IRDM 24년 4분기 실적 발표

가독성을 위해 회사 소개, 컨퍼런스 콜, 미래 예측진술에 대한 내용은 뺐습니다. 오늘은 IRDM 24년 4분기 실적 발표에 대해 알아보겠습니다.

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요약

1. 2024년 주주들에게 기록적인 4억 6,900만 달러를 반환

 

2. 2024년 4분기 순이익은 3,630만 달러 ( 희석 주당 0.32달러)

 

3. 2023년 4분기 순이익은 3,800만 달러 (희석 주당 0.30달러)

 

4. 4분기 운영 EBITDA("OEBITDA") (1)는 1억 1,710만 달러, 전년 동기의 1억 1,410만 달러에 비해 3% 증가.

 

5. 4분기 총 수익이 2억 1,300만 달러, 1억 5,400만 달러의 서비스 수익과 장비 판매 및 엔지니어링 및 지원 프로젝트와 관련된 5,900만 달러의 수익으로 구성. 총 수익은 작년 동기 대비 9% 증가, 부분적으로 총 서비스 수익이 4% 증가했기 때문. 이리듐의 가입자 기반이 성장함에 따라 주로 반복되는 수익인 서비스 수익은 2024년 4분기 총 수익의 72%

 

6. 2,460,000명의 총 청구 가능 가입자로 분기를 마감, 이는 1년 전 기간의 2,279,000명에서 증가한 수치이며 2024년 9월 30일에 종료된 분기의 2,482,000명과 비교. 총 청구 가능 가입자는 상업용 IoT의 성장에 힘입어 전년 대비 8% 증가. 3분기부터 청구 가능 가입자의 연속적 감소는 주로 대규모 IoT 고객의 소매 가입자 플랜 변경을 반영한 것. 수익에는 영향을 미치지 않음.

 

7. 4분기 자본 지출은 2,430만 달러였으며, 여기에는 130만 달러의 자본화 이자가 포함. 회사는 4분기를 총 부채 18억 달러, 현금 및 현금성 자산 잔액 9,350만 달러로 마감하여 순 부채 잔액은 17억 달러.

 

8. 이리듐은 2024년 12월 31일에 보통주당 0.14달러의 4분기 배당금을 지급. 2024년 동안 주주들에게 지급된 총 배당금은 6,470만 달러.

 

9. 2024년 12월 31일로 마감된 분기 동안 회사는 이전에 발표한 주식 재매수 프로그램에 따라 약 410만 주의 보통주를 총 매수 가격 1억 2,190만 달러로 재매수. 2024년 12월 31일 기준으로 4억 3,030만 달러가 남아 있으며 2027년까지 이 프로그램에 따라 재매수가 승인됨.

 

2024년 전체 연도 사업 하이라이트

연간 순이익 1억 1,280만 달러 ( 희석 주당 0.94달러)를 보고, 2023년 순이익 1,540만 달러 ( 희석 주당 0.12달러)에 비해 증가한 수치. 변화는 주로 전년도 회사 위성의 추정 유용 수명 연장과 관련된 감가상각 비용 감소와 엔지니어링 및 지원 수익 증가에서 비롯됨. 소득세 비용 변화로 일부 상쇄.

 

2024년 총 수익이 8억 3,070만 달러, 전년 대비 5% 증가한 수치. 총 수익에는 서비스 수익 6억 1,490만 달러, 엔지니어링 및 지원 서비스 수익 1억 2,440만 달러, 장비 판매 수익 9,140만 달러가 포함.

 

2024년 OEBITDA는 4억 7,060만 달러로 전년의 4억 6,310만 달러에서 2% 증가. 2024년 전체 연도 자본지출은 6,990만 달러.

 

4분기 사업 하이라이트

-상업-

상업 서비스는 IRDM 사업에서 가장 큰 부분을 차지, 4분기 동안 회사 총 수익의 60%를 차지. 회사의 상업 고객 기반은 다양하며 해상, 항공, 석유 및 가스, 광업, 레크리에이션, 임업, 건설, 운송 및 비상 서비스와 같은 시장이 포함. 이러한 고객은 우리의 제품과 서비스를 일상 업무에 중요하고 통신 및 비즈니스 인프라에 필수적인 것으로 생각.

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1. 상업 서비스 수익은 모든 수익 부문에 걸친 광범위한 성장으로 인해 작년 동기 대비 5% 증가한 1억 2,730만 달러를 기록

 

-상업용 음성 및 데이터 : 매출은 5,710만 달러로 전년 동기 대비 3% 증가. 가입자는 전년 동기 대비 2% 증가하여 415,000명. 사용자 당 평균 매출("ARPU")은 4분기 동안 45달러로 작년 동기 대비 변동이 없었음.

 

-상업용 IoT 데이터 : 매출은 4,140만 달러로 전년 동기 대비 15% 증가. 가입자는 전년 동기 대비 10% 증가하여 1,887,000명의 고객, 이는 소비자 개인 통신 기기의 지속적인 성장에 따른 것. ARPU는 4분기에 7.29달러, 작년 동기의 7.12달러에 비해 증가.

 

-상업용 광대역 : 매출은 1,340만 달러로 전년 동기 대비 1,460만 달러에서 9% 감소, 가입자는 전년 동기 대비 16,600명으로 약간 감소. ARPU는 4분기 동안 268달러로, 작년 동기 대비 294달러에 비해 증가, 이는 Iridium을 동반 서비스로 사용하는 빈도가 증가하고 고객이 다른 플랜으로 전환되었음을 보여줌.

 

-호스팅 페이로드 및 기타 데이터 서비스 : 매출은 1,540만 달러, 전년 동기 대비 1,520만 달러에서 2% 증가. 전년 대비 변화는 주로 Iridium의 성장하는 PNT 서비스에서 강력한 기여를 반영한 ​​것, 작년 동기에 인정된 고객 계약의 비정기적 이익을 상쇄.

 

2. 상업 사업은 2,319,000명의 청구 가능 가입자로 분기를 마감, 이는 전년 동기의 2,134,000명에서 증가한 수치이며 2024년 9월 30일에 마감된 분기의 2,341,000명과 비교. 이 분기의 청구 가능 가입자의 연속적 감소는 대규모 IoT 고객이 연간 요금제를 단계적으로 폐지하기 시작하여 가입자 계절성이 높아진 데 따른 것, 이 고객과 체결한 정액 계약으로 인해 Iridium 수익에 영향을 미치지 않았음. IoT 데이터 가입자는 분기 말에 청구 가능 상업 가입자의 81%를 차지, 이는 전년 기간의 80%에서 증가한 수치.

 

-정부-

이리듐의 음성 및 데이터 솔루션은 군인의 상황 인식을 개선하고 전 세계의 혹독한 환경에서 중요 자산을 추적하여 쉽게 복제할 수 없는 고유한 가치 제안을 제공

 

IRDM의 Enhanced Mobile Satellite Services 계약(이하 "EMSS 계약")은 2019년 9월에 체결된 미국 우주군과의 7년, 7억 3,850만 달러의 고정 가격 통화 계약으로, Iridium은 무제한의 국방부 및 기타 연방 정부 가입자를 대상으로 무제한 글로벌 표준 및 보안 음성, 페이징, 팩스, Short Burst Data ®, Iridium Burst ®, RUDICS 및 분산 전술 통신 시스템 서비스를 포함한 특정 위성 통화 서비스를 제공. Iridium은 또한 미국 우주군과 체결한 두 가지 다른 계약에 따라 미국 정부의 전용 Iridium ® 게이트웨이에 대한 유지 관리 및 지원 작업을 제공. Iridium Certus ® 통화 서비스는 이러한 계약에 포함되지 않으며 추가 요금을 내고 별도로 조달.

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1. 정부 서비스 수입은 4분기에 1% 성장해 2,680만 달러를 기록, 이는 EMSS 계약의 계약 요금 인상을 반영한 것.

 

2. Iridium의 미국 정부 사업은 141,000명의 가입자로 분기를 마감, 이는 전년 동기의 145,000명과 2024년 9월 30일로 마감된 분기의 141,000명과 비교. 정부 음성 및 데이터 가입자는 2024년 12월 31일 기준으로 1년 전 기간과 비교하여 62,000명으로 변동이 없었음. 정부 IoT 데이터 가입자는 전년 대비 5% 감소, 연말에 정부 가입자의 56%를 차지.

 

-장비-

1. 4분기 장비 매출은 2,160만 달러로 전년 동기 1,570만 달러에 비해 증가.

 

2. 2024년 장비 매출은 9,140만 달러로 2023년 1억 510만 달러에 비해 증가. 회사는 2025년 장비 판매가 2024년 수준과 비슷할 것으로 예상.

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-엔지니어링 및 지원-

1. 4분기 엔지니어링 및 지원 수익은 3,740만 달러로 전년 동기의 3,110만 달러에 비해 증가. 이는 주로 미국 정부와의 활동이 증가한 데 따른 것.

 

2. 엔지니어링 및 지원 수익은 2024년에 1억 2,440만 달러, 2023년에는 1억 110만 달러. 회사는 2025년에 엔지니어링 및 지원 수익이 2024년보다 증가할 것으로 예상.

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2025년 및 장기 전망

1. 2025년 전체 서비스 수익은 5~7% 사이로 성장할 것으로 예상. 2024년 총 서비스 수익은 6억 1,490만 달러.

 

2. 2025년 전체 연도 OEBITDA는 4억 9천만 달러에서 5억 달러 사이. 2024년 OEBITDA는 4억 7천만 6천만 달러.

 

3. 2026년까지 연간 1,000만 달러 미만의 현금 세금. 장기 현금 세율은 2028년에 법정 세율에 가까워질 것으로 예상.

 

4. 회사의 주식 재매수 허가가 지속적으로 실행되고 예상 분기별 배당금이 지급된다고 가정할 때, 2026년까지 순 레버리지는 OEBITDA의 4.0배 미만이고 10년 말까지 OEBITDA의 2.0배 미만으로 떨어질 것. 2024년 12월 31일 기준 순 레버리지는 OEBITDA의 3.6배.

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(1) 비 GAAP 재무 측정 및 정의

회사는 미국 GAAP에 따라 결정된 재무 결과를 공개하는 것 외에도 투자자가 회사의 기본적인 운영 성과를 평가하는 데 도움이 되는 보충 측정치로서 비 GAAP 재무 측정치인 운영 EBITDA를 제공. 운영 EBITDA는 이자, 소득세, 감가상각 및 상각, 지분법 투자에 대한 이익(손실), 인수 및 관련 비용, 주식 기반 보상 비용을 나타내기 전 이익을 나타냄. 회사는 부채 조기 상환 손실을 이자 비용 또는 자금 조달 수수료 상각과 관련된 자금 조달 관련 비용으로 간주하며, 이는 정의상 운영 EBITDA에서 제외. 경영진은 이러한 비용이 회사의 일상적인 운영 성과에 부수적이지만 반영하지는 않는다고 생각. 운영 EBITDA는 순수익 또는 순손실과 같은 미국 GAAP 측정치의 대안을 나타내지 않으며 그렇게 간주되어서는 안 됨. 또한 운영 EBITDA에 대한 표준화된 측정 기준이 없으며, 회사의 계산은 다른 회사에서 보고한 유사한 제목의 측정 기준과 비교될 수 ​​없음. 회사는 운영 EBITDA가 근본적인 핵심 운영 성과를 평가하는 데 있어 시간 경과에 따른 유용한 측정 기준이라고 믿음. 경영진은 또한 운영 EBITDA를 사용하여 연간 운영 예산, 부채 계약 준수, 재무 예측 및 보상 계획을 준비하는 것을 포함하여 사업을 관리. 회사는 운영 EBITDA가 투자자에게도 유용하다고 믿는데, 이는 유사한 측정 기준이 증권분석사, 투자자 및 기타 이해관계자가 유사한 산업의 회사를 평가하는 데 자주 사용되기 때문. 표시된 대로 운영 EBITDA에는 차용금에 대한 이자 비용, 소득세 지불, 회사의 확정 기간 무형 자산 상각 또는 회사 자본 자산에 대한 감가 상각 비용이 포함되지 않음. 이는 회사 운영에 필요한 요소. 운영 EBITDA는 이러한 비용과 기타 비용을 고려하지 않으므로 회사의 운영 성과를 측정하는 데 있어 유용성이 실질적으로 제한. 이러한 한계로 인해 회사 경영진은 운영 EBITDA를 단독으로 보지 않고 순이익, 매출, 영업 이익과 같은 다른 측정 항목을 사용하여 운영 성과를 측정. 통합 GAAP 순이익과 운영 EBITDA의 조정에 대한 일정은 아래를 참조하고 이 재무 지표와 기타 비 GAAP 재무 지표에 대한 논의 및 조정을 위해 www.iridium.com에서 투자자 관계 웹페이지를 참조. 회사는 주식 기반 보상, 인수 관련 비용, 지분법 투자에 대한 손익과 같은 특정 항목의 금액과 중요성이 의미 있는 비교 가능한 GAAP 재무 지표를 개발하는 데 필요하기 때문에 2025년 전체 연도 예상 운영 EBITDA 지침에 대한 미래 예측 조정을 제공하지 않음. 이는 현재로서는 불합리한 노력 없이는 추산할 수 없음.

GAAP: 일반적으로 인정된 회계원칙(나라별로 상이함).
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비 GAAP(Non GAAP): 반복적으로 발생하지 않는 일회적인 비용을 제외하고 회계 처리하는 방법. 당연히 비용이 줄면서 순수익은 늘어남.
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EBITDA: 세금과 이자, 감가상각비를 차감하기 전의 순이익.

 

-주석-

(1) 인수 거래의 협상, 완료 및 통합과 관련하여 발생하는 직접 비용이며 실제로 완료되었는지는 중요하지 않음. 이러한 비용에는 일반적으로 법률 및 자문 수수료, 퇴직금 및 기타 관련 비용이 포함.

-주석-

(1) 서비스 수익은 주로 구독 기반 서비스로 구성되며, 이는 종종 구독자로부터 장기적으로 반복적인 수익 흐름을 창출.

 

(2) 사물인터넷 데이터 서비스는 Iridium 네트워크와 원격 측정 장치 간에 양방향 단거리 버스트 데이터 전송을 제공. 원격 측정 장치는 예를 들어 운송 중인 컨테이너나 해양 상태를 모니터링하는 부표에 위치할 수 있음.

 

(3) 광대역은 Iridium OpenPort ® 와 Iridium Certus로 구성.

 

(4) 호스팅 페이로드 및 기타 서비스는 주로 기존 청구 가능 가입자가 없는 서비스로 구성. 호스팅 페이로드 서비스는 페이로드 고객인 Aireon과 Harris에 대한 호스팅 및 데이터 서비스로 구성. 기타 서비스에는 주로 위치, 내비게이션 및 타이밍 기술을 제공하는 Iridium의 단방향 위성 타이밍, 위치 및 인증 서비스(STL)가 포함.

 

(5) 정부 서비스 수익은 주계약을 통해 미국 정부 기관에 제공되는 음성 및 IoT 데이터 구독 기반 서비스로 구성.

 

(6) 엔지니어링 및 지원에는 미국 정부의 전담 게이트웨이에 대한 유지 보수 서비스와 Iridium의 위성 시스템에서 사용할 새로운 기술을 개발하는 데 고객을 지원하는 엔지니어링 서비스가 포함.

 

(7) 각 기간에 지출된 현금을 기반으로 한 자본 지출.

 

(8) 순부채는 총 기간 대출과 총 인출 회전대출의 합계에서 현금, 현금성 자산 및 유동성이 있는 증권을 차감하여 계산.

-주석-

(1) 각 기간 종료 시점의 구독자.

 

(2) 청구 가능한 가입자 및 ARPU 데이터는 호스팅 페이로드와 기타 데이터 서비스 수익 항목에는 적용되지 않으며 위의 제시에서 제외.

 

(3) 광대역은 Iridium OpenPort ® 와 Iridium Certus로 구성.

 

(4) ARPU(평균 월간 수익)는 해당 기간의 수익을 기간 시작 시 청구 가능 가입자 수와 기간 종료 시 청구 가능 가입자 수의 평균으로 나눈 다음, 그 결과를 기간의 개월 수로 나누어 계산.