25년 1월 FOMC 내용과 투자 방향

 

 

 

오늘은 25년 1월 FOMC 내용과 투자 방향에 대해 알아보겠습니다.

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FOMC 일정

1월 FOMC는 1월 28일 ~ 1월 29일까지 진행되었고 2025년 1월 29일, 우리나라 시간으로 1월 30일에 결과가 발표되었습니다.

논의되는 내용

결론부터 말하자면 기준 금리를 이번엔 4.25~4.50%로 동결했습니다. 정책 결정문은 매파적으로 지난 12월 FOMC에서 암시한 대로 금리 인하의 폭과 속도를 낮추려고 하는 것 같습니다. 하지만 인플레이션이 심해지는 것이 아니냐는 과도한 해석은 지양해달라며 단기의 수치를 과도하게 해석하지 않고 계절적 요인을 제거하기 위해 12개월 정도 관찰, 평가하며 정책 결정을 서두르지 않을 것이라고 밝혔습니다. 이 때문에 전문가들은 3월에도 추가 인하를 기대하기는 어려울 것이라고 예상하기도 했습니다.

현재 실업률이 계속 오르고 있습니다. 실업률은 낮추고 물가지수는 낮추는 게 연준이 바라는 방향이라고 합니다.

변동성이 높은 식품과 에너지를 제외한 지수로 간접 지출을 포함한 품목 비중을 분기마다 조정해 트렌드를 민감하게 반영하는 근원 PCE 지수입니다. 과거에 비하면 많이 낮아졌으나 최근 몇 달간 지속적으로 상승하는 모습을 보여주고 있는데 근원 PCE 지수 역시 안정이 되는 게 연준이 바라는 방향이라고 합니다. 전문가들은 향후 3개월 이 근원 PCE 지수가 연준이 추가 금리 인하를 할지 여부에 영향을 미칠 것이라고 합니다.

 

다만 트럼프 대통령은 미국 외 국가에서 수입되는 물건에 대해 높은 관세를 매기는 공약을 시행하는 가운데 높은 관세는 인플레이션을 심화시킬 가능성이 크다고 합니다. 현재까지 연준의 정책은 트럼프 대통령 당선 이후 관세 정책이 반영되지 않았다는 것으로 평가되고 있습니다. 따라서 향후 관세 관련 소식들이 연준이 추가로 금리 인하를 할지, 종료할지 여부를 결정할 것이라고 합니다. 전문가들은 연준이 향후 지표들을 관찰, 평가 후 5월부터 다시 금리 인하를 시작할 것으로 예상하고 있다고 합니다.

투자방향

1월에는 트럼프 대통령 취임식, 젠슨 황의 양자 컴퓨터 상용화에 대한 악평, 일본 기준 금리 상승, 중국 AI 스타트업 딥시크의 출현에 따른 쇼크 등 증시나 투자 상품의 가치에 영향을 줄 소식들이 많았습니다.

 

트럼프 대통령이 취임한 이후 약속한 강력한 경제 성장, 연준의 금리 인하, 인플레이션 완화 등이 미국 증시 성장을 가져올 가능성이 크다고 예상된다고 합니다. AI, 방산, 금융, 에너지 섹터 종목들이 규제 완화, 감세 정책 등에 힘입어 성장이 예상된다고 합니다. 오픈 AI, 오라클, 소프트 뱅크가 합작하는 AI 합작사 스타게이트의 설립 계획 발표도 AI 종목에 힘을 실어줄 것이라고 합니다.

또한 미국 경제 성장을 위해 트럼프 대통령이 더 높은 금리의 미국 채권도 발행할 가능성이 큰 가운데 미국 채권 금리가 점점 올라가면 미국 증시에 몰린 돈이 채권 시장으로 빠질 위험도 있습니다. 더 높아지는 안정적인 수입원을 제시하는 데 위험을 감수하고 미국 증시에 투자할 이유가 없어지기 때문입니다.

원-달러 환율도 현재 1달러 당 1450원 대에서 하반기로 갈수록 점점 낮아질 것으로 예상된다고 합니다. 달러 강세는 미국 경제 성장에 도움이 안되기 때문입니다. 예상 환율은 1달러 당 1300~1400원 사이입니다.

 

일본 정부가 점점 금리를 올리고 있고 2025년에 1~2차례 추가로 금리 인상을 할 예정이라고 합니다. 2023년 첫 갑작스러운 일본 금리 인상 때에 엔 캐리 자금이 대부분 청산되었고 올해는 여전히 미국 달러 가치가 높은 상태에서 엔화 가치가 높아져도 완전 청산이 되기는 어려울 것으로 예상된다고 합니다. 이번 일본 기준 금리 인상 때에는 미국 증시에 크게 영향을 주지 않기도 했습니다.

금 가격이 불과 몇 년 전에 비하면 2배 정도 올라 있는데 미국 관세 정책이나 감세 정책 같은 요소들이 지정학적 긴장감 유발과 미국 재정 적자 위험 등 안전 자산 선호 심리를 부추기며 금 값을 올리고 있다는 분석입니다. 중국도 금 매입을 재개했고 트럼프 대통령의 미국 우선주의 정책에 따라 세계 경제에 영향이 있을 경우 각국 정부들의 안전자산에 대한 수요가 늘어날 것이라고 합니다.

 

참고문헌 - 이데일리 1월 30일 자 하상렬 기자 기사, 파이낸셜 뉴스 1월 26일 자 이주미, 박문수 기자 기사, 데일리안 1월 29일 자 서진주 기자 기사, 조선경제 1월 24일 자 김정훈 기자 기사