LLAP 24년 1분기 실적 발표

가독성을 위해 회사 정보, 컨퍼런스 콜, 미래 예측 진술은 뺐습니다. 오늘은 LLAP 24년 1분기 실적 발표에 대해 알아보겠습니다.

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요약

1. 록히드 마틴은 6.5% 할인된 주당 1달러에 테란 오비탈(이후 LLAP)을 인수하겠다고 제안했다가 나중에 철회했습니다.

 

2. 록히드 마틴의 협력과 헌신 확대로 우주개발청(SDA)과 18대의 우주선에 대한 새로운 계약 체결

 

3. 2024년 2분기 보조금은 현재까지 1억 달러를 초과합니다.

 

4. 2024년 3월 31일 현재 잔고는 27억 달러였습니다. 그리고 오늘 현재 4억 달러의 비 Rivada 프로그램을 포함하여 28억 달러가 넘는 것으로 추산됩니다.

 

5. 여전히 진행 중인 전략적 대안 검토

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2024년 1분기 결과

1. 2024년 1분기 수익은 2,720만 달러로 2023년 같은 분기의 2,820만 달러에 비해 3% 감소했습니다. 수익 감소는 주로 단일 프로그램으로 인한 불리한 완료 시 추정(EAC) 조정으로 인해 발생했습니다. 하청업체와의 문제로 인해 고객 계약 충족에 대한 지속적이고 높은 수준의 진전으로 인한 수익 증가로 부분적으로 상쇄되었습니다. 2024년과 2023년 3월 31일에 종료된 3개월 동안 매출에는 확정 고정 가격 계약에 대한 EAC 조정과 관련하여 각각 약 1,310만 달러의 부정적인 영향과 80만 달러의 긍정적인 영향이 포함되었습니다. EAC 조정은 총 프로그램 계약 가치, 완료 시 예상 비용, 비용 초과 및 손실 준비금 인식의 영향을 포함한 기타 프로그램 추정치의 변경과 관련된 기간 동안의 순 영향을 나타냅니다.

 

2. 1분기에 대해 CEO는 “이 단일 프로그램으로 인한 지연된 수익은 2024년 3분기 말까지 인식될 것으로 예상합니다. 이러한 공급망 중단은 수직적 통합 전략의 중요성을 강조합니다. 제조 프로세스의 더 많은 측면을 내부로 가져옴으로써 외부 요인에 대한 의존도를 줄이고 소중한 고객에게 정시 배송을 보장할 수 있습니다"라고 밝혔습니다.

 

3. 해당 분기 매출원가는 3,340만 달러로 전년도 같은 기간의 2,960만 달러와 비교됩니다. 판매 비용의 증가는 주로 인건비, 자재, 제3자 서비스, 간접비, 출시 비용, 기타 직접 비용이 290만 달러 증가하고 계약 기간에 따른 예상 손실에 대한 준비금과 관련된 140만 달러가 증가한 데 따른 것입니다. 감가상각비와 상각비는 230만 달러로 주식 기준 보상 비용이 230만 달러 감소하여 부분적으로 상쇄되었습니다. 2024년과 2023년 3월 31일에 종료된 3개월 동안 판매 비용에는 확정 고정 가격 계약에 대한 EAC 조정과 관련하여 각각 약 50만 달러의 부정적인 영향과 80만 달러의 긍정적인 영향이 포함되었습니다.

 

4. 2024년 1분기 총 손실은 620만 달러로 전년도 같은 기간의 140만 달러 손실과 비교됩니다. 판매 비용에 포함된 주식 기준 보상과 감가상각비 및 상각비를 제외하면 조정된 총(손실) 이익 (1)은 2023년 같은 기간의 230만 달러에 비해 1분기에 340만 달러였습니다. EAC 조정은 총매출에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 전년도 같은 기간의 긍정적인 영향인 150만 달러에 비해 이 기간 동안 손실 및 조정된 총손실은 약 1,360만 달러 증가했습니다.

 

5. 2024년 1분기 판매, 일반 및 관리 비용은 2,830만 달러로 전년도 같은 기간의 3,250만 달러에 비해 증가했습니다. 판매, 일반 및 관리 비용의 감소는 주로 공개 회사가 되는 것과 관련하여 부여된 특정 보상이 2023년 1분기 동안 전액 비용이 지출되었기 때문에 주식 기반 보상 비용이 400만 달러 감소했기 때문입니다. 할당된 주식 기준 보상 및 감가상각비를 제외하고 연구 개발 활동에 360만 달러가 투자되었습니다. 이러한 감소는 상대적으로 인원수 증가로 인해 할당된 간접비를 제외한 행정 노동 및 혜택의 300만 달러 증가로 부분적으로 상쇄되었습니다.

 

6. 2024년 1분기 순손실은 5,320만 달러로 전년도 같은 기간 순손실 5,440만 달러와 비교됩니다. 순 손실의 개선은 위에서 논의한 항목과 워런트 및 파생 부채의 공정 가치 변동으로 인한 손실 감소에 의해 주도되었으며, 높은 이자 비용으로 부분적으로 상쇄되었습니다.

 

7. 2024년 1분기 조정 EBITDA (1)는 2023년 같은 분기의 2,260만 달러와 비교하여 2,820만 달러였습니다. 마이너스 조정 EBITDA의 증가는 주로 조정 총(손실)이익 감소에 따른 것입니다.

 

8. 1분기 자본 지출은 총 250만 달러였습니다.

 

-주석-

(1) 비GAAP 재무 측정. 이 보도 자료에 사용된 비 GAAP 재무 측정의 정의와 가장 가까운 GAAP 측정에 대한 조정 내용은 아래에 포함되어 있습니다.

 

대차대조표 및 유동성

2024년 3월 31일 현재 Terran Orbital은 4,370만 달러의 현금을 보유하고 있으며 약 3억 1,670만 달러의 총부채를 보유하고 있습니다. 회사의 부채에는 PIPE 투자 가입 계약 중 하나에 따른 의무와 관련된 1,500만 달러가 포함되어 있으며 특정 제한 사항에 따라 회사의 선택에 따라 현금이나 주식으로 지불할 수 있습니다.

 

계약된 주문 재고

계약된 주문 재고는 자금 지원(자금이 승인되고 충당되는 확정 주문) 및 자금 지원되지 않은 계약 중 작업이 수행되지 않은 부분을 모두 포함하여 실행된 계약의 예상 달러 가치를 나타냅니다. 집행 가능한 계약 중 자금이 조달되지 않은 부분은 변동대가로 회계처리되며 회사가 받을 자격이 있을 것으로 예상되는 가장 가능성 있는 금액에 대한 추정치로 보고됩니다. 수주잔고는 확정된 것으로 간주되는 계약과 관련된 업무를 반영하지만 해지, 수정 또는 계약 취소가 발생할 수 있으며 이로 인해 전체 수주잔고가 줄어들 수 있습니다.

 

2024년 3월 31일 현재 잔고는 27억 달러였으며, 이 중 24억 달러는 Rivada와의 계약과 관련이 있었고 3억 달러는 Rivada 이외의 프로그램과 관련이 있었습니다. 2024년 5월 14일 현재 백로그는 Rivada 이외의 프로그램 4억 달러를 포함하여 28억 달러 이상으로 추산됩니다.

 

전략적 대안에 대한 지속적인 검토

이전에 발표한 바와 같이, 독립적이고 이해심이 없는 이사들로만 구성된 Terran Orbital 이사회의 특별 위원회는 수탁 의무에 따라 재정 및 법률 고문과 협의하여 전략적 기회를 평가하기 위한 지속적인 사전 예방적 프로세스에 참여했습니다. 현재 상태를 유지하고 독립적이고 독립적인 상장 회사로 계속 운영하는 것을 포함하여 회사가 회사 주주의 가치를 극대화할 것이라고 믿는 조치 과정을 결정하는 데 사용할 수 있습니다.

 

합병 거래를 통해 회사가 소유하지 않은 회사 보통주의 모든 발행주식을 주당 1.00달러에 인수하겠다는 록히드 마틴의 이전에 발표된 후 철회된 구속력 없는 제안(“록히드 제안”)과 관련하여 , 사외이사이자 특별위원회 위원장인 James LaChance는 다음과 같이 말했습니다. “우리는 록히드 마틴의 관심과 참여에 감사드립니다. 2024년 4월 16일 직접 회의를 포함하여 록히드 마틴과의 제안에 대한 논의에서 우리는 회사가 보안 보유자이자 주요 고객으로서 록히드 마틴과의 전략적 관계를 중요하게 생각한다는 점을 공유했습니다. 전략적 검토 프로세스가 계속됨에 따라 우리는 주주 가치를 극대화하기 위해 최선을 다하고 있으며 향후 상업적 및 전략적 계약이나 록히드 마틴과의 거래를 통해 주주를 위해 창출될 가치가 있는지 추가 조사에 열려 있습니다.”

 

특별위원회는 추가 공개가 적절하다고 판단하지 않는 한 회사의 진행 중인 전략 검토 프로세스에 대한 업데이트를 제공할 계획이 없습니다. 전략적 검토 프로세스가 거래 또는 전략적 대안으로 이어질 것이라는 보장이나 그 결과나 시기와 관련된 어떠한 보장도 없습니다.

 

 

GAAP: 일반적으로 인정된 회계원칙(나라별로 상이함).

비 GAAP(Non GAAP): 반복적으로 발생하지 않는 일회적인 비용을 제외하고 회계 처리하는 방법. 당연히 비용이 줄면서 순수익은 늘어남.
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EBITDA: 세금과 이자, 감가상각비를 차감하기 전의 순이익.