RDW 24년 3분기 실적 발표

 

오늘은 RDW 24년 3분기 실적 발표에 대해 알아보겠습니다.

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요약

1. 2024년 3분기 매출은 전년 대비 9.6% 증가한 6,860만 달러.

 

2. 우주선 개발 회사인 Hera Systems 인수 완료; 이 인수로 Redwire의 우주선 포트폴리오가 확대되어 특수 국가 안보 임무를 지원

 

3. 계약 백로그(1)는 2023년 9월 30일 기준 2억 5,340만 달러에 비해 2024년 9월 30일 기준 3억 3,010만 달러로 전년 대비 30.2% 증가.

 

4. 2024년 9월 30일 기준 총 유동성(2)은 6,110만 달러로 2023년 9월 30일 대비 98.0% 증가.

 

5. 2024년 3분기 순손실은 (2,100만 달러)였고 2024년 3분기 조정 EBITDA 3는 240만 달러.

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2024년 3분기 하이라이트

1. 2024년 3분기 매출은 2023년 3분기 6,260만 달러에 비해 9.6% 증가해 6,860만 달러.

 

2. 2024년 3분기 순손실은 2023년 3분기의 (6,300만 달러)에 비해 1,460만 달러 증가하여 2,100만 달러. 2024년 3분기 순손실에는 Lemen v. Redwire Corp. 증권 소송과 관련된 800만 달러의 손실 예비비가 포함되어 있으며, 2023년 3분기에는 비교할 만한 비용이 없음.

 

3. 2024년 3분기 조정 EBITDA(4)는 2023 년 3분기 490만 달러에 비해 250만 달러 감소해 240만 달러.

 

4. 지난 12개월(LTM) 기준으로 Book-to-Bill(5) 비율은 2024년 3분기 기준으로 1.25였고, 2023년 3분기 기준으로는 1.38. 분기 기준으로 Book-to-Bill(5) 비율은 2024년 3분기 기준으로 0.65였고, 2023년 3분기 기준으로는 0.74.

 

5. 2024년 3분기 영업 활동에서 사용된 순 현금은 2023년 3분기 영업 활동에서 사용된 순 현금이 (330만 달러)였던 것에 비해 $1,440만 증가하여 (1,770만 달러).

 

6. 2024년 3분기 자유 현금 흐름(4)는 2023년 3분기의 (590만 달러)에 비해 $14.5백만 감소하여 (2,000만 달러).

 

2024년 예측

1. RDW는 2024년 12월 31일로 마감된 전체 회계연도에 대해 3억 1,000만 달러의 수익을 예상.

 

우리는 3분기 동안 강력한 최상위 라인 성과를 이어갔으며, 2024년 9월 30일로 끝난 9개월 동안의 매출은 2억 3,450만 달러에 도달하여 전년 대비 30.1% 증가."라고 Redwire의 최고 재무 책임자인 Jonathan Baliff가 말함. "우리는 성장을 위해 상당한 투자를 계속하는 동안 240만 달러의 분기 동안 다시 긍정적인 조정 EBITDA(4)를 달성. 2024년 9월 30일로 끝난 9개월 동안 제출된 입찰이 전년 대비 3배 이상 증가하여 29억 달러에 달했고, 백로그(5)가 전년 대비 30.2% 증가하여 3억 3,010만 달러에 달한 것을 보고, 우리는 강력한 모멘텀으로 2024년 마지막 분기와 2025년에 돌입."

 

-주석-

(1) 계약 백로그는 핵심 사업 측정 기준. 추가 정보는 "핵심 성과 지표"와 이 보도 자료에 포함된 표를 참조.

 

(2) 2024년 9월 30일 기준 총 유동성은 6,110만 달러로, 현금 및 현금성 자산 2,780만 달러, 기존 신용 시설에서 사용 가능한 차입금 1,800만 달러, 제3자로부터 받은 수익금 780만 달러를 포함하는 제한된 현금 1,530만 달러로 구성, 이는 특정한 제한된 상황을 제외하고는 환불 가능. 제한된 현금은 제출된 제안에 대한 현금 담보 대기 신용장으로 구성.

 

(3) 조정된 EBITDA는 미국에서 일반적으로 허용되는 회계 원칙에 따른 결과 측정이 아님. 이 비 GAAP 측정에 대한 자세한 내용은 "비 GAAP 재무 정보"와 이 보도 자료에 포함된 조정 표를 참조.

 

(4) 조정된 EBITDA와 자유 현금 흐름은 미국에서 일반적으로 허용되는 회계 원칙에 따른 결과 측정이 아님. 이러한 비 GAAP 측정에 대한 자세한 내용은 "비 GAAP 재무 정보"와 이 보도 자료에 포함된 조정 표를 참조.

 

(5) Book-to-bill과 Backlog는 주요 사업 측정 기준. 추가 정보는 "핵심 성과 지표"와 이 보도 자료에 포함된 표를 참조.

 

비 GAAP 재무 정보

이 보도자료에는 미국 일반적으로 인정된 회계 원칙("US GAAP")에 따라 준비되지 않은 재무 측정치가 포함. 이러한 재무 측정치에는 조정된 EBITDA와 자유 현금 흐름이 포함.

 

비 GAAP 재무 측정치는 US GAAP 기준으로 제시된 재무 정보를 보완하는 데 사용되며 단독으로 또는 관련 US GAAP 측정치를 대체하는 것으로 간주되어서는 안 되며 US GAAP 기준으로 제시된 정보와 함께 읽어야 함. 모든 회사가 동일한 계산을 사용하지는 않기 때문에 비 GAAP 측정치에 대한 당사의 표현은 다른 회사의 유사한 제목의 측정치와 비교할 수 없을 수 있음.

 

조정된 EBITDA 는 순이익(손실)에 이자 비용, 순, 소득세 비용(이익), 감가상각비, 손상 비용, 인수 거래 비용, 인수 통합 비용, 인수 이익금 비용, 미수수익과 관련된 매수 회계 공정가치 조정, 정리 해고 비용, 자본 시장 및 자문 수수료, 소송 관련 비용, 장기 자산의 상각, 합작 투자 매각 이익, 주식 기반 보상, 약정 주식 시설 거래 비용, 부채 자금 조달 비용, 공정가치 조정에서 와런트 부채 변경을 조정한 것으로 정의. 자유 현금 흐름은 운영 활동에서 제공된(사용된) 순 현금에서 자본 지출을 뺀 금액으로 계산.

 

조정된 EBITDA를 사용하여 운영 실적을 평가하고, 향후 운영 계획을 수립하고, 운영 비용 및 내부 자원 할당과 관련된 결정을 포함한 전략적 결정을 내림. 우리는 유동성의 유용한 지표로 자유 현금 흐름을 사용하여 부채를 상환하는 데 사용될 기간별 운영 현금 창출을 평가하고, 새로운 사업 개발 활동 및/또는 인수를 통해 미래 성장에 투자하는 데 사용할 수 있음. 자유 현금 흐름은 현금 잔액의 총 증가 또는 감소를 나타내지 않으며, 의무적 부채 상환 요구 사항과 이 측정에서 공제되지 않는 기타 비재량적 지출이 있기 때문에 자유 현금 흐름의 전체 금액이 재량적 지출에 사용 가능하다고 추론해서는 안 됨.

 

GAAP: 일반적으로 인정된 회계원칙(나라별로 상이함).
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비 GAAP(Non GAAP): 반복적으로 발생하지 않는 일회적인 비용을 제외하고 회계 처리하는 방법. 당연히 비용이 줄면서 순수익은 늘어남.
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EBITDA: 세금과 이자, 감가상각비를 차감하기 전의 순이익.

주요 성과 지표

경영진은 핵심 성과 지표("KPI")를 사용하여 회사의 재무 성과를 평가하고 관련 추세를 모니터링하며 재무, 운영 및 전략적 의사 결정을 지원. 경영진은 내부 목표, 핵심 사업 목표 및 업계 동료에 대해 KPI를 자주 모니터링하고 평가하며, 때때로 사업, 운영 환경, 표준 산업 지표 또는 기타 고려 사항에 더 잘 부합하도록 KPI의 조합 또는 계산을 변경할 수 있음. 회사가 KPI를 계산하거나 제시하는 방법을 변경하는 경우 이전 기간 공시는 현재 제시에 맞게 재구성.

 

-주석-

(i) 실사 비용, 통합 비용, 인수 전 활동과 관련된 추가 비용 등 인수 비용을 지출.

 

(ii) 이전 인수에 대한 매수 회계의 일부로 미수수익을 공정 가치로 인식하는 것과 관련된 조정을 기록.

 

(iii) 전직 직원과 체결한 퇴직 계약과 관련하여 퇴직금 비용을 지출.

 

(iv) 재무 보고에 대한 내부 통제 구현 및 기업 서비스의 내부화(향상된 기업 자원 계획 시스템 구현을 포함하되 이에 국한되지 않음) 등 공개 회사가 되는 데 따른 전환 활동을 지원하는 자문사와 관련하여 자본 시장 및 자문 수수료를 발생.

 

(v) 증권 소송과 관련하여 비용을 지출, 여기에는 2024년에 인식된 800만 달러의 손실 예비비가 포함.

 

(vi) 주식 기반 보상 플랜에 따라 주식 기반 보상과 관련된 비용을 지출.

 

(vii) B. Riley와의 약정 자본 시설과 관련하여 비용을 지출, 여기에는 매수 계약을 체결하기 위해 지불한 대가와 각 기간 동안 이익 또는 손실로 인정된 공정 가치의 변화가 포함.

 

(viii) 제3자에게 지불한 수정 관련 수수료를 포함하여 부채 자금 조달 계약과 관련하여 비용을 발생, 이는 미국 GAAP에 따라 비용으로 처리.

 

(ix) 두 합작 사업에 대한 모든 소유권 매각과 관련하여 이익을 인식, 발생한 거래 비용을 공제한 순액으로 표시.

 

(x) 각 기간 동안 이익 또는 손실로 인식된 공정가치의 변화를 반영하기 위해 민간 와런트 부채를 조정.

 

장부-송금 비율은 같은 기간에 기록된 매출에 대한 총 수주 계약의 비율. 수주 계약 잔액에는 기간 동안 수주된 확정 계약 주문(시간 및 자재("T&M") 계약 포함)이 포함, 불확정 납품/불확정 수량 계약에 따른 미행사 계약 옵션이나 잠재적 주문은 포함되지 않음. 수주 계약 잔액은 확정 계약 주문을 반영하지만, 계약 해지, 변경 또는 계약 취소가 발생할 수 있으며, 이로 인해 수주 계약 잔액이 감소할 수 있음.

 

우리는 장부-송금 비율을 미래 수익 성장 잠재력의 지표로 봄. 미래 수익 성장을 촉진하기 위해, 우리의 목표는 주어진 기간에 수주된 계약 수준이 기록된 수익을 초과하여 장부-송금 비율이 1.0보다 커지는 것.

 

2024년 9월 30일로 끝난 3개월 동안 당사의 장부-송금 비율은 0.65, 2023년 9월 30일로 끝난 3개월 동안은 0.74. 2024년 9월 30일로 끝난 3개월 동안 수주된 계약에는 Hera Systems 인수에서 취득한 2,190만 달러의 계약 가치가 포함. 2023년 9월 30일로 끝난 3개월 동안 수주된 계약 잔액은 취득한 계약 가치와 관련이 없음.

 

2024년 9월 30일로 끝난 LTM(“지난 12개월”)의 경우 당사의 장부-송금 비율은 1.25였으며, 2023년 9월 30일로 끝난 LTM의 경우 1.38. 2024년 9월 30일로 끝난 LTM의 경우 수주된 계약에는 2024년 3분기에 완료된 Hera Systems 인수에서 취득한 계약 가치 2,190만 달러가 포함. 2023년 9월 30일로 끝난 LTM의 경우 수주된 계약에는 2022년 4분기에 완료된 Space NV 인수에서 취득한 계약 가치 1억 980만 달러가 포함.

우리는 백로그의 성장을 사업 성장의 핵심 척도로 봄. 계약 백로그는 작업이 수행되지 않은 회사 자금 조달 실행 계약의 추정 달러 가치를 나타냅니다(계약에 대한 남은 성과 의무라고도 함). 계약 백로그에는 2024년 9월 30일과 2023년 12월 31일 기준으로 각각 시간 및 자재 계약에서 남은 계약 가치 1,690만 달러와 1,930만 달러가 포함.

 

유기적 백로그 변경은 인수일 이후 처음 4개 분기 동안 인수로 인한 백로그 활동을 제외. 인수일 이후 처음 4개 분기 동안의 계약 백로그 활동은 인수 관련 계약 백로그 변경에 포함. 4개 회계 분기가 완료된 후 인수된 기업은 현재 및 비교 가능한 과거 기간에 대해 유기적으로 처리됨.

 

유기적 계약 가치에는 1월 1일 기준으로 아직 수익으로 인식되지 않은 나머지 계약 가치와 유기적으로 처리된 법인에 대해 기간 동안 수주된 추가 주문이 포함. 인수 관련 계약 가치에는 인수일 기준으로 아직 수익으로 인식되지 않은 나머지 계약 가치와 유기적으로 처리되지 않은 법인에 대해 기간 동안 수주된 추가 주문이 포함. 유기적 수익에는 유기적으로 처리된 법인에 대해 제시된 기간 동안 발생한 수익이 포함, 인수 관련 수익에는 기간 동안 발생한 인수 전 수익을 제외한 다른 모든 법인에 대한 동일한 수익이 포함. 위 표에 제시된 인수 관련 백로그 활동은 2024년 3분기에 완료된 Hera Systems 인수와 관련.

 

계약 백로그는 확정된 것으로 간주되는 계약과 관련된 사업을 반영, 종료, 변경 또는 계약 취소가 발생할 수 있고, 이는 총 백로그 감소로 이어질 수 있음. 또한, 다년 계약 중 일부는 연간 자금 조달의 대상. 경영진은 계약 백로그에 반영된 모든 금액이 궁극적으로 완전히 자금 조달될 것으로 예상. 룩셈부르크와 벨기에의 해외 사업에서 계약 백로그는 2024년 9월 30일과 2023년 12월 31일 기준으로 각각 9,320만 달러와 1억 600만 달러. 이 금액은 유로에서 미국 달러로의 환율 환산의 대상이며, 측정 시점의 환율에 따라 남은 백로그 잔액이 변동될 수 있음.