BKSY 24년 4분기 실적 발표

 

 

가독성을 위해 회사 소개, 컨퍼런스 콜, 미래 예측진술에 대한 내용은 뺐습니다. 오늘은 BKSY 24년 3분기 실적 발표에 대해 알아보겠습니다.

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요약

1. 발사 5일 만에 이미지를 제공하는 최초의 초고해상도 Gen-3 위성.

 

2. 회사, 최근 계약 수주에서 1억 5천만 달러 이상 확보.

 

3. 2025년 총 수익은 2024년 대비 30% 성장할 것으로 예상.

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2024년 연간 재무 하이라이트

1. 매출 1억 210만 달러.

 

2. 영상 및 소프트웨어 분석 서비스 수익이 7,010만 달러로 증가.

 

3. 영상 및 소프트웨어 분석 서비스 판매 비용 (1)이 매출 대비 비율로 20%로 개선.

 

4. 순손실 (2) 5700만 달러.

 

5. 조정된 EBITDA (3) 는 전년도의 조정된 EBITDA 손실 100만 달러에 비해 1,160만 달러로 개선.

 

최근 하이라이트

1. 첫 번째 Gen-3 위성을 성공적으로 발사하고 발사 5일 만에 초기 이미지 품질에 대한 고객 기대치를 뛰어넘는 이미지를 제공하기 시작.

 

2. 국가 정찰국은 전자광학 상업 계층 프로그램에 따라 Gen-2 영상 서비스 구독을 2026년까지 연장.

 

3. 기존 국제 고객과 Gen-2 및 Gen-3 위성 이미지에 대한 7년 구독 계약으로 1억 달러 이상 체결.

 

4. 인도의 상업적 지구 관측 역량(영상 서비스 및 전용 우주 자산 포함)을 지원하기 위해 총 약 2,000만 달러 규모의 다년 계약을 체결.

 

5. Luno B 프로그램에 따라 국가 지리 정보국과 최대 2억 달러 상당의 다년 계약을 체결하여 임무 수행에 중요한 데이터와 분석 서비스를 제공.

 

6. TACGEO 프로그램에 따라 우주 기반 전술 ISR 역량을 입증하고 궤도 작전을 제공하기 위해 국방 혁신부와 수백만 달러 규모의 확장 계약을 체결.

 

7. BlackSky의 Spectra 작업 및 분석 플랫폼에서 주문형 Gen-2 영상, 분석 서비스 및 교육을 제공하기 위해 새로운 전략적 국제 고객과 6자리 규모 계약을 체결.

 

8. 국제 고객에게 우주 기반 영상 서비스를 제공하기 위해 지리 공간 정보 융합 기업인 EMDYN과 다년 구독 계약을 체결.

 

9. 최근 2025년 계약 수주로 2024년 12월 31일 기준 2억 6,100만 달러의 미수금이 약 3억 9,000만 달러로 증가.

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재무 결과

수입

1. 2024년 4분기 운영 비용은 2,960만 달러, 여기에는 280만 달러의 비현금 주식 기반 보상 비용과 1,000만 달러의 감가상각 비용이 포함. 2023년 4분기 운영 비용은 2,810만 달러였으며, 여기에는 300만 달러의 비현금 주식 기반 보상 비용과 1,070만 달러의 감가상각 비용이 포함. 2년 모두의 비현금 주식 기반 보상과 감가상각 비용을 제외한 2024년 4분기 현금 운영 비용 (3) 은 1,690만 달러, 2023년 4분기의 현금 운영 비용 1,450만 달러와 비교. 전년 대비 240만 달러의 증가는 주로 위성 생산 역량을 사내로 이전하는 것을 포함한 사업에 대한 투자 때문.

 

2. 2024년 전체 연도의 운영 비용은 1억 1,900만 달러, 여기에는 1,050만 달러의 비현금 주식 기반 보상 비용과 4,350만 달러의 감가상각 비용이 포함. 2023년 전체 연도의 운영 비용은 1억 1,670만 달러, 여기에는 1,010만 달러의 비현금 주식 기반 보상 비용과 4,340만 달러의 감가상각 비용이 포함. 두 해 모두의 비현금 주식 기반 보상과 감가상각 비용을 제외하면 2024년의 현금 운영 비용은 6,490만 달러, 2023년의 현금 운영 비용은 6,310만 달러.

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판매 비용 (1)

1. 2023년 4분기에 매출에 대한 총 판매 비용이 34%였던 데 비해 2024년 4분기에는 23%로 개선.

 

2. 2024년 전체 연도에는 매출 원가가 매출에서 차지하는 비중이 2023년 36%에서 27%로 개선.

 

운영 비용

1. 2024년 4분기 운영 비용은 2,960만 달러, 여기에는 280만 달러의 비현금 주식 기반 보상 비용과 1,000만 달러의 감가상각 비용이 포함. 2023년 4분기 운영 비용은 2,810만 달러, 여기에는 300만 달러의 비현금 주식 기반 보상 비용과 1,070만 달러의 감가상각 비용이 포함. 2년 모두의 비현금 주식 기반 보상과 감가상각 비용을 제외한 2024년 4분기 현금 운영 비용 (3) 은 1,690만 달러, 2023년 4분기의 현금 운영 비용 1,450만 달러와 비교. 전년 대비 240만 달러의 증가는 주로 위성 생산 역량을 사내로 이전하는 것을 포함한 사업에 대한 투자 때문.

 

2. 2024년 전체 연도의 운영 비용은 1억 1,900만 달러, 여기에는 1,050만 달러의 비현금 주식 기반 보상 비용과 4,350만 달러의 감가상각 비용이 포함. 2023년 전체 연도의 운영 비용은 1억 1,670만 달러, 여기에는 1,010만 달러의 비현금 주식 기반 보상 비용과 4,340만 달러의 감가상각 비용이 포함. 두 해 모두의 비현금 주식 기반 보상과 감가상각 비용을 제외하면 2024년의 현금 운영 비용은 6,490만 달러, 2023년의 현금 운영 비용은 6,310만 달러.

 

순손실/이익

1. 2024년 4분기 순손실은 1,920만 달러로, 2023년 4분기 순손실 380만 달러에 비해 증가. 순손실이 전년 대비 1,540만 달러 증가한 것은 주로 파생상품의 (손실)/이익의 변화 때문이고 이는 회사의 주식 와런트와 공정 가치로 측정되고 회사의 보통주 가격에 의해 결정되는 기타 주식 증권의 변동에 의해 발생.

 

2. 2024년 전체 연도 순손실은 5,700만 달러, 2023년에는 5,390만 달러.

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조정 EBITDA (2)

1. 2024년 4분기 조정 EBITDA는 740만 달러, 2023년 4분기 조정 EBITDA는 930만 달러. 여기에는 650만 달러의 특정 프로젝트 기반 수익과 운영 비용 절감이 포함. 2023년 4분기의 일회성 혜택을 제외하면 조정 EBITDA는 매출 증가와 총 마진 개선을 통해 달성한 강력한 운영 레버리지로 인해 전년 대비 460만 달러가 개선.

 

2. 2024년 전체 연도 조정 EBITDA는 1,160만 달러, 2023년 조정 EBITDA 손실은 100만 달러로 전년 대비 1,270만 달러 증가.

 

대차 대조표 및 자본 지출

1. 2024년 12월 31일 현재 현금 및 현금성 자산, 제한적 현금 및 단기 투자는 총 5,380만 달러. 회사는 또한 몇몇 주요 고객 계약에 대한 중간 이정표가 충족되고 청구될 것으로 예상됨에 따라 향후 12개월 동안 약 2,790만 달러의 지급을 받을 것으로 예상.

 

2. 최근 계약 수주와 관련된 작업에 대해 2025년 1분기에 3,200만 달러의 현금 선불금을 수령, 이는 회사의 유동성을 더욱 강화.

 

3. 2024년 4분기 자본 지출은 950만 달러, 2024년 전체 연도는 5,020만 달러.

 

-주석-

(1) 판매 원가는 영상 및 소프트웨어 분석 서비스 비용과 전문 및 엔지니어링 서비스 비용에서 감가상각 및 상각 비용을 뺀 금액으로 정의.

 

(2) 이는 2024년 12월 31일로 종료된 기간에 대한 순손실에 대한 현재 추정치를 의미, 이는 당사의 재무 마감 절차 완료 및 당사의 연결 재무제표 감사 완료로 인해 발생할 수 있는 조정에 따라 달라짐. 결과적으로, 이 순손실 추정치는 당사의 연결 재무제표가 완료되어 양식 10-K에 따른 연례 보고서에 공개될 때 보고된 실제 순손실과 다를 수 있음.

 

(3) 비 GAAP 재무 측정. 아래의 "비 GAAP 재무 측정"과 이 보도 자료의 마지막에 있는 조정 표를 참조.

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2025년 전망

1. 2025년 전체 연도 수익이 1억 2,500만 달러에서 1억 4,200만 달러 사이 예상, 2025년 전체 연도 조정 EBITDA는 1,400만 달러에서 2,200만 달러 사이 예상.

 

2. 2025년 전체 연도 자본 지출이 6,000만 달러에서 7,000만 달러 사이 예상, 이는 주로 Gen-3 위성의 생산 및 배치에 대한 투자에 따른 것.

 

​비 GAAP 재무 측정

조정된 EBITDA는 BlackSky에 귀속된 순수익 또는 순손실로 정의, 이자 수입, 이자 비용, 소득세, 감가상각 및 상각, 그리고 경영진이 이러한 항목이 회사의 핵심 운영 성과를 평가하는 데 유용하지 않다고 생각하기 때문에 상당한 비현금 및/또는 비정기적 비용을 포함. 이러한 항목에는 주식 기반 보상 비용, 파생 부채로 분류된 특정 와런트/주식에 대한 미실현(이익) 손실, 비정기적 거래 비용, 퇴직금, 소송, 합의 및 관련 비용, 손상 손실, 지분법 투자에 대한 수입, 부채 및 자본 조달과 관련된 거래 비용, 단기 투자에 대한 투자 손실이 포함되지만 이에 국한되지 않음. 현금 운영 비용은 판매, 일반 및 관리 비용에 대한 주식 기반 보상 비용과 감가상각 및 상각 비용을 뺀 운영 비용으로 정의. 회사는 현금 운영 비용을 평가하는 것이 기본 사업 성과를 흐리게 할 수 있는 비현금 항목을 제외하므로 비용을 관리하는 데 유용하다고 생각.

GAAP: 일반적으로 인정된 회계원칙(나라별로 상이함).
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비 GAAP(Non GAAP): 반복적으로 발생하지 않는 일회적인 비용을 제외하고 회계 처리하는 방법. 당연히 비용이 줄면서 순수익은 늘어남.
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EBITDA: 세금과 이자, 감가상각비를 차감하기 전의 순이익.

조정된 EBITDA와 현금 영업 비용은 비 GAAP 재무 실적 측정치. 이러한 측정치는 단독으로 또는 GAAP에 따라 결정된 측정치의 대안으로 고려되어서는 안 됨. GAAP에 따라 보고된 가장 비교 가능한 측정치인 순손실에 대한 조정된 EBITDA와 조정된 EBITDA의 표현, 비교 가능성 및 사용에 대한 논의는 여기에 있는 일정과 미국 증권 거래 위원회(SEC)에 제출한 서류를 참조. GAAP에 따라 보고된 가장 비교 가능한 측정치인 운영 비용에 대한 현금 영업 비용의 조정은 여기에 있는 일정을 참조하고 현금 영업 비용 사용에 대한 논의는 이 보도 자료를 참조.