GSAT 24년 4분기 실적 발표

오늘은 GSAT 24년 4분기 실적 발표에 대해 알아보겠습니다.

---

요약

1. 2024년 전체 연도 매출은 12% 증가해 역대 최고 기록을 달성. 매출 지침의 최고 수준을 초과하는 매출인 2억 5,030만 달러.

 

2. 상업용 IoT 부문의 연간 서비스 수익이 역대 최고치를 기록하며 전년 대비 15% 증가.

 

3. 직접 셀룰러 서비스의 다음 단계를 지원하기 위한 예정된 이정표 전달을 위한 궤도에 오름.

 

4. 2024년 11월 업데이트된 서비스 계약에 따른 투자 발표에 따라 총 17억 달러 중 9천만 달러를 받음.

 

5. 2025년 2월 11일, 1 대 15 역주식 분할의 효과에 따라 Nasdaq Global Select Market에 상장됨.

 

운영 하이라이트

1. 도매 용량 고객과 업데이트된 서비스 계약을 체결. 여기에는 새로운 위성 컨스텔레이션 개발, 확장된 지상 인프라 및 글로벌 MSS 라이선싱 증가(이하 "확장된 MSS 네트워크")가 포함.

 

2. 공공 부문 및 방위 애플리케이션을 위한 Parsons Corporation 과의 독점적 파트너십을 발표.

 

3. 독일의 지주회사 페이커 홀딩 GmbH와 전략적 파트너십을 시작. 위성 기반 비상 서비스 및 텔레매틱스 기능을 자동차 OEM에 제공할 예정.

 

4. 연방통신위원회에서 글로벌스타의 일괄 이동 지구 단말기 허가에 대한 15년 갱신을 받음.

 

재무 검토

수입

1. 2024년 4분기 총매출은 6천120만 달러, 5770만 달러의 서비스 수익 및 350만 달러 가입자 장비 판매에서 발생한 수익으로 구성됨. 총 수익은 서비스 수익 증가로 인해 전년 4분기 대비 17% 증가.

 

2. 더 높은 서비스 수익 870만 달러, 또는 18% 증가는 주로 도매 용량 서비스 증가 때문. 이 증가는 2024년에 시작된 특정 확장 서비스와 관련된 수수료 수입 때문, 이는 업데이트된 서비스 계약에 따라 서비스를 제공함에 따라 계속될 것으로 예상.

 

3. 총 가입자 주도 수익이 감소하여 130만 달러. 이는 Duplex 가입자 기반의 지속적인 예상 이탈과 SPOT의 총 활성화 감소로 인한 것. 이러한 감소를 부분적으로 상쇄한 것은 비 GAAP 재무 측정인 평균 가입자와 사용자당 평균 수익("ARPU")이 모두 증가하여 Commercial IoT가 8% 증가한 것.

 

운영 손실

1. 2024년 4분기에 운영 손실은 420만 달러로 작년 4분기 동안 1200만 달러와 비교. 이러한 개선은 매출 증가(위에서 논의한 대로)로 인한 것이었으며, 운영 비용의 약간의 증가로 부분적으로 상쇄.

 

2. 2024년 4분기에 운영 비용은 6540만 달러로 작년 4분기 6440만 달러에 비해 100만 달러 또는 2% 증가를 나타냄. 서비스 비용 증가는 주식 기반 보상 감소로 일부 상쇄.

​

순손실

1. 2024년 4분기 순손실은 5020만 달러이고 2023년 4분기엔 1510만 달러. 2024년 순손실은 2023년 13%의 채권 상환과 관련된 외화 환율의 불리한 변동으로 인해 발생한 부채 소멸에 따른 비현금 손실에 따름.

 

2. 순이자 비용 감소(자본화 이자가 높아짐에 따라)와 2023년 4분기에 발행한 보통주 매수 워런트와 관련된 주식 발행 손실 등 이러한 불리한 차이를 부분적으로 상쇄하는 다른 항목이 있었음. 이 손실은 2024년에 되풀이되지 않았음.

 

조정 EBITDA

1. 2024년 4분기에 조정된 EBITDA가 증가하여 3040만 달러. 이는 2023년 2510만 달러에서 증가한 것. 이 21% 증가는 880만 달러 더 높은 수익 때문이고 350만 달러 운영 비용 증가로 부분적으로 상쇄됨. 조정된 EBITDA는 비 GAAP 재무 측정. 자세한 내용은 "GAAP 순이익(손실)을 비 GAAP 조정된 EBITDA로 조정"을 참조.

 

연간 재무 검토

수입

1. 2024년 12월 31일로 12개월 종료된 총 수익은 2억 5,030만 달러, 2억 3,770만 달러 서비스 수익 및 1270만 달러 가입자 장비 판매에서 발생한 수익으로 구성됨. 총 수익은 2023년 대비 12% 증가하여 회사의 최고 기록을 달성. 이 증가는 서비스 수익 증가에 따른 것이며, 가입자 장비 판매에서 발생한 수익 감소로 일부 상쇄.

 

2. 서비스 수익이 증가하여 3350만 달러, 또는 2024년 12월 31일로 종료된 12개월 동안 2023년 같은 기간과 비교하여 16% 증가. 위에서 논의한 분기별 결과와 일관되게, 더 높은 도매 용량 수익이 이 증가의 주요 원동력.

 

3. 더 높은 상업용 IoT 가입자와 ARPU도 2024년 수익에 긍정적인 영향을 미침. 2024년 상업용 IoT의 기록적인 서비스 수익은 기존 및 신규 고객의 성장을 반영.

 

4. 가입자 장비 판매로 발생한 수익이 감소. 700만 달러 주로 상업용 IoT 기기 판매 타이밍과 SPOT 기기 판매에 대한 경쟁 압력 때문. 상업용 IoT 판매 기회에 대한 파이프라인은 여전히 ​​강력, 이는 연속 분기 기준으로 장비 판매량이 35% 증가한 것으로 입증됨.

 

영업손실

1. 2024년 운영 손실은 90만 달러로 2023년 20만 달러와 비교됨. 이 차이는 운영 비용 증가로 인한 것, 2024년 수익 증가로 부분적으로 상쇄.

 

2. 서비스 비용과 주식 기반 보상의 증가는 2024년 동안 주요 비용 증가, 가입자 장비 비용 감소로 부분적으로 상쇄. 서비스 비용이 더 높은 원인은 위의 분기별 논의와 일치, 더 높은 제품 개발 비용과 우리가 체결한 지원 서비스 계약(SSA)과 관련된 비현금 비용도 이에 포함.

 

순수익(손실)

1. 2024년 순손실은 6320만 달러로 2023년 2470만 달러와 비교. 이 차이는 주로 부채 상환 손실 증가와 외화 환율의 불리한 변동으로 인한 것입니다.

 

조정된 EBITDA

1. 2024년에 조정된 EBITDA는 1억 3,530만 달러로 54%의 마진을 나타내며 회사의 최고 기록을 달성. 2023년 1억 1,670만 달러에서 16% 증가한 이 수치는 총 수익 2650만 달러 증가로 인한 것이고(이전에 논의된 이유로 인해) 790만 달러 운영 비용 증가로 부분적으로 상쇄(비현금 또는 비정기적 항목에 대한 조정은 제외). EBITDA는 비 GAAP 재무 측정. 자세한 내용은 "GAAP 순이익(손실)을 비 GAAP 조정된 EBITDA로 조정"을 참조.

 

유동성

1. 2024년 12월 31일 현금 및 현금성 자산은 3억 9,120만 달러이며 2023년 12월 31일 5670만 달러와 비교됨.

 

2. 2024년 동안 운영에서의 순 현금 흐름은 4억 3,920만 달러 그리고 재무 활동에서의 순 현금 흐름 1억 5,720만 달러는 2억 6,060만 달러 자본 지출을 자금 조달하는 데 사용.

 

3. 운영 현금 흐름에는 주로 도매 용량 서비스 수행에서 발생하는 고객으로부터의 현금 수입과 장비 및 위성 음성 및 데이터 서비스 구매를 위한 가입자로부터 발생하는 현금 수입이 포함. 운영 활동에서 현금을 주로 네트워크 비용, 인사 비용, 재고 구매 및 기타 일반 기업 지출에 사용. 투자 유출은 주로 위성 건설 및 발사 비용을 포함한 네트워크 업그레이드와 관련이 있음. 자금 조달 활동은 주로 최대 고객과의 2021년 및 2023년 자금 조달 계약인 고객 클래스 발행과 관련이 있음. B 단위, 우선주 배당금 지급도 포함.

 

4. 2024년 동안의 현금 흐름은 업데이트된 서비스 계약으로 인해 상당한 영향을 받음. 업데이트된 서비스 계약이 실행된 이후로 2024년 11월 회사는 고객으로부터 총액에 달하는 현금 지불을 받았음. 6억 8900만 달러 고객 클래스 판매 수익 포함 B 단위(현물 기부 제외), 2023년 13% 채권을 상환하는 데 사용된 현재 부채 상환금 발행 수익금, 인프라 선불금에 따른 특정 선급 서비스 지급금. 수령한 지급금의 일부는 확장 MSS 네트워크의 자본 지출을 자금 조달하는 데 사용. 2024년 12월 31일 기준 나머지 금액은 약 3억 2천만 달러 현금 및 현금성 자산으로 구성되며 2025년에는 확장된 MSS 네트워크를 위한 인프라를 조달하는 데 사용될 예정.

 

5. 2024년 12월 31일 기준 우리 부채의 총 원금은 4억 1,750만 달러 그리고 2023년 12월 31일 기준으론 3억 9,870만 달러. 이 증가는 주로 2023년 자금 조달 계약에서 발생한 수익과 2023년 13% 채권의 상환 전 대출자에게 지급된 PIK 이자 지급으로 인한 것, 2021년 자금 조달 계약에 따라 예정된 회수로 부분적으로 상쇄.

 

재무 전망

1. 총 수익 2억 6천만 달러 ~ 2억 8500만 달러

2. 약 50%의 조정된 EBITDA 마진

 

-주석-

(1) EBITDA는 이자, 소득세, 감가상각, 상각, 증가 및 파생상품(이익)/손실 이전의 이익을 나타냄. 조정된 EBITDA는 비현금 보상 비용, 자산 가치 감소, 외환(이익)/손실 및 해당되는 경우 특정 비현금 또는 비정기적 비용을 제외. 경영진은 조정된 EBITDA를 사용하여 회사의 사업을 관리하고 결과를 동종업체의 결과와 보다 밀접하게 비교. EBITDA 및 조정된 EBITDA는 순손실과 같은 GAAP 측정의 대안을 나타내지 않으며 그렇게 간주되어서는 안 됨. 당사가 정의한 이러한 용어는 다른 회사에서 사용하는 유사한 제목의 측정과 비교할 수 없음.

 

회사는 운영 실적의 보충 측정으로 조정 EBITDA를 사용. 회사는 가격 책정, 비용 관리 및 기타 운영 결정의 영향을 포함하여 회사 실적의 시간에 따른 변화를 가장 잘 반영한다고 믿음. 회사 경영진은 연간 운영 예산 준비를 포함하여 계획 목적으로 조정 EBITDA를 사용. 회사는 조정 EBITDA가 증권분석사, 투자자 및 기타 이해관계자가 유사한 산업의 회사를 평가할 때 자주 사용하기 때문에 투자자에게도 유용하다고 믿음. 표시된 대로 조정 EBITDA에는 차용금에 대한 이자 비용이나 자본 자산에 대한 감가 상각 비용 또는 소득세 지불이 포함되지 않으며, 이는 회사 운영에 필요한 요소. 조정 EBITDA는 이러한 비용을 고려하지 않기 때문에 회사의 운영 실적을 측정하는 데 있어 실질적인 한계가 있음. 이러한 한계로 인해 회사 경영진은 조정 EBITDA를 단독으로 보지 않고 매출 및 영업 이익과 같은 다른 측정 항목을 사용하여 운영 실적을 측정.

 

(2) XCOM 과의 라이선스 계약과 관련하여 회사는 XCOM과 지원 서비스 계약(SSA)을 체결. 지불해야 할 수수료는 글로벌스타 SSA에 따라 보통주로 지불되었거나 지불될 수 있음. 비용에는 글로벌스타 보통주 거래와 관련된 초기 비정기 비용과 특정 무형자산의 초기 구매와 관련된 비현금 무형자산 기술 상각도 포함.

GAAP: 일반적으로 인정된 회계원칙(나라별로 상이함).

 

​비 GAAP(Non GAAP): 반복적으로 발생하지 않는 일회적인 비용을 제외하고 회계 처리하는 방법. 당연히 비용이 줄면서 순수익은 늘어남.

 

EBITDA: 세금과 이자, 감가상각비를 차감하기 전의 순이익.

출처 입력

대표사진 삭제

사진 설명을 입력하세요.

-주석-

(1) ARPU는 월별 서비스 수익을 그 달의 평균 가입자 수로 나눈 값을 측정. 이렇게 정의된 사용자 당 월평균 수익은 회사 산업의 다른 회사에서 정의한 단위당 월평균 수익과 유사하지 않을 수 있으며, GAAP에 따른 측정이 아니며 회사의 운영 보고서에 포함된 정보에 추가로 고려해야 하지만 대체 수단으로 고려해서는 안 됨. 회사는 사용자 당 월평균 수익이 요금제와 서비스 제공의 매력과 고가 고객을 유치하고 유지하는 데 있어서의 성과에 대한 유용한 정보를 제공한다고 믿음.