IRDM 24년 2분기 실적 발표

 가독성을 위해 회사 소개, 컨퍼런스 콜, 미래 예측진술에 대한 내용은 뺐습니다. 오늘은 IRDM 24년 2분기 실적 발표에 대해 알아보겠습니다.

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요약

1. 2분기 순이익은 3,230만 달러 (희석 주당 0.27달러 )였으며, 2023년 2분기 순손실은 3,070 만 달러(희석 주당 0.24달러). 2분기 운영 EBITDA("OEBITDA")(1)는 1억 1,400만 달러 였으며, 전년 동기의 1억 1,580만 달러 에 비해 순수익은 주로 회사 위성의 예상 유용 수명 연장과 관련된 감가상각 비용의 전년 대비 감소와 회사의 남아 있는 지상 여유 자산의 전년 대비 대손충당에 따른 것.

 

2. 2분기 총 수익이 2억 110만 달러 라고 보고 이는 서비스 수익 1억 5,250만 달러 와 장비 판매 및 엔지니어링 및 지원 프로젝트와 관련된 수익 4,860만 달러 로 구성

 

3.Iridium의 가입자 기반이 성장함에 따라 주로 반복되는 수익인 서비스 수익은 1년 전 기간 대비 5% 성장, 2024년 2분기 총 수익의 76%를 차지. 총 수익은 2023년 동기 대비 4% 증가, 이는 주로 상업 서비스 수익과 정부 엔지니어링 수익이 증가했기 때문.

 

4. 2,413,000명의 총 청구 가능 가입자로 분기를 마감, 이는 1년 전 기간의 2,140,000명과 비교, 2024년 3월 31일로 끝난 분기의 2,333,000명에서 증가한 수치 . 총 청구 가능 가입자는 상업용 IoT의 성장에 힘입어 전년 대비 13% 증가.

 

2024년 2분기 비즈니스 하이라이트

-상업-

상업 서비스는 Iridium 사업에서 가장 큰 부분을 차지, 2분기 동안 회사 총 수익의 63%를 차지. 회사의 상업 고객 기반은 다양하며 해상, 항공, 석유 및 가스, 광업, 레크리에이션, 임업, 건설, 운송 및 비상 서비스와 같은 시장이 포함. 이러한 고객은 Iridium의 제품과 서비스를 일상 업무에 중요하고 통신 및 비즈니스 인프라에 필수적인 것으로 의존.

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1.상업 서비스 수익은 1억 2,600만 달러 로 작년 동기 대비 6% 증가, 이는 주로 IoT 데이터와 음성 및 데이터 서비스의 지속적인 성장에 기인.

 

-상업용 음성 및 데이터 : 매출은 5,650만 달러 로 전년 동기 대비 3% 증가. 가입자는 전년 동기 대비 3% 증가하여 417,000명. 사용자당 평균 매출("ARPU")은 2분기 동안 46달러 로 전년 동기와 동일.

 

-상업용 IoT 데이터 : 매출은 4,160만 달러 로 전년 동기 대비 20% 증가. 가입자는 전년 동기 대비 16% 증가하여 1,837,000명의 고객이 되었으며, 이는 소비자 개인 통신 기기의 지속적인 성장에 따른 것. 2분기 ARPU는 7.70달러 로, 작년 동기 대비 7.48달러. ARPU 증가는 주로 대형 고객과의 신규 계약에서 비롯.

 

-상업용 광대역 : 매출은 1,350만 달러로 , 가입자 증가로 일부 상쇄된 ARPU 감소로 인해 1년 전 기간의 1,400만 달러 에서 4% 감소. 2분기 ARPU는 269달러로, 작년 동기의 296달러 에 비해 증가, 이는 Iridium이 주요 서비스보다는 동반 서비스로 사용되는 빈도가 높아졌음을 보여줌.

 

-호스팅 페이로드 및 기타 데이터 서비스 : 수익은 1,440만 달러로 , 전년 동기의 1,510만 달러 에서 4% 감소. 앞서 언급했듯이, 2023년 4분기에 발효된 Iridium 위성의 예상 유효 수명 변경과 관련하여 호스팅 페이로드 수익이 전년 대비 감소, 다른 데이터 서비스 수익의 증가로 일부 상쇄.

 

2.Iridium의 상업 사업은 2,271,000명의 청구 가능 가입자로 분기를 마감, 이는 전년 동기의 1,999,000명과 비교되며 2024년 3월 31일로 마감된 분기의 2,188,000명에서 증가. IoT 데이터 가입자는 분기 말에 청구 가능 상업 가입자의 81%를 차지, 이는 전년 동기의 79%에서 증가한 수치.

 

-정부-

이리듐의 음성 및 데이터 솔루션은 군인의 상황 인식을 개선하고 전 세계의 혹독한 환경에서 중요 자산을 추적하여 쉽게 복제할 수 없는 고유한 가치 제안을 제공

 

Iridium의 Enhanced Mobile Satellite Services 계약(이하 "EMSS 계약")은 2019년 9월 에 체결된 미국 우주군과의 7년, 7억 3,850만 달러 의 고정 가격 통화 계약으로, Iridium은 무제한의 국방부 및 기타 연방 정부 가입자를 대상으로 무제한 글로벌 표준 및 보안 음성, 페이징, 팩스, Short Burst Data®, Iridium Burst®, RUDICS 및 분산 전술 통신 시스템 서비스를 포함한 특정 위성 통화 서비스를 제공. Iridium은 또한 미국 우주군과 체결한 두 가지 다른 계약에 따라 미국 정부의 전용 Iridium® 게이트웨이에 대한 유지 관리 및 지원 작업을 제공. Iridium Certus® 통화 서비스는 이러한 계약에 포함되지 않으며 추가 요금을 내고 별도로 조달.

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1, 정부 서비스 수입은 2분기에 2,650만 달러 로 변동이 없었으며, 이는 EMSS 계약의 계약 금액을 반영한 것.

 

2.Iridium의 미국 정부 사업은 142,000명의 가입자로 분기를 마감, 이는 전년 동기의 141,000명과 2024년 3월 31일로 끝난 분기의 145,000명과 비교. 이 고정 가격 계약의 특성으로 인해 가입자 수는 가변적일 것으로 예상. 정부 음성 및 데이터 가입자는 2024년 6월 30일 기준으로 전년 동기 대비 5% 증가한 63,000명 . 정부 IoT 데이터 가입자는 전년 대비 2% 감소했으며 분기 말에 정부 가입자의 56%를 차지.

 

3. 다년 EMSS 계약 조건에 따라 Iridium의 고정 가격 요율은 2024년 9월 15일 부터 시작되는 계약 연도 동안 1억 700만 달러 로 인상

 

-장비-

1. 2분기 장비 수익은 2,280만 달러 로, 전년 동기 2,740만 달러에 비해 17% 감소.

 

2. 회사는 2024년에 장비 매출이 2023년보다 낮고 2022년 이전 기간과 유사할 것으로 예상.

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-엔지니어링 및 지원-

1. 2분기 엔지니어링 및 지원 수익은 2,580만 달러 로 전년 동기 2,060만 달러에 비해 25% 증가. 이는 주로 미국 정부와의 활동이 증가한 데 따른 것

 

2. 회사는 우주 개발 기관 계약에 대한 지속적인 작업을 통해 2024년에 엔지니어링 및 지원 수익이 2023년보다 증가할 것으로 예상

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2분기 자본 지출은 1,240만 달러 였으며 , 여기에는 120만 달러 의 자본화된 이자가 포함. 회사는 2분기를 총 16억 달러 의 기간 대출 부채, 회전 시설에 따라 5,000만 달러의 미지급 부채, 그리고 6,350만 달러 의 현금 및 현금성 자산 잔액으로 마감. 회사는 4월에 확대된 기간 대출의 현금을 활용하여 Satelles 인수를 완료. 회사는 1분기를 순 부채 잔액 16억 달러 로 마감, 이는 OEBITDA의 3.5배인 순 레버리지를 나타냄.

 

이리듐은 2024년 6월 28일 에 보통주당 0.14달러 의 배당금을 지급, 그 결과 주주들에게 연간 배당금 지급액은 3,280만 달러. 이사회가 2024년 2분기 배당금부터 분기별 배당금을 주당 0.14달러 로 늘리기로 결정함에 따라 연간 배당금이 5.8% 증가할 것.

 

이 분기 동안 회사는 이전에 발표한 주식 재매수 프로그램에 따라 약 330만 주의 보통주를 총 매수 가격 9천9백60만 달러 로 재매수, 이는 부분적으로 Iridium의 회전 시설에서 5천만 달러를 인출하여 자금을 조달. 2024년 6월 30일 기준으로 1억 8천80만 달러가 남아 있으며 2025년 12월 31일 까지 이 프로그램에 따라 재매수가 승인. 회사는 2021년 2월 에 주식 재매수 프로그램을 시작한 이후로 2천1백10만 주, 즉 8억 1천9백20만 달러를 처분.

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2024년 전망

1. 2024년 전체 서비스 수익은 4~6% 사이로 성장할 것으로 예상. 2023년 총 서비스 수익은 5억 8,450만 달러.

 

2. 2024년 전체 연도 OEBITDA는 4억 6천만 달러 에서 4억 7천만 달러 사이. 2023년 OEBITDA는 4억 6,310만 달러.

 

3. 2024년부터 2026년까지 연간 1,000만 달러 미만의 현금 세금. 장기 현금 세율은 2028년에 법정 세율에 가까워질 것으로 예상.

 

4. 2026년까지 순 레버리지가 OEBITDA의 4.0배 미만, 10년 말까지 OEBITDA의 2.0배 미만으로 떨어질 것으로 예상, 이는 회사의 주식 재매입 허가 완료와 현재 수준과 일치하는 분기별 배당금 지급을 가정한 것. (이전의 순 레버리지에 대한 단기 지침은 Iridium이 2026년에 종료할 때 OEBITDA의 2.5배 미만.) 2023년 12월 31일 순 레버리지는 OEBITDA의 3.1배.

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(1) 비 GAAP 재무 측정 및 정의

회사는 미국 GAAP에 따라 결정된 재무 결과를 공개하는 것 외, 투자자들이 회사의 기본적인 운영 성과를 평가하는 데 도움이 되는 보충 측정 기준인 비 GAAP 재무 측정 기준인 운영 EBITDA를 제공. 운영 EBITDA는 이자, 소득세, 감가상각비 및 상각비, 지분법 투자에 대한 이익(손실), 인수 및 관련 비용, 주식 기반 보상 비용 이전의 이익을 나타냄. 이러한 비용은 회사의 일상적인 운영 성과에 부수적이지만 반영하지는 않음. 운영 EBITDA는 순수익 또는 순손실과 같은 US GAAP 측정에 대한 대안을 나타내지 않으며 그렇게 간주되어서는 안 됨. 또한 운영 EBITDA에 대한 표준화된 측정은 없으며 회사의 계산은 다른 회사에서 보고한 유사한 제목의 측정과 비교할 수 없음. 회사는 운영 EBITDA가 근본적인 핵심 운영 성과를 평가하는 데 있어 시간에 따른 유용한 측정이라고 믿음. 경영진은 또한 연간 운영 예산, 부채 계약 준수, 재무 예측 및 보상 계획을 준비하는 것을 포함하여 사업을 관리하는 데 운영 EBITDA를 사용. 회사는 유사한 측정이 증권분석사, 투자자 및 기타 이해관계자가 유사한 산업의 회사를 평가하는 데 자주 사용되기 때문에 운영 EBITDA가 투자자에게도 유용하다고 믿음. 표시된 대로 운영 EBITDA에는 차용금에 대한 이자 비용, 소득세 납부, 회사의 확정 기간 무형 자산 상각 또는 회사 자본 자산에 대한 감가상각 비용이 포함되지 않음. 이는 회사 운영에 필요한 요소. 운영 EBITDA는 이러한 비용과 기타 비용을 고려하지 않으므로 회사의 운영 성과를 측정하는 데 있어 실질적인 한계가 있음. 이러한 한계로 인해 회사 경영진은 운영 EBITDA를 단독으로 보지 않고 순이익, 매출 및 영업 이익과 같은 다른 측정 항목을 사용하여 운영 성과를 측정. 통합 GAAP 순이익을 운영 EBITDA에 맞게 조정한 아래 일정을 참조,  이와 기타 비 GAAP 재무 측정 항목에 대한 논의 및 조정은 www.iridium.com 의 Iridium 투자자 관계 웹페이지를 참조. 우리는 2024년 전체 연도 예상 운영 EBITDA 지침에 대한 미래지향적 조정을 제공하지 않음. 의미 있는 비교 가능한 GAAP 재무 측정 기준을 개발하는 데 필요한 특별 항목의 금액과 중요성을 현재로서는 불합리한 노력 없이는 추정할 수 없기 때문.

GAAP: 일반적으로 인정된 회계원칙(나라별로 상이함).
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비 GAAP(Non GAAP): 반복적으로 발생하지 않는 일회적인 비용을 제외하고 회계 처리하는 방법. 당연히 비용이 줄면서 순수익은 늘어남.
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EBITDA: 세금과 이자, 감가상각비를 차감하기 전의 순이익.

-주석-

(1) 인수 거래의 협상, 완료 및 통합과 관련하여 발생하는 직접 비용을 나타내며, 실제로 완료되었는지는 중요하지 않음. 이러한 비용에는 일반적으로 법률 및 자문 수수료, 퇴직금 및 기타 관련 비용이 포함.

 

-주석-

(1) 서비스 수익은 주로 구독 기반 서비스로 구성되며, 이는 종종 구독자로부터 장기적으로 반복적인 수익 흐름을 창출.

 

(2) IoT 데이터 서비스는 Iridium Communications Inc.의 네트워크와 원격 측정 장치 간에 양방향 단거리 버스트 데이터 전송을 제공. 원격 측정 장치는 예를 들어 운송 중인 컨테이너나 해양 조건을 모니터링하는 부표에 위치할 수 있음.

 

(3) 광대역은 Iridium OpenPort® 와 Iridium Certus 로 구성.

 

(4) 호스팅 페이로드 및 기타 서비스는 주로 기존 청구 가능 가입자가 없는 서비스로 구성. 호스팅 페이로드 서비스는 페이로드 고객인 Aireon과 Harris에 대한 호스팅 및 데이터 서비스로 구성. 기타 서비스에는 주로 위치, 내비게이션 및 타이밍 기술을 제공하는 Iridium Communications Inc.의 단방향 위성 타이밍, 위치 및 인증 서비스(STL)가 포함.

 

(5) 정부 서비스 수익은 주계약을 통해 미국 정부 기관에 제공되는 음성 및 IoT 데이터 구독 기반 서비스로 구성.

 

(6) 엔지니어링 및 지원에는 미국 정부 전용 게이트웨이에 대한 유지 보수 서비스와 Iridium Communications Inc.의 위성 시스템에서 사용할 새로운 기술을 개발하는 데 고객을 지원하는 엔지니어링 서비스가 포함.

 

(7) 각 기간에 지출된 현금을 기반으로 한 자본 지출.

 

(8) 순부채는 총 기간 대출과 총 인출 회전대출의 합계에서 현금, 현금성 자산 및 유동성이 있는 증권을 차감하여 계산.

-주석-

(1) 각 기간 종료 시점의 구독자.

 

(2) 청구 가능한 가입자 및 ARPU 데이터는 호스팅 페이로드와 기타 데이터 서비스 수익 항목에는 적용되지 않으며 위의 제시에서 제외.

 

(3) 광대역은 Iridium OpenPort® 와 Iridium Certus 로 구성 .

 

(4) ARPU(평균 월간 수익)는 해당 기간의 수익을 기간 시작 시 청구 가능 가입자 수와 기간 종료 시 청구 가능 가입자 수의 평균으로 나눈 다음, 그 결과를 기간의 개월 수로 나누어 계산.