 등 공개 회사가 되는 데 따른 전환 활동을 지원하는 자문사와 관련하여 자본 시장 및 자문 수수료를 발생시켰습니다.

 

v. 증권 소송과 관련하여 비용을 지출했습니다.

 

vi. Redwire의 주식 기반 보상 계획에 따라 주식 기반 보상과 관련된 비용을 지출했습니다.

 

vii.B. Riley와의 약정 자본 시설과 관련하여 비용을 지출했으며, 여기에는 매수 계약을 체결하기 위해 지불한 대가와 각 기간 동안 이익 또는 손실로 인정된 공정 가치의 변화가 포함됩니다.

 

viii. 부채 자금 조달 계약과 관련하여 비용을 발생시켰으며, 여기에는 미국 GAAP에 따라 비용으로 처리되는 제3자에게 지불한 수정 관련 수수료가 포함됩니다.

 

ix. 두 합작 사업에 대한 모든 소유권 매각과 관련하여 이익을 인식했으며, 발생한 거래 비용을 공제한 순액으로 표시했습니다. 

 

x. 각 기간 동안 이익 또는 손실로 인식된 공정가치의 변화를 반영하기 위해 민간 런트 부채를 조정했습니다.

 

xi. 형식적 영향은 SX 규정 제8조의 개념과 일치하는 방식으로 계산되며, 제시된 기간 동안 인수한 기업이 해당 연도의 1월 1일부터 인수되었다고 가정하여 전체 기간의 영업에 대한 증가 결과를 나타냅니다.

장부-송금 비율은 같은 기간에 기록된 매출에 대한 총 수주 계약의 비율입니다. 수주 계약 잔액에는 기간 동안 수주된 확정 계약 주문(시간 및 자재("T&M") 계약 포함)이 포함되며, 불확정 납품/불확정 수량 계약에 따른 미행사 계약 옵션이나 잠재적 주문은 포함되지 않습니다. 수주 계약 잔액은 확정 계약 주문을 반영하지만, 계약 해지, 변경 또는 계약 취소가 발생할 수 있으며, 이로 인해 수주 계약 잔액이 감소할 수 있습니다.

 

우리는 장부-송금 비율을 미래 수익 성장 잠재력의 지표로 봅니다. 미래 수익 성장을 촉진하기 위해, 우리의 목표는 주어진 기간에 수주된 계약 수준이 기록된 수익을 초과하여 장부 대 청구 비율이 1.0보다 커지는 것입니다.

 

2024년 6월 30일로 마감된 3개월 동안 당사의 장부-송금 비율은 1.47이었고, 2023년 6월 30일로 마감된 3개월 동안은 0.76이었습니다. 2024년과 2023년 6월 30일로 마감된 3개월 동안 수주한 계약 잔액은 인수한 계약 가치와 관련이 없습니다.

 

2024년 6월 30일로 끝난 LTM(“지난 12개월”)의 경우 당사의 장부 대 청구 비율은 1.28이었고, 2023년 6월 30일로 끝난 LTM의 경우 1.49였습니다. 2024년 6월 30일로 끝난 LTM의 경우 수주된 계약 잔액은 인수 계약 가치와 관련이 없습니다. 2023년 6월 30일로 끝난 LTM의 경우 수주된 계약에는 2022년 4분기에 완료된 Space NV 인수에서 취득한 1억 980만 달러의 계약 가치가 포함됩니다.

우리는 백로그의 성장을 사업 성장의 핵심 척도로 봅니다. 계약 백로그는 작업이 수행되지 않은 회사 자금 조달 실행 계약의 추정 달러 가치를 나타냅니다(계약에 대한 남은 성과 의무라고도 함). 계약 백로그에는 2024년 6월 30일과 2023년 12월 31일 기준으로 각각 시간 및 자재 계약에서 남은 계약 가치 1,900만 달러와 1,930만 달러가 포함됩니다.

 

 

유기적 백로그 변경은 인수일 이후 처음 4개 분기 동안 인수로 인한 백로그 활동을 제외합니다. 인수일 이후 처음 4개 분기 동안 계약된 백로그 활동은 인수 관련 계약 백로그 변경에 포함됩니다. 4개 회계 분기가 완료된 후 인수된 기업은 현재 및 비교 가능한 과거 기간에 대해 유기적으로 처리됩니다.

 

 

유기적 계약 가치에는 1월 1일 기준으로 아직 수익으로 인식되지 않은 나머지 계약 가치와 유기적으로 처리된 법인에 대해 기간 동안 수주된 추가 주문이 포함됩니다. 인수 관련 계약 가치에는 인수일 기준으로 아직 수익으로 인식되지 않은 나머지 계약 가치와 유기적으로 처리되지 않은 법인에 대해 기간 동안 수주된 추가 주문이 포함됩니다. 유기적 수익에는 유기적으로 처리된 법인에 대해 제시된 기간 동안 발생한 수익이 포함되고, 인수 관련 수익에는 기간 동안 발생한 인수 전 수익을 제외한 다른 모든 법인에 대한 동일한 수익이 포함됩니다. 위의 표에는 인수 관련 백로그 활동이 제시되어 있지 않습니다. 모든 인수 법인이 인수 후 4개 회계 분기를 완료했기 때문입니다.

 

 

계약 백로그는 확정된 것으로 간주되는 계약과 관련된 사업을 반영하지만, 종료, 변경 또는 계약 취소가 발생할 수 있으며, 이는 총 백로그 감소로 이어질 수 있습니다. 또한, 일부 다년 계약은 연간 자금 조달의 적용을 받습니다. 경영진은 계약 백로그에 반영된 모든 금액이 궁극적으로 완전히 자금 조달될 것으로 예상합니다. 룩셈부르크와 벨기에의 해외 사업에서 계약 백로그는 2024년 6월 30일과 2023년 12월 31일 기준으로 각각 9,450만 달러와 1억 600만 달러였습니다. 이 금액은 유로에서 미국 달러로의 환율 환산의 적용을 받으며, 이로 인해 남은 백로그 잔액은 측정 시점의 환율에 따라 변동될 수 있습니다.