GSAT 23년 3분기 실적 발표

오늘은 GSAT 23년 3분기 실적 발표에 대해 알아보겠습니다.

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3분기 재무 검토

총수익

2023년 3분기 동안 총 수익이 2022년 같은 기간 대비 53% 또는 2,010만 달러 증가하여 5,770만 달러가 되었습니다. 서비스 수익이 증가하여 수익이 증가했습니다.

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서비스 수익

2023년 3분기 동안 서비스 수익이 2,030만 달러 혹은 61% 증가했는데 이는 주로 도매 서비스 수익 증가에 따른 것입니다. 이 수익원은 작년 동기부터 증가했습니다. 이러한 증가는 주로 2022년 말 서비스 출시와 추가 위성 건설, 게이트웨이 사이트 개선 및 기타 특정 이정표 달성과 관련된 지속적인 성과에 기인합니다.

 

올해 이전 분기와 마찬가지로 가입자 기반 수익은 상업용 IoT의 성장에 의해 주도되었으며, ARPU(사용자별 월간 평균 수익)와 가입자 기반의 증가로 인해 2022년 3분기보다 수익이 36% 증가했습니다. ARPU 증가는 사용량 증가와 가입자가 활성화하는 요금제의 혼합으로 인해 발생했습니다. 총 가입자 활성화는 이전 12개월 기간에 비해 지난 12개월 동안 26% 증가했습니다. 2023년 3분기에는 총 가입자 활성화에 대한 또 다른 기록을 세웠으며, 상업용 IoT 제품 판매를 시작한 이후 12개월 만에 최고 기록을 달성했습니다.

 

기존 서비스의 경우 평균 가입자 수가 적어 SPOT이 다운되었습니다. 지난 12개월 동안의 장비 판매 및 총 활성화는 재고 부족과 핵심 SPOT 제품 중 두 가지의 이월 주문으로 인해 여러 분기 동안 영향을 받았습니다. 2023년 2분기는 이러한 장치의 정상적인 생산이 시작된 첫 번째 전체 분기였으며, 이에 따라 활성화가 증가한 것으로 나타났습니다. 가입자 기반 감소로 인해 이중 서비스 수익이 예상대로 감소했지만 ARPU 증가로 부분적으로 상쇄되었습니다.

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가입자 장비 판매

가입자 장비 매출 감소 30만 달러 또는 2022년 3분기 대비 7% 감소입니다. 이러한 감소는 주로 해당 분기의 특정 생산 문제가 해결된 후 2022년 3분기 동안 매출이 급증하여 다수의 상업용 IoT 장치 이월 주문을 충족했기 때문입니다.

 

SPOT 장비 매출은 전년 동기 대비 12% 증가했습니다. 2023년 2분기부터 모든 SPOT 제품이 정상 생산 수준으로 복귀하여 2023년 매출 증가에 기여했습니다. SPOT Gen4 및 Trace 장치 판매량은 모두 전년 동기 대비 100% 이상 증가했습니다. 모든 SPOT 제품은 현재 정상적인 사업 과정에서 생산되고 있습니다.

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영업이익(손실)

2023년 3분기 영업 수익은 200만 달러이며 작년 동기 영업손실 1억 8,660만 달러와 비교됩니다. 전년도 분기는 1억 7,450만 달러 비현금 손상 비용의 영향을 받았습니다. 2022년 3분기에 2세대 Duplex 자산을 포기한 이후입니다. 이 비현금 비용을 제외하고 운영 수입(손실)의 변동은 높은 서비스 수익(위에서 논의됨)으로 인해 부분적으로 운영 경비 증가로 상쇄되었습니다.

 

신규 및 업그레이드된 글로벌 지상 인프라에 맞춰 임대, 유지 관리, 보안, IT 및 인건비 등 게이트웨이 운영 비용이 증가함에 따라 서비스 비용이 증가했습니다. 이러한 비용의 상당 부분은 당사에 상환되며 이 대가는 수익으로 인식됩니다.

 

MG&A(관리, 일반 및 관리 비용) 비용은 부분적으로 XCOM 과의 라이선스 계약을 체결하고 지원하는 데 발생한 비용으로 인해 2023년 3분기에 더 높았습니다.

 

주식 기준 보상은 주로 라이선스 계약과 관련하여 부여된 제한된 주식 단위와 특정 보상의 수정으로 인해 전년도 분기보다 증가했습니다. 또한 일반적으로 글로벌스타 보통주의 형태로 지급되는 연간 보너스 계획과 관련된 보상 비용이 해마다 반복적으로 증가합니다.

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순손실

2023년 3분기 순손실은 620만 달러이며 작년 동기 순손실 2억 440만 달러와 비교됩니다. 이러한 변동은 주로 영업 이익 개선(위에서 논의)과 낮은 이자 비용 및 우호적인 외화 손실 변동에 기인합니다. 2023년 1분기에 2019년 시설 계약의 상환으로 인해 2023년 3분기에 이자 비용이 낮아졌고, 우리의 새로운 위성과 관련된 작업을 완료함에 따라 자본 지출이 증가하여 자본화 이자가 높아졌습니다(이자 비용을 줄임).

 

조정 EBITDA

2023년 3분기 동안 ​조정 EBITDA 3,200만 달러였으며 1,780만 달러 증가 또는 이전 연도 분기 대비 125%인데, 이는 이전에 설명한 이유로 인한 높은 운영 비용(EBITDA 조정 제외)으로 부분적으로 상쇄된 수익 증가로 인한 것입니다. 조정 EBITDA는 비 GAAP 재무 측정입니다. 사용법 및 표시에 대한 자세한 내용과 GAAP 순이익(손실) 조정은 "비 GAAP 조정 EBITDA에 대한 GAAP 순이익(손실) 조정"을 참조하세요.

 

연도별 재무 검토

총수익

2023년 9월 30일로 종료된 9개월 동안 총 수익이 6,420만 달러 증가했습니다. 작년 동기 대비 60%이 증가하기도 했는데 이는 2022년 같은 기간 대비 서비스 수익 증가와 가입자 장비 판매 수익 증가에 따른 것입니다.

 

서비스 수익

위에서 논의한 분기별 결과와 일치하게, 서비스 수익은 주로 도매 용량 서비스 수익 증가로 인해 증가했습니다. 또한 가입자 증가와 ARPU 증가로 인해 상업용 IoT 서비스 수익이 17% 증가했습니다. 이러한 증가를 부분적으로 상쇄하는 것은 위에서 설명한 이유로 이중 및 SPOT 평균 가입자 수가 적다는 점입니다.

 

가입자 장비 판매

전년 동기 대비 생산 문제로 인해 가입자 장비 판매가 40% 증가했습니다.

 

영업 이익(손실)

2023년 9월 30일로 종료된 9개월 동안 영업 수익은 1,180만 달러이며 작년 동기 영업손실 2억 1170만 달러와 비교됩니다. 위에서 논의한 바와 같이 비반복적 비현금 손상 비용은 2022년에 기록되었습니다. 이 비현금 비용을 제외하면 높은 수익은 높은 운영 비용으로 부분적으로 상쇄되었습니다.

 

서비스 비용 및 MG&A 비용의 증가는 위의 분기별 논의와 일치하며 2023년 지난 몇 분기 동안 지속적인 증가와 일치합니다. 가입자 장비 판매 비용은 가입자 장비 판매로 창출된 수익 증가와 일치하여 더 높습니다. 올해 판매된 제품의 혼합으로 인해 마진이 소폭 감소했습니다.

 

순손실

2023년 9월 30일로 종료된 9개월 동안 순손실이 개선되어 960만 달러입니다. 이는 2022년 2억 5160만 달러에서 영업이익 개선(위에서 논의)은 환율 변동의 유리한 변화와 이자비용 감소와 결합되었습니다.

 

조정 EBITDA

올해부터 현재까지 조정 EBITDA는 9,160만 달러인데 5,250만 달러 증가 또는 이전 연도 기간에 비해 134% 증가했고 이는 이전에 논의한 이유로 더 높은 운영 비용(EBITDA 조정 제외)으로 인해 부분적으로 상쇄된 수익 증가 때문입니다. 조정 EBITDA는 비 GAAP 재무 측정입니다. 사용법 및 표시에 대한 자세한 내용과 GAAP 순이익(손실) 조정은 "비 GAAP 조정 EBITDA에 대한 GAAP 순이익(손실) 조정"을 참조하세요.

 

현금 유동성

현재 2023년 9월 30일, 우리는 6,410만 달러의 현금 및 현금등가물을 보유하고 있고 2022년 12월 31일 기준 3,210만 달러와 비교됩니다. 향후 12개월 동안 당사의 현금 출처에는 사업에서 창출된 운영 현금 흐름과 2023년 자금 계약에 따른 지급액도 포함될 것으로 예상됩니다. 이러한 현금 출처는 새로운 위성 및 관련 발사 비용과 부채 상환 비용과 관련된 자본 지출을 지불하는 데 사용됩니다.

 

재무 전망

우리는 이전에 발표한 2023년 전체 재무 지침을 아래에 포함된 예상 결과로 업데이트합니다. 이 전망에는 지상파 스펙트럼 기회에서 발생하는 수익이 제외됩니다.

-총 수익은 2억 1500만 달러~ 2억 3천만 달러이며 이는 2022년 총 수익에 비해 약 45%~55% 증가한 수치입니다.

-조정된 EBITDA 마진은 약 55%로 2022년 39%와 비교됩니다.

 

GAAP: 일반적으로 인정된 회계원칙(나라별로 상이함).
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비 GAAP(Non GAAP): 반복적으로 발생하지 않는 일회적인 비용을 제외하고 회계 처리하는 방법. 당연히 비용이 줄면서 순수익은 늘어남.
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EBITDA: 세금과 이자, 감가상각비를 차감하기 전의 순이익.