국내 해외 주식 상폐와 재상장 사례와 요건

오늘은 국내 상장폐지 종목 재상장 사례에 대해 알아보겠습니다.

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국내 주식

진로

진로는 IMF 외환위기 때 부도, 97년 9월에 법원에 화의(파산을 예방할 목적으로 채무 정리에 관하여 채권자와 채무자 사이에 맺는 강제 계약)를 신청. 2003년에 상장폐지. 그러나 공격적인 마케팅으로 ‘참이슬’의 매출을 끌어올려 자본잠식 상태에서 벗어났는데 그 결과 상장폐지 약 5년 10개월 만인 2009년 신규 상장으로서 다시 기업공개를 하는데 성공.

- 97년 9월 화의 신청.

- 98년 3월 화의 인가.

- 99년 외환위기 와중에 진로 채권이 헐값에 쏟아져 나오자 골드만삭스는 자산관리공사로부터 닥치는 대로 사들여 최대 채권자가 됨.

- 2003년 1월 상장 폐지

- 2003년 4월 골드만삭스는 진로의 지급불능 사태를 막아달라며 법원에 회사정리절차 개시 신청.

- 2005년 4월 우선 협상 대상 선정.

- 2003년 5월 법정관리 개시.

- 2005년 6월 본계약 체결 한 달 뒤인 2003년 5월 마침내 진로는 법정관리에 들어감. 이때부터 진로 매각 작업은 시작되는데 올해 4월 1일 공개경쟁입찰에서 하이트 맥주 컨소시엄은 우선협상대상자로 선정, 6월 3일 본 계약을 체결함으로써 진로를 인수.

- 2005년 7월 공정위 조건부 승인.

- 2005년 9월 법정관리 졸업 7월 20일에는 공정위가 하이트의 진로 인수를 조건부 승인했고 두 달 후 진로는 법정관리를 졸업.

- 2006년 2월 경쟁업체인 두산이 내놓은 ‘처음처럼’ 돌풍에 위기.

- 2006년 8월 참이슬 후레시 출시, 공격적인 마케팅으로 시장 점유율 끌어올림 / 2006년 3,4분기 순익 346억, 2006년 약 1400억의 순이익을 내서 자본잠식 상태 탈출.

- 2007년 3월 윤종웅 사장 취임 이후 참이슬 후레시 도수를 낮추어 저도주 경쟁을 끌어내고 약 50% 시장 점유율을 이끌어냄.

- 2007년 10월 서초동 건물 일부 매각, 기업구조조정.

- 2008년 1월 상장 예비심사 청구서 제출.

- 2009년 10월 재상장이 아닌 신규 상장으로 기업공개.

국내 증시 재상장 요건

출처: 한국 거래소

해외 주식

글로벌스타(GSAT)

 

AAPL 아이폰 응급통화 서비스하는 GSAT의 모든 것

현 Globalstar Inc.의 전신인 Globalstar LP는 1995년 주당 20달러의 가격으로 나스닥 상장 후 2억 달러를 투자 받았습니다. 하지만 초기 운영의 어려움으로 2001년 6월 파산 후 상장 폐지되었습니다. 이후 Globalstar Telecommunication이 재상장하며 Globalstar LP의 일부를 소유하지만 2002년 2월 43억 달러의 총 부채 및 지분 투자 후 파산 보호를 신청합니다. 그리고 2004년 4월 현 Globalstar Inc. 와 Globalstar LLC가 분리되어 나오고 2006년 4월에 현 Globalstar Inc.로 통합됩니다.

 

Globalstar Inc.는 2006년 11월 티커 GSAT로 나스닥에 상장 완료하고 지금까지 운영되어 오고 있습니다.

 

허츠(HTZ)

HTZ는 미국의 렌터카 사업을 벌이는 회사입니다. 정식 명칭은 Hertz Global Holdings이며 미국의 3대 렌터카 지주 업체입니다. 자회사로서 Dollar Rent A Car , Firefly Car Rental 및 Thrifty Car Rental를 운영 중이며 시장 점유율 36%를 기록하고 있습니다. 전 세계 160개국에서 영업 중입니다. 2020년 COVID-19 팬데믹으로 매출과 예약률이 급격히 떨어지며 파산신청을 했습니다. 파산 신청 이후에도 최대 10억 달러의 신규 자본 모금을 하는 등 모금활동을 했었고 2,900만 달러 상당의 주식을 매각했습니다. 미국 증권 거래위원회는 서둘러 강제 상장 폐지를 결정했습니다. 규정 상 강제 상장 폐지를 당했을 경우 10년 후 재상장의 자격이 생기고 10년 동안 증권 거래 위원회가 제시하는 규칙을 지키며 기다려야 하나 HTZ는 상장 폐지 1년 후 재상장에 성공했습니다.

 

- COVID-19 팬데믹 의 결과로 2020년 4월 30일 Hertz는 자사 차량에 대한 임대료 지불을 놓쳤으며 파산을 피하기 위해 활동가 투자자 Carl Icahn 을 포함한 대출 기관의 지원을 모색하고 있다고 발표.

- Marinello는 2020년 5월 18일에 CEO에서 사임했고 Hertz는 Paul Stone이 새로운 사장 겸 최고 경영자가 될 것이라고 발표. Stone은 이전에 Hertz의 북미 지역 부사장 겸 최고 리테일 운영 책임자를 역임.

- 2020년 5월 22일 Wall Street Journal은 Hertz가 주요 대출 기관과 합의에 도달하지 못해 파산 신청을 준비 중이라고 보도. 같은 날 회사는 Chapter 11 파산 신청.

- Carl Icahn은 Hertz가 2020년 5월 22일에 파산 신청을 했을 때 회사 주식의 39%를 보유했으며 이사회 의석 3개를 장악. 그는 2014년부터 2020년까지 총 23억 달러를 Hertz 주식에 투자.

- Hertz는 주로 자사 차량으로 담보 대출을 받아 자금을 조달했으며, 차량 가치가 하락하면 Hertz의 대출 기관은 즉시 상환을 요구할 권리가 있어 대출 금액을 줄였으므로 차량 가치가 하락하더라도 여전히 여유롭게 충당.

- 위기로 인해 Hertz가 대부분의 고객을 잃은 직후 중고차 가치와 판매량이 하락.

- 파산 신청으로 60일이 시작, 이 기간 동안 Hertz의 담보 대출 기관은 이러한 조치를 통해 자금이 조달된 40만 대의 미국 차량에 대해 압류를 실행하기 전까지 대기.

- 파산 신청에도 불구하고 Hertz는 2020년 6월 11일에 최대 10억 달러의 신규 자본을 모금하려 한다고 발표(보통주가 궁극적으로 가치가 없을 수 있는 위험이 있다는 단서가 있음).

- 월스트리트 저널은 잠재적인 주식 매각을 "시장 이상 현상을 이용하려는 대형 파산 기업의 겉보기에 전례 없는 움직임"으로 특정.

- 주가는 파산 신청 후 최저 59센트에서 주당 5.50달러로 거의 1000% 상승. Hertz 주식은 소매 투자자 들에게 많이 거래되어 가장 많이 거래되는 주식 중 하나가 됨.

Hertz는 증권거래위원회가 추가 매각을 중단하기 전에 2,900만 달러 상당의 주식을 매각 .

- 2020년 10월에 뉴욕 증권거래소 에서 상장 폐지 .

- 2021년 7월 1일, Hertz는 Chapter 11 파산에서 벗어나 티커 기호를 HTZGQ에서 HTZZ로 변경.

- 2021년 10월, Mark Fields가 Hertz의 임시 CEO로 임명되어 미래 지향적 투자에 집중.

-2021년 10월 25일, Fields는 Hertz가 차량 전기화 목표를 언급하며 Tesla 차량을 10만 대 구매할 것이라고 발표, Tesla는 "대규모로 EV를 생산할 수 있는 유일한 제조업체"라고 밝힘.

- 2021년 11월, 회사는 HTZ라는 기호로 나스닥 에 다시 상장.

델(DELL)

DELL은 2013년 PC 시장과 스마트폰 시장에서 애플, 레노보 같은 회사들의 밀려 점유율을 잃으며 비공개 회사로 자발적으로 전환했습니다. 2016년 EMC와의 합병 완료 이후 프라이빗 클라우드 컴퓨팅 시장에서 경쟁력을 얻으며 2018년 재상장했습니다.

 

- 2013년 1월 11일경부터 시작된 몇 주간의 소문 끝에 Dell은 2013년 2월 5일에 244억 달러(2023년 가치로 314억 7천만 달러) 규모의 레버리지 매수 거래를 성사시켰다고 발표. 이를 통해 NASDAQ와 홍콩 증권거래소에서 자사 주식을 상장폐지하고 비상장화하는 것.

- Reuters는 Michael Dell과 Silver Lake Partners가 Microsoft 로부터 20억 달러의 대출을 받아 주당 13.65달러에 공개 주식을 인수할 것이라고 보도. 244억 달러 규모의 매수는 2007~2008년 금융 위기 이후 사모펀드가 지원하는 가장 큰 레버리지 매수가 될 것으로 예상(2023년 가치로 345억 5천만 달러). 또한 이는 2006년 Freescale Semiconductor 를 175억 달러(2023년 가치로 252억 5천만 달러)에 인수한 것을 넘어서는 역대 최대 규모의 기술 인수.

- 2013년 3월, 블랙스톤 그룹 과 칼 아이칸은 델 인수에 관심을 표명.

- 2013년 4월, 블랙스톤은 사업 악화를 이유로 제안을 철회.

- 2013년 5월, Michael Dell은 이사회와 함께 제안에 찬성 투표 실시.

- 2014년 8월, Michael Dell은 이사회 특별위원회와 주당 13.88달러, 13.75달러 인상된 가격, 13센트의 특별 배당금, 그리고 투표 규칙 변경에 대한 합의에 도달.

- 2014년 9월 13.88달러 현금 제안(제3 회계 분기 주당 0.08달러 배당금 추가) 수락.

- 2013년 10월 30일에 마감되어 Dell의 25년간의 공개 상장 기업으로서의 활동이 끝남.

-인수 후 새로 민간 기업이 된 Dell은 자발적 분리 프로그램을 제안, 이를 통해 최대 7%의 인력 감축이 예상. 이 프로그램에 대한 반응은 Dell이 손실을 메우기 위해 새로운 직원을 고용해야 할 수도 있다는 예상을 훨씬 초과.

-2015년 11월 19일 Dell은 Arm Holdings , Cisco Systems , Intel , Microsoft 및 Princeton University 와 함께 포그 컴퓨팅 분야 의 관심과 개발을 촉진하기 위해 OpenFog 컨소시엄을 설립

-2015년 10월 12일, Dell Inc.는 현금과 주식 거래로 EMC Corporation을 인수하겠다는 의사를 발표, 이는 670억 달러(2023년 가치로 84,210,000,000달러) 규모의 거래로, 기술 부문에서 사상 최대 규모의 인수로 간주. 인수의 일환으로 Dell은 클라우드 컴퓨팅 및 가상화 회사인 VMware 에서 EMC의 지분 81%를 인수. 이를 통해 Dell의 엔터프라이즈 서버, 개인용 컴퓨터 및 모바일 사업과 EMC의 엔터프라이즈 스토리지 사업이 IT 거대 기업의 중요한 수직 합병으로 결합.

-자발적 상장 폐지 이후로 회사 가치가 거의 두 배로 증가한 것으로 추산. EMC 인수가 완료되면 Dell은 2013년에 비상장화하는 것을 중단한 이후 다시 분기별 재무 결과를 예정.

-2016년 9월 7일 Dell은 EMC와의 합병을 완료, 여기에는 459억 달러(2023년 가치로 571억 4천만 달러)의 부채와 44억 달러(2023년 가치로 547억 8천만 달러)의 보통주 발행이 포함.

-2018년 7월, Dell은 VMware 지분에서 주식을 매수하기 위해 현금과 주식으로 217억 달러(2023년 가치로 259억 4천만 달러) 지불하여 다시 공개 상장 기업이 되겠다는 의사를 발표, 이 거래의 일환으로 주주들에게 달러당 약 60센트를 제공. 

-2018년 11월, Carl Icahn (Dell의 9.3% 소유주)은 상장 계획을 놓고 회사를 고소. Icahn과 다른 활동가 투자자 들의 압력으로 인해 Dell은 거래를 재협상, 궁극적으로 주주들에게 시장 가치의 약 80%를 제공. 이 거래의 일환으로 Dell은 다시 한 번 공개 기업이 되었으며, 원래의 Dell 컴퓨터 사업과 Dell EMC는 새로 만들어진 모회사인 Dell Technologies 에서 운영.

 

해외 주식 재상장 요건

NASDAQ 상폐 조건과 상폐 가능성 아는 법

위 포스팅에서 상장 기업들에게 요구되는 요구 사항들을 확인할 수 있습니다.

자발적 상장 폐지 그리고 규칙을 지키지 않아 강제로 상장 폐지를 당하는 두 가지 경우가 있습니다. 자발적 상장 폐지의 경우 상장 폐지 후 5년이 지나야 자격이 생기고 5년 동안 미국 증권 위원회가 요구하는 상장 요구 사항들을 지키며 기다려야 합니다. 강제 상장 폐지의 경우엔 상장 폐지 후 10년이 지나야 자격이 생깁니다. 물론 그 기간 동안 요구 사항들을 지키며 기다려야 합니다.

Nasdaq Listing Center

나스닥 상장 요건은 매우 복잡하고 많아서 자세한 내용은 위 링크를 통해 필요한 내용을 검색해 확인하시길 바랍니다.