RDW 23년 3분기 실적 발표

가독성을 위해 회사 소개, 컨퍼런스 콜, 미래 예측진술에 관한 내용은 뺐습니다. 오늘은 RDW 23년 3분기 실적 발표에 대해 알아보겠습니다.

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​2023년 3분기 하이라이트:

1. 2023년 3분기 매출은 2022년 3분기 3,720만 달러 대비 68.1% 증가한 6,260만 달러를 기록했습니다. 매출도 2023년 2분기 대비 4.2% 연속 성장했습니다.

 

2. 2023년 3분기 비교 수익(1)은 2022년 3분기 3,720만 달러에 비해 31.8% 증가한 4,910만 달러를 기록했습니다. 비교 수익 역시 2023년 2분기 대비 7.1% 연속 증가했습니다.

 

3. 2023년 3분기 순손실은 2022년 3분기 1,040만 달러에 비해 39.3% 개선된 630만 달러였습니다. 순손실은 2023년 2분기 대비 90만 달러, 즉 15.7% 연속 증가했습니다.

 

4. 2023년 3분기 조정 EBITDA(1)은 2022년 3분기 150만 달러에 비해 640만 달러~490만 달러 증가했습니다. 조정 EBITDA는 2023년 2분기 대비 60만 달러 연속 증가했습니다.

 

5. 계약잔고(2)는 2022년 9월 30일 현재 1억 5,890만 달러에 비해 2023년 9월 30일 현재 2억 5,340만 달러로 전년 대비 59.5% 증가했습니다.

 

6. Redwire는 2023년 12월 31일에 종료된 한 해 동안 매출이 2억 2천만 달러에서 2억 5천만 달러에 이를 것으로 예상한다고 확인했습니다.

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[본문 중 괄호 안은 주석]

(1) 비교 가능 수익 및 조정 EBITDA는 미국에서 일반적으로 인정되는 회계 원칙에 따른 결과 측정치가 아닙니다. 이러한 비 GAAP 측정에 대한 자세한 내용은 "비 GAAP 재무 정보"와 이 보도 자료에 포함된 조정 표를 참조하세요.

 

(2) 계약 잔고는 핵심 비즈니스 척도입니다. 자세한 내용은 이 보도 자료에 포함된 "핵심 성과 지표"와 표를 참조하세요.

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추가 재정 하이라이트:

1. 2023년 3분기 예약-청구서(3) 비율은 0.74로, 2022년 3분기 기준 0.91이었습니다. 지난 12개월(LTM) 기준으로 2023년 3분기 기준 예약-청구서 비율은 1.38 이었습니다 . 2022년 3분기 1.25와 비교하면 2023년이다.

 

2. 2023년 3분기 영업 활동에 의해 제공된(사용된) 순 현금은 2022년 3분기의 1,120만 달러에 비해 800만 달러 증가한 330만 달러로 나타났습니다. 3분기 잉여 현금 흐름(4) 2023년에는 590만 달러로, 2022년 3분기에는 1,260만 달러를 기록했습니다.

 

3. 2023년 9월 30일 현재 총 가용 유동성은 3,090만 달러였으며, 이는 현금 및 현금 등가물 1,090만 달러와 기존 신용 시설에서 차입한 2,000만 달러로 구성되었습니다.

 

[본문 중 괄호 안은 주석]

(3) Book-to-bill은 핵심 비즈니스 척도입니다. 자세한 내용은 이 보도 자료에 포함된 "핵심 성과 지표"와 표를 참조하세요.

 

(4) 잉여현금흐름과 조정 EBITDA는 미국에서 일반적으로 인정되는 회계 원칙에 따른 결과 측정치가 아닙니다. 이러한 비 GAAP 측정에 대한 자세한 내용은 "비 GAAP 재무 정보"와 이 보도 자료에 포함된 조정 표를 참조하세요.

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비 GAAP 재무 정보

본 보도자료에는 미국의 일반적으로 인정되는 회계원칙(“US GAAP”)에 따라 준비되지 않은 재무 조치가 포함되어 있습니다. 이러한 재무 측정에는 조정 EBITDA, 추정 조정 EBITDA, 잉여 현금 흐름 및 비교 가능한 수익이 포함됩니다.

 

비 GAAP 재무 측정은 US GAAP 기준으로 제시된 재무 정보를 보완하는 데 사용되며 관련 US GAAP 측정을 단독으로 또는 대체하는 것으로 간주되어서는 안 되며 US GAAP 기준으로 제시된 정보와 함께 읽어야 합니다. 모든 회사가 동일한 계산을 사용하는 것은 아니기 때문에 우리가 제시하는 비 GAAP 측정값은 다른 회사의 유사한 제목의 측정값과 비교할 수 없을 수도 있습니다.

 

조정 EBITDA 는 이자 비용, 순, 법인세 비용(혜택), 감가상각비 및 상각비, 손상 비용, 인수 거래 비용, 인수 통합 비용, 인수 수익 비용, 구매 회계 관련 공정 가치 조정, 이연 수익, 퇴직금 비용, 자본 시장 및 자문 수수료, 소송 관련 비용, 장기 자산 상각, 주식 기준 보상, 약정 지분 시설 거래 비용, 부채 조달 비용 및 보증 부채 공정 가치 조정을 조정한 순이익(손실)으로 정의됩니다.

 

예측 조정 EBITDA는 인수가 발생한 연도의 1월 1일에 인수된 기업이 표시된 기간 동안 기여했을 증분 조정 EBITDA에 대해 추가로 조정된 조정 EBITDA로 정의됩니다. 따라서 인수한 기업에 대한 과거 재무 정보에는 규정 SX 제8조의 개념에 따라 계산된 추정 조정이 포함되며, 이는 최종적으로 조정 EBITDA 계산에 다시 추가됩니다. 잉여현금흐름은 영업활동에 의해 제공된(사용된) 순현금에서 자본지출을 뺀 금액으로 계산됩니다. 비교 가능한 수익은 수익에서 인수 관련 수익을 뺀 금액으로 계산됩니다. 수익은 기업 인수일 이후 처음 4개 분기 동안 인수 관련 수익으로 간주됩니다. 4개 회계 분기가 완료된 후, 인수된 기업의 수익은 현재 표시와 일치하는 이전 기간과 비교 가능한 현재 기간으로 표시됩니다.

 

우리는 조정 EBITDA와 예측 조정 EBITDA를 사용하여 운영 성과를 평가하고, 향후 운영 계획을 수립하고, 운영 비용 및 내부 자원 할당과 관련된 결정을 포함한 전략적 결정을 내립니다. 우리는 부채 상환에 사용될 기간별 영업 현금 창출을 평가하고 새로운 사업 개발 활동 및/또는 인수를 통해 미래 성장에 투자하는 데 사용할 수 있는 유동성의 유용한 지표로 잉여현금흐름을 사용합니다. 다른 용도로 사용됩니다. 잉여현금흐름은 현금 잔고의 총 증가 또는 감소를 나타내지 않으며, 잉여현금흐름의 전체 금액을 임의적 지출에 사용할 수 있다고 추론해서는 안 됩니다. 이 법안에서 공제되지 않습니다. 비교 가능한 수익은 제시된 모든 기간에 결과가 반영되지 않은 인수의 영향을 제외하고 다양한 기간에 걸쳐 수익을 비교하는 데 사용됩니다. 우리는 추정 조정 EBITDA 및 비교 가능한 수익이 전략적 인수의 영향은 물론 회사의 향후 운영 성과에 대한 지표 실행률에 대한 의미 있는 통찰력을 제공한다고 믿습니다.

 

GAAP: 일반적으로 인정된 회계원칙(나라별로 상이함).
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비 GAAP(Non GAAP): 반복적으로 발생하지 않는 일회적인 비용을 제외하고 회계 처리하는 방법. 당연히 비용이 줄면서 순수익은 늘어남.
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EBITDA: 세금과 이자, 감가상각비를 차감하기 전의 순이익.

핵심 성과 지표

경영진은 핵심 성과 지표("KPI")를 사용하여 회사의 재무 성과를 평가하고 관련 추세를 모니터링하며 재무, 운영 및 전략적 의사 결정을 지원합니다. 경영진은 내부 목표, 핵심 비즈니스 목표 및 업계 동료와 비교하여 KPI를 자주 모니터링하고 평가하며, 경우에 따라 비즈니스, 운영 환경, 표준 업계 지표 또는 기타 고려 사항에 더 잘 부합하도록 KPI의 혼합 또는 계산을 변경할 수 있습니다. 회사가 KPI를 계산하거나 표시하는 방법을 변경하는 경우, 과거 기간의 공시는 현재 표시에 맞게 재구성됩니다.

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2023년 1분기 동안 우리는 KPI와 관련하여 다음과 같은 변경 사항을 적용했습니다.

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1. 이 지표를 LTM(“지난 12개월”) 기준으로 표시하도록 장부 청구서 계산을 변경한 반면, 이전 기간 공개는 연 누계 기준으로 표시되었습니다. Book-to-bill LTM은 분기별 수익과 지난 4분기 동안 체결된 계약을 합산하여 계산됩니다.

 

2. 계약된 잔고만 표시하도록 잔고 계산을 변경했지만, 이전 기간 공개에는 미계약 잔고도 표시되었습니다. 약정 잔고 계산에는 변화가 없었습니다.

 

경영진은 이러한 프레젠테이션 변경이 계약 체결 동향에 대한 의미 있는 통찰력을 제공하고 회사 성과 지표와 업계 동료 성과 지표의 비교 가능성을 높일 것이라고 믿습니다.

 

 -주석-

i. 실사, 통합 비용, 인수 전 활동과 관련된 추가 비용을 포함한 인수 비용을 RDW로 처리합니다.

 

ii. RDW는 이전 인수에 대한 구매 회계의 일부로 이연 수익을 공정 가치로 인식하는 영향과 관련된 조정을 기록했습니다.

 

iii. RDW는 이전 직원과 체결한 별거 계약과 관련하여 퇴직 비용이 발생했습니다.

 

iv. RDW는 상장 회사 전환 및 기업 서비스 내재화와 관련된 전환 활동을 지원하는 고문과 관련된 자본 시장 및 자문 수수료를 발생시켰습니다.

 

V. 2021년 감사위원회 조사 및 이에 따른 증권 소송과 관련하여 RDW에 발생한 비용이 발생했습니다.

 

vi. RDW의 지분 기반 보상 계획에 따른 지분 기반 보상과 관련된 비용이 RDW에 발생했습니다.

 

vii. B. Riley와의 약정 지분 약정과 관련하여 발생한 비용을 재연결합니다. 여기에는 구매 계약을 체결하기 위해 지급한 대가와 해당 기간 동안 손익으로 인식된 공정 가치 변동이 포함됩니다.

 

viii. US GAAP에 따라 비용이 처리되는 제3자에게 지급되는 수정 관련 수수료를 포함하여 부채 금융 계약과 관련하여 발생한 비용을 RDW가 발생시켰습니다.

 

ix. RDW는 해당 기간 동안 손익으로 인식된 공정 가치의 변동을 반영하기 위해 사적 보증 부채를 조정했습니다.

 

엑스. 추정 영향은 규정 SX 제8조의 개념과 일치하는 방식으로 계산되며, 제시된 기간 동안 인수된 기업이 발생한 연도의 1월 1일부터 인수되었다는 가정하에 전체 운영 기간의 증분 결과를 나타냅니다. 제시된 기간 동안 추정 영향에는 Space NV의 결과가 포함되었습니다. RDW는 실사, 통합 비용 및 사전 인수 활동과 관련된 추가 비용을 포함한 인수 비용을 발생시켰습니다.

 

ii. RDW는 이전 인수에 대한 구매 회계의 일부로 이연 수익을 공정 가치로 인식하는 영향과 관련된 조정을 기록했습니다.

 

iii. RDW는 이전 직원과 체결한 이직 계약과 관련하여 퇴직 비용이 발생했습니다.

 

iv. RDW는 공개 회사가 되고 기업 서비스의 내부화와 관련된 전환 비용을 지원하는 고문과 관련된 자본 시장 및 자문 수수료를 발생시켰습니다.

 

V. RDW는 2021년 감사위원회 조사 및 그에 따른 증권 소송과 관련된 비용을 발생시켰습니다.

 

vi. RDW는 RDW의 지분 기반 보상 계획에 따른 지분 기반 보상과 관련된 비용을 발생시켰습니다.

 

vii. RDW는 B. Riley와의 약정 지분 약정과 관련하여 발생한 비용으로, 여기에는 구매 계약을 체결하기 위해 지불한 대가와 각 기간 동안 손익으로 인식되는 공정 가치의 변동이 포함됩니다.

 

viii. RDW는 US GAAP에 따라 비용 처리되는 제3자에게 지급되는 수정 관련 수수료를 포함하여 부채 금융 계약과 관련된 비용을 발생시켰습니다.

 

ix. RDW는 각 기간 동안 손익으로 인식된 공정 가치의 변동으로 사모 보증 책임의 공정 가치를 조정했습니다.

 

X. 예측 영향은 Regulation SX 8조의 개념과 일치하는 방식으로 계산되며 제시된 기간 동안 인수된 법인이 발생한 연도의 1월 1일부터 인수되었다고 가정하는 전체 운영 기간의 증분 결과를 나타냅니다. 제시된 기간 동안 예상 영향에는 Space NV의 결과가 포함되었습니다.

 

잉여현금흐름

다음 표는 US GAAP에 따라 계산된 영업 활동에 의해 제공된(사용된) 순현금에 대한 잉여현금흐름의 조정을 나타냅니다.

비교 가능한 수익

다음 표는 US GAAP에 따라 계산된 비교 가능한 수익과 수익의 조정을 나타냅니다.

북투빌

 

Book-to-Bill은 같은 기간에 기록된 수익 대비 낙찰된 총 계약 비율입니다. 낙찰된 계약 잔액에는 해당 기간 동안 낙찰된 시간 및 자재 계약을 포함한 확정 계약 주문이 포함되며, 실행되지 않은 계약 옵션이나 무기한 납품/무기한 수량 계약에 따른 잠재적 주문은 포함되지 않습니다. 낙찰된 계약 잔액은 확정 계약 주문을 반영하지만 종료, 수정 또는 계약 취소가 발생할 수 있으며 이로 인해 낙찰된 계약 잔액이 줄어들 수 있습니다.

 

우리는 Book-to-Bill을 미래 수익 성장 잠재력의 지표로 봅니다. 미래 수익 성장을 촉진하기 위해 우리의 목표는 특정 기간에 체결된 계약 수준이 기록된 수익을 초과하여 예약 대 청구 비율이 1.0보다 큰 것을 산출하는 것입니다.

 

당사의 수주 청구 비율은 2023년 9월 30일에 종료된 3개월 동안 0.74였고, 이는 2022년 9월 30일에 종료된 3개월에 대해 0.91이었습니다. 2023년 9월 30일에 종료된 3개월과 2022년에 종료된 3개월 모두에 대해 어떠한 계약도 체결되지 않았습니다. 지급된 잔액은 취득한 계약 가치와 관련이 있습니다.

 

우리의 예약 대 청구 비율은 2023년 9월 30일에 종료된 LTM의 경우 1.38이었고, 이에 비해 2022년 9월 30일에 종료된 LTM의 경우 1.25였습니다. 2023년 9월 30일에 종료된 LTM의 경우 낙찰된 계약에는 Space NV에서 인수한 계약 가치가 포함됩니다. 2022년 4분기에 완료된 인수. 2022년 9월 30일에 종료된 LTM의 경우 낙찰된 계약에는 2021년 4분기에 완료된 Techshot, Inc. 인수를 통해 인수한 계약 가치가 포함됩니다.

 

​백로그

다음 표는 2023년 9월 30일과 2022년 12월 31일 현재 계약된 잔고와 2023년 9월 30일에 종료된 3개월 동안의 관련 활동을 2022년 12월 31일에 종료된 연도와 비교하여 보여줍니다.

 

우리는 잔고 증가를 비즈니스 성장의 주요 척도로 봅니다. 계약 잔고는 작업이 수행되지 않은 확정 자금 지원 실행 계약의 추정 달러 가치를 나타냅니다(계약의 나머지 수행 의무라고도 함). 계약 잔고에는 2023년 9월 30일과 2022년 12월 31일 현재 시간 및 자재 계약의 잔여 계약 가치가 각각 3,010만 달러와 3,740만 달러가 포함되어 있습니다.

 

유기적 백로그 변경에서는 기업 인수일 이후 처음 4개 분기 동안의 인수 백로그 활동을 제외합니다. 기업의 취득일 이후 처음 4개 분기 동안의 계약 백로그 활동은 인수 관련 계약 백로그 변경에 포함됩니다. 4개의 회계 분기가 완료된 후 인수된 기업은 현재 및 비교 가능한 과거 기간 동안 유기적 기업으로 처리됩니다.

 

유기적 계약 가치에는 아직 수익으로 인식되지 않은 1월 1일 현재 잔여 계약 가치와 유기적으로 처리되는 기업에 대해 해당 기간 동안 체결된 추가 주문이 포함됩니다. 취득 관련 계약 가치에는 아직 수익으로 인식되지 않은 취득일 현재의 잔여 계약 가치와 유기적으로 간주되지 않는 기업에 대해 해당 기간 동안 체결된 추가 주문이 포함됩니다. 위 표에 제시된 인수 관련 계약 백로그 활동에는 SpaceNV의 계약 백로그만 포함됩니다. 마찬가지로, 유기적 수익에는 유기적 수익으로 간주되는 기업에 대해 표시된 기간 동안 얻은 수익이 포함되는 반면, 인수 관련 수익에는 해당 기간 동안 획득한 인수 전 수익을 제외한 다른 모든 기업에 대한 수익이 포함됩니다.

 

계약잔고는 확정된 것으로 간주되는 계약과 관련된 업무를 반영하지만 해지, 수정 또는 계약 취소가 발생할 수 있으며 이로 인해 전체 잔고가 감소할 수 있습니다. 또한 다년 계약 중 일부에는 연간 자금 지원이 적용됩니다. 경영진은 계약 백로그에 반영된 모든 금액이 궁극적으로 전액 자금 조달될 것으로 기대합니다. 룩셈부르크와 벨기에의 해외 사업 계약 잔고는 2023년 9월 30일과 2022년 12월 31일을 기준으로 각각 1억 1,370만 달러와 1억 2,990만 달러였습니다. 이러한 금액은 유로에서 미국 달러로의 환율 환산에 따라 잔여 백로그 잔액이 측정 시점의 환율에 따라 변동될 수 있습니다.