IRDM 23년 4분기 실적 발표

가독성을 위해 회사 소개, 컨퍼런스 콜, 미래 예측진술에 대한 내용은 뺐습니다. 오늘은 IRDM 23년 4분기 실적 발표에 대해 알아보겠습니다.

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요약

1. 위성의 수명 추정치를 5년 연장

 

2. 2023년 4분기 순이익은 3,800만 달러 ( 희석 주당 0.30달러 ) 였으며 , 이는 2022년 4분기 순손실 80만 달러 ( 희석주당 0.01달러 )와 비교

 

3. 운영 EBITDA("OEBITDA") (1 ) 4분기 매출은 1억 1,410만 달러 로 전년 동기의 1억 700만 달러 와 비교하여 순이익은 회사 위성의 추정 내용연수 변경으로 인한 감가상각비 감소, 세금 혜택 증가, 총 상업 서비스 수익의 지속적인 증가로 인해 이익

 

4. Iridium은 4분기 총 수익 1 억 9,470만 달러 를 보고했는데, 이는 서비스 수익 1억 4,800만 달러 , 장비 판매, 엔지니어링 및 지원 프로젝트 관련 수익 4,670만 달러 로 구성

 

5. 총 수익은 작년 비교 기간과 일치했으며 서비스 수익의 8% 증가가 포함 증가하는 가입자 기반에서 주로 반복되는 수익을 나타내는 서비스 수익은 2023년 4분기 전체 수익의 76%를 차지

 

6. 총 청구 가능 가입자 2,279,000명으로 분기를 마감. 전년 동기의 1,999,000명과 비교되며 2023년 9월 30일에 종료된 분기의 2,236,000명보다 증가한 수치. 총 청구 가능 가입자는 상업용 IoT에서 성장에 힘입어 전년 대비 14% 증가.

 

2023년 연간 비즈니스 하이라이트

1. 2022년 순이익 870만 달러 또는 희석 주당 0.07달러와 비교하여 1년 내내 1,540만 달러 또는 희석 주당 0.12달러 의 순이익을 보고. 이러한 변화는 주로 이는 정기 대출의 재융자를 위해 지불한 수수료와 관련된 이자 비용의 증가와 정기 대출의 벤치마크 이자율인 SOFR(담보된 익일 대출 금리)의 인상 때문.

 

2. 2023년에 전년 대비 10% 증가한 7억 9,070만 달러 의 기록적인 총 수익을 보고. 총 수익에는 서비스 수익 5억 8,450만 달러 , 장비 판매, 엔지니어링 및 지원 서비스와 관련된 수익 2억 620만 달러가 포함. 2023년 OEBITDA는 4억 6,310만 달러 로 전년도 4억 2,400만 달러 보다 9% 증가 . 2023년 전체 자본 지출은 7,350만 달러.

 

3. IRDM은 2023년에 좋은 성과를 거두며 또 다른 견고한 상용 서비스 성장의 한 해를 보냄. 모든 상용 서비스 라인에 걸친 가입자 증가를 기반으로 강세를 보임. 강력한 현금 흐름은 2023년에 약 6,500만 달러의 배당금 지급을 포함하여 3억 1,000 만 달러 이상의 자본을 주주들에게 지속적으로 반환하는 데 도움이 됨.

 

4. 2023년 4분기에 이리듐은 자산 내용연수에 대한 연간 평가를 실시. 분석에서는 이리듐 별자리의 상태, 위성 성능, 2023년 5개의 궤도 내 예비품의 성공적인 발사 등을 고려. 이 평가 결과, 위성의 추정 유효 수명이 12.5년에서 17.5년으로 5년 연장. 변경 사항은 특정 수익 및 비용 항목의 시기에 영향을 미침.

 

2023년 4분기 비즈니스 하이라이트

-상업-

상업 서비스는 IRDM 사업의 가장 큰 부분, 4분기 동안 회사 전체 매출의 62%를 차지. 회사의 상업 고객 기반은 다양하며 해양, 항공, 석유 및 가스, 광업, 레크리에이션, 임업, 건설, 운송 및 응급 서비스와 같은 시장을 포함. 이들 고객은 IRDM의 제품과 서비스를 일상 업무에 중요하고 통신 및 비즈니스 인프라에 필수적인 요소로 의존.

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1. 상업 서비스 수익은 1억 2,150만 달러로 , 모든 수익 라인에 걸친 광범위한 성장으로 인해 작년 비교 기간보다 10% 증가했습니다.

 

-상업용 음성 및 데이터 : 매출은 5,560만 달러 로 전년 동기 대비 12% 증가. 가입자는 전년 동기 대비 3% 증가한 40만8천명을 기록. 사용자당 평균 수익("ARPU")은 4분기 동안 45달러 로 전년도 비교 기간의 41달러 에 비해 증가했는데, 이는 주로 높은 액세스 비용으로 인해 증가한 것.

 

-상업용 IoT 데이터 : 매출은 3,610만 달러 로 전년 동기 대비 12% 증가. 소비자 개인 통신 기기의 지속적인 성장에 힘입어 가입자 수는 전년 동기 대비 18% 증가한 1,709,000명을 기록. ARPU는 4분기에 7.12달러 로 지난해 같은 기간의 7.50달러 와 비교. ARPU 감소는 주로 낮은 ARPU 요금제를 활용하는 개인 통신 가입자 비율 증가의 영향을 포함하여 고객 혼합에 따른 것.

 

-상업용 광대역 : 매출은 1,460만 달러 로 전년 동기 1,390만 달러 보다 5% 증가. ARPU는 4분기 동안 294달러로 지난해 비교 기간의 313달러에 비해 높았는데, 이는 Iridium을 기본 서비스가 아닌 동반자 서비스로 사용하는 비율이 높아진 것을 반영.

 

-호스팅 페이로드 및 기타 데이터 서비스: 매출은 1,520만 달러 로 전년 동기 1,470만 달러 보다 3% 증가. 위에 설명된 Iridium 위성의 추정 유효 수명 변경과 관련하여 호스팅 페이로드 수익이 전년 대비 감소했으며, 이는 2023년 4분기에 발효. 이러한 감소는 고정밀 위치 서비스 수익으로 상쇄된 것 이상. 그중 200만 달러는 비반복적이며 고객 계약에 대한 업데이트된 추정치에 따른 것.

 

2. 상업 사업은 청구 가능 가입자 2,134,000명으로 분기를 마감. 이는 전년도 분기의 1,860,000명과 비교되며 2023년 9월 30일에 종료된 분기의 2,094,000명보다 증가한 수치. IoT 데이터 가입자는 분기 말 청구 가능한 상용 가입자의 80%를 차지했으며 이는 전년도 말 78%보다 증가한 수치.

 

-정부-

음성 및 데이터 솔루션은 군인의 상황 인식을 향상시키고 전 세계의 거친 환경에서 중요한 자산을 추적하여 쉽게 복제할 수 없는 고유한 가치 제안을 제공

 

2019년 9 월 체결된 미국 우주군과의 7년 7 억 3,850만 달러 고정 가격 방송 시간 계약인 IRDM의 향상된 이동 위성 서비스 계약("EMSS 계약")에 따라 무제한 글로벌 표준 및 보안을 포함한 특정 위성 방송 시간 서비스를 제공. 무제한의 국방부 및 기타 연방 정부 가입자를 위한 음성, 페이징, 팩스, Short Burst Data ® , Iridium Burst ® , RUDICS 및 분산 전술 통신 시스템 서비스입니다. 또한 미국 우주군과의 다른 두 가지 계약에 따라 미국 정부 전용 IRDM 게이트웨이에 대한 유지 관리 및 지원 작업을 제공. Iridium Certus ® 방송 시간 서비스는 이러한 계약에 포함되지 않으며 추가 비용을 지불하고 별도로 조달할 수 있음.

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-정부 서비스 수익은 EMSS 계약의 계약 요율을 반영하여 4분기에 2,650만 달러 로 유지.

 

-진행 중인 미국 정부 사업은 145,000명의 가입자로 분기를 마감. 이는 전년도 분기의 139,000명과 2023년 9월 30일에 끝난 분기의 142,000명과 비교. 정부 음성 및 데이터 가입자는 2023년 12월 31일 기준 62,000명으로 전년 대비 3% 증가. 정부 IoT 데이터 가입자는 전년 대비 5% 증가해 연말 기준 정부 가입자의 57%를 차지.

 

-장비-

-4분기 장비 매출은 1,570만 달러 로 전년 동기 3,930만 달러에 비해 증가

 

-장비 수익은 2022년 1억 3,470만 달러 에 비해 2023년 총 1억 510만 달러. 회사는 2024년 장비 매출이 2023년보다 낮고 전염병으로 인해 공급망 중단을 겪었던 2022년 이전 기간과 더 비슷할 것으로 예상.

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-엔지니어링 및 지원-

-엔지니어링 및 지원 수익은 주로 미국 정부와의 활동 증가로 인해 전년 동기의 1,780만 달러 에 비해 4분기에는 3,110만 달러를 기록했습니다.

 

-엔지니어링 및 지원 수익은 2022년 5,160만 달러 에 비해 2023년 총 1억 110만 달러 였습니다. 2024년 회사는 우주 개발청 계약에 대한 지속적인 작업을 통해 엔지니어링 및 지원 수익이 2023년부터 증가할 것으로 예상합니다.

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4분기 자본 지출은 자본화 이자 120만 달러를 포함해 1,620만 달러. 회사는 총 부채 15억 달러 , 현금 및 현금 등가물 잔액 7190만 달러 , 순 부채 잔액 14억 달러 로 4 분기를 마감.

IRDM은 2023년 12월 29일 에 보통주당 0.13달러 의 4분기 배당금을 지급 . 2023년 주주들에게 지급된 총 배당금은 총 6,480만 달러. 이사회는 2024년 2분기 배당금부터 분기별 배당금을 주당 0.14달러 로 늘릴 계획이며, 이로 인해 연간 배당금은 5.8% 증가.

2023년 12월 31일에 종료된 분기 동안 회사는 이전에 발표된 주식 환매 프로그램에 따라 총 구매 가격 5,160만 달러 로 보통주 약 130만 주를 환매 . 2023년 12월 31일 현재 3억 3,400 만 달러가 남아 있으며 이 프로그램에 따라 환매가 승인.

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2024년 전망

2024년 전체 전망을 발표하고 현금세에 대한 장기 지침을 업데이트

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1. 2024년 전체 서비스 수익은 4%~6% 증가했습니다. 2023년 총 서비스 수익은 5억 8,450만 달러 였습니다 .

 

2. 2024년 연간 OEBITDA는 4억 6천만 달러 에서 4억 7천만 달러 사이입니다. 2023년 OEBITDA는 4억 6,310만 달러 였습니다 .

 

3. 2024년부터 2026년까지 연간 1,000만 달러 미만의 현금 세. 이제 장기 현금 세율이 2028년에 법정 세율에 가까워질 것으로 예상됩니다.

 

4. 순 레버리지는 2026년부터 2029년까지 OEBITDA의 2.5배 미만이고, 회사의 주식 환매 승인이 완료되고 분기별 배당금이 지급된다는 가정 하에 10년 말까지 OEBITDA의 2.0배 미만으로 감소합니다. 순 레버리지는 2023년 12월 31일 기준 OEBITDA의 3.1배였습니다.

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(1) 비 GAAP 재무 측정 및 정의

우리는 US GAAP에 따라 결정된 재무 결과를 공개하는 것 외에도 투자자가 회사의 근본적인 운영 성과를 평가할 수 있도록 보조 수단으로 비 GAAP 재무 측정인 운영 EBITDA를 제공합니다. 운영 EBITDA는 이자, 소득세, 감가상각비 및 상각비 전 수익, 지분법 투자 수익(손실), 순 및 주식 기반 보상 비용을 나타냅니다. 회사는 부채의 조기 소멸로 인한 손실을 이자 비용이나 금융 수수료 상각과 관련된 금융 관련 비용으로 간주하며, 이는 정의에 따라 운영 EBITDA에서 제외됩니다. 이러한 비용은 회사의 일상적인 운영 성과에 부수적이지만 이를 반영하지는 않습니다. 운영 EBITDA는 순이익이나 손실과 같은 US GAAP 측정의 대안을 나타내지 않으며 고려되어서도 안 됩니다. 또한 운영 EBITDA에 대한 표준화된 측정이 없으며 회사의 계산은 다른 회사에서 보고한 유사한 제목의 측정과 비교할 수 없습니다. 회사는 운영 EBITDA가 근본적인 핵심 운영 성과를 평가하는 데 시간이 지남에 따라 유용한 척도라고 믿습니다. 경영진은 또한 운영 EBITDA를 사용하여 연간 운영 예산 준비, 부채 약정 준수, 재무 예측 및 보상 계획을 포함하여 비즈니스를 관리합니다. 회사는 증권분석사, 투자자 및 기타 이해관계자가 유사한 업계의 회사를 평가할 때 유사한 척도를 자주 사용하기 때문에 운영 EBITDA가 투자자에게도 유용하다고 믿습니다. 명시된 바와 같이 운영 EBITDA에는 회사 운영에 필요한 요소인 차입금에 대한 이자 비용, 소득세 납부, 회사의 확정 무형 자산 상각 또는 회사 자본 자산에 대한 감가상각비가 포함되지 않습니다. 운영 EBITDA는 이러한 비용과 기타 비용을 고려하지 않기 때문에 회사의 운영 성과를 측정하는 데 있어 그 유용성은 중요한 제한이 있습니다. 이러한 제한으로 인해 회사 경영진은 운영 EBITDA를 별도로 보지 않고 순이익(손실), 수익, 영업 이익과 같은 다른 측정값도 사용하여 운영 성과를 측정합니다. 운영 EBITDA와 Iridium의 투자자 관계 웹페이지( www.iridium.com) 에 대한 통합 GAAP 순이익(손실) 조정에 대한 아래 일정을 참조하여 이 내용과 기타 비GAAP 재무 조치에 대한 논의와 조정을 확인하세요. 의미 있는 비교 가능한 GAAP 재무 측정을 개발하는 데 필요한 특별 항목의 금액과 중요성을 현재로서는 불합리한 노력 없이는 추정할 수 없기 때문에 예상되는 2024년 전체 운영 EBITDA 지침에 대한 미래 예측 조정을 제공하지 않습니다.

GAAP: 일반적으로 인정된 회계원칙(나라별로 상이함).
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비 GAAP(Non GAAP): 반복적으로 발생하지 않는 일회적인 비용을 제외하고 회계 처리하는 방법. 당연히 비용이 줄면서 순수익은 늘어남.
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EBITDA: 세금과 이자, 감가상각비를 차감하기 전의 순이익.

 

 

-주석-

(1) 서비스 수익은 주로 구독자로부터 장기적으로 반복되는 수익 흐름을 생성하는 구독 기반 서비스로 구성.

 

(2) IoT 데이터 서비스는 Iridium Communications Inc.의 네트워크와 원격 측정 장치 간에 양방향 짧은 버스트 데이터 전송을 제공. 원격 측정 장치는 예를 들어 운송 중인 컨테이너나 해양 상태를 모니터링하는 부표에 위치할 수 있음.

 

(3) 광대역은 Iridium OpenPort ® 및 Iridium Certus 로 구성.

 

(4) 호스팅 페이로드 및 기타 서비스는 주로 기존의 청구 가능한 가입자가 없는 서비스로 구성. 호스팅 페이로드 서비스는 페이로드 고객인 Aireon 및 Harris에 대한 호스팅 및 데이터 서비스로 구성. 기타 서비스에는 주로 위치, 내비게이션 및 타이밍 기술을 제공하는 Iridium Communications Inc.의 단방향 위성 타이밍, 위치 및 인증 서비스(STL)가 포함.

 

(5) 정부 서비스 수익은 원계약을 통해 미국 정부 기관에 제공되는 음성 및 IoT 데이터 구독 기반 서비스로 구성.

 

(6) 엔지니어링 및 지원에는 미국 정부의 전용 게이트웨이에 대한 유지 관리 서비스와 Iridium Communications Inc.의 위성 시스템에 사용할 새로운 기술을 개발하는 고객을 지원하는 엔지니어링 서비스가 포함.

 

(7) 해당 기간에 지출된 현금을 기준으로 한 자본 지출.

 

(8) 순부채는 총 기간 대출 B와 총 인출 회전 금융 기관의 합계에서 현금 및 현금 등가물을 뺀 금액으로 계산.

-주석-

(1) 해당 기간 종료 시점의 가입자.

 

(2) 청구 가능한 가입자 및 ARPU 데이터는 호스팅 페이로드 및 기타 데이터 서비스 수익 항목에 적용되지 않으며 위 표시에서 제외.

 

(3) 단위당 월 평균 수익(ARPU)은 해당 기간의 수익을 기간 초의 청구 가능 가입자 수와 기간 말의 청구 가능 가입자 수의 평균으로 나눈 후 그 결과를 나누어 계산. 해당 기간의 개월 수로 표시.

 

(4) 광대역은 Iridium OpenPort ® 및 Iridium Certus 로 구성.