GSAT 24년 3분기 실적 발표

오늘은 GSAT 24년 3분기 실적 발표에 대해 알아보겠습니다.

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운영 하이라이트

1. 총수입 25% 증가한 것으로 강조된 강력한 3분기 실적을 보고.

 

2. 순소득과 조정된 EBITDA는 모두 순수익의 유리한 변동과 함께 1,600만 달러와 조정된 EBITDA 34% 증가라는 높은 마진 수의 증가로 상당한 혜택을 받으며 분기 동안 최고 기록을 달성.

 

3. 도매 용량 수익의 성장은 계속해서 우리의 개선된 재무 결과의 주요 원동력이며, 다른 최근 사업 이니셔티브도 전반적으로 기여.

 

4. 수입 지침의 하위 범위를 2억 3500만 달러에서 2억 4500만 달러로, EBITDA 마진을 54%에서 53%로 조정.

 

재무 검토

수입

1. 2024년 3분기 총수입은 7230만 달러, 6890만 달러의 서비스 수입 및 340만 달러의 가입자 장비 판매에서 발생한 수입으로 구성됨. 총수입은 서비스 수입 증가로 인해 전년 3분기 대비 25% 증가.

 

2. 더 높은 서비스 수입은 1530만 달러, 또는 28%는 주로 도매 용량 서비스에서 발생한 수입 때문. 도매 용량 수익은 부분적으로 회사가 서비스 계약에 따른 성과 기반 보너스를 달성했기 때문에 2024년 3분기에 증가하였고 여기엔 2023년과 관련된 750만 달러와 2024년 반기 활동과 관련된 기간 외 성과가 포함됨.

 

3. XCOM RAN 장비 출하, 정부 서비스 회사와의 개념 증명과 관련된 수수료 인정, 기타 엔지니어링 계약 작업을 포함한 다른 전략적 이니셔티브에서도 진전

 

4. 가입자 중심 서비스 수익의 경우, 상업용 IoT 서비스 수입은 주로 평균 가입자 수가 7% 증가한 데 기인하여 전년 3분기 대비 5% 증가. 기존 Duplex 및 SPOT 서비스와 관련된 서비스 수입은 가입자 수가 감소하여 감소.

 

운영 수익

1. 2024년 3분기 동안 운영 수익은 940만 달러로 작년 동기 200만 달러와 비교됨. 이러한 차이는 위에서 논의된 바와 같이 더 높은 수입에서 비롯되었으며 더 높은 운영 비용으로 부분적으로 상쇄됨.

 

2. 서비스 비용이 더 높은 것은 주로 인건비와 유지관리비인 네트워크 운영 비용에서 비롯. 이러한 비용의 상당 부분은 당사에 상환되며, 이 대가는 다음 해에 발생하는 경우 수익으로 인정. 현재로서는 기존 1단계 서비스를 지원하는 운영 비용이 현재 수준을 넘어 의미 있게 증가할 것으로 예상하지 않음. 서비스 비용은 또한 제품 개발 노력과 2023년 8월 XCOM 라이센스 계약과 관련하여 당사가 체결한 지원 서비스 계약(SSA)과 관련된 비현금 비용으로 인해 증가.

 

3. 주식 기반 보상은 주로 2023년 9월 XCOM 라이선스 계약과 관련하여 부여된 제한된 주식 단위로 인해 전년 3분기 대비 증가. RSU의 총 공정 가치는 3950만 달러이며 2.6년의 파생 서비스 기간에 걸쳐 인식되고 있으며, 이러한 RSU에 대한 보상 비용의 약 60%가 2024년에 인식될 예정.

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순이익(손실)

순이익은 990만 달러. 작년 동기 순손실이 620만 달러 미만인 것과 비교. 이러한 차이는 주로 더 높은 운영 수익과 더 낮은 이자 비용, 그리고 외환의 유리한 변화에서 오는 득과 회사간 잔액 재측정으로 인한 손실로 인한 것.

 

조정 EBITDA

조정된 EBITDA는 2024년 3분기 동안 34% 증가하여 4280만 달러이며 작년 동기 3200만 달러와 비교되며 주로 높은 마진의 서비스 수입에 기인함. 조정된 EBITDA는 비 GAAP 재정 측정임. 사용 및 표현에 대한 자세한 내용과 GAAP 순이익(손실)과의 조정은 "GAAP 순이익(손실)과 비 GAAP 조정된 EBITDA의 조정"을 참조.

 

연초부터 현재까지의 재무 검토

수입

-2024년 9월 30일로 종료된 9개월 동안 총 수입은 1억 8,920만 달러로 1억 8,000만 달러의 서비스 수입과 920만 달러의 구독자 장비 판매로 이루어짐. 총수입은 10% 증가하였으며 서비스 수입의 증가 기인하며 구독자 장비 판매에서 발생되는 수입의 감소로 부분적으로 상쇄됨.

 

-2024년 9월 30일로 종료된 9개월 동안 작년 동기와 비교하여 서비스 수입은 2,480만 달러 혹은 16% 증가하였으며 위에서 논의한 분기 결과와 더 높은 도매 판매 수입으로 구성되었으며 후자는 주된 증가의 요인임.

 

-가입자 장비 판매로 발생한 수익이 700만 달러 감소. 주로 상업용 IoT 판매 타이밍 때문. 상업용 IoT 기회에 대한 파이프라인은 여전히 ​​강력하며 연속적인 분기동안 14% 증가한 장비 판매에 기인함.

 

영업수익

2024년 9월 30일로 종료된 9개월 동안 운영 수익은 330만 달러. 작년 동기 운영으로 인한 1,180만 달러 이익과 비교. 이러한 차이는 수입의 증가와 더 높은 운영 비용에 의해 상쇄됨에 있음.

주식 기반 보상 증가와 서비스 비용 증가는 2024년 9월까 주요 비용 증가 요인. 가입자 장비 비용 감소는 이러한 증가를 부분적으로 상쇄.

 

순수익(손실)

2024년 9월 30일로 종료된 9개월 동안 순손실은 1,290만 달러이며 작년 동기 960만 달러와 비교. 이러한 차이는 운영이익의 감소와 유리하지 않은 변동의 외환 이득, 회사 간 잔액 재측정으로 인한 손실에 기인함. 이러한 항목들은 2023년에 발생된 부채의 소멸과 관련된 비반복적, 비현금 손실에 의해 부분적으로 상쇄.

 

조정된 EBITDA

2024년 9월 30일로 종료된 9개월 동안 순손실은 1억 50만 달러이며 작년 동기 9,169만 달러와 비교. 일반적으로 위에서 논의된 바와 같이 분기 별 차이로 구성되었으며 더 높은 마진의 서비스 수입이 더 높은 운영 비용에 의해 부분적으로 상쇄되었음(둘 다 비반복적, 비현금 항목들은 제외함)

 

유동성

2024년 9월 30일 기준 현금 및 현금성 자산을 5,190만 달러 가치로 보유, 2023년 12월 31일 기준 5,670만 달러와 비교. 2024년 9개월 동안 운영에서 발생한 순 현금 흐름은 9,850만 달러, 그리고 재무 활동에서의 순 현금 흐름 490만 달러가 1억 770만 달러의 자본 지출을 자금 조달하는 데 사용(현금 교환에서 발생하는 수수료는 제외)

 

운영 현금 흐름에는 주로 도매 용량 서비스 수행에서 발생하는 고객으로부터의 현금 수입과 장비 및 위성 음성 및 데이터 서비스 구매를 위한 가입자로부터 발생하는 현금 수입이 포함. 운영 활동에서 현금을 주로 네트워크 비용, 인사 비용, 재고 구매 및 기타 일반 기업 지출에 사용. 투자 유출은 주로 MDA와의 위성 조달 계약 및 Space X와 발사 서비스 계약에 따른 이정표 작업을 포함하여 서비스 계약과 관련된 네트워크 업그레이드와 관련. 자금 조달 활동은 주로 2021년과 2023년 자금 조달 계약과 관련.

 

재무 전망

2024년 전체 연도에 대한 이전 재무 전망을 상향 조정하였으며, 예상 결과는 아래와 같음.

1. 총 수익 2억 4500만 달러~2억 5천만 달러 (이전 범위 2억 3,500만 달러~2억 5천만 달러에서 증가)

 

2. 약 54%의 조정된 EBITDA 마진 (이전 마진 53%에서 증가)

 

-주석-

(1) EBITDA는 이자, 소득세, 감가상각, 상각, 증가 및 파생상품(이익)/손실 이전의 이익을 나타냅니다. 조정된 EBITDA는 비현금 보상 비용, 자산 가치 감소, 외환(이익)/손실 및 해당되는 경우 특정 비현금 또는 비정기적 비용을 제외합니다. 경영진은 조정된 EBITDA를 사용하여 회사의 사업을 관리하고 결과를 동종업체의 결과와 보다 밀접하게 비교합니다. EBITDA 및 조정된 EBITDA는 순이익/(손실)과 같은 GAAP 측정의 대안을 나타내지 않으며 그렇게 간주되어서는 안 됩니다. 당사가 정의한 이러한 용어는 다른 회사에서 사용하는 유사한 제목의 측정과 비교할 수 없습니다.

 

회사는 운영 실적의 보충 측정으로 조정 EBITDA를 사용합니다. 회사는 가격 책정, 비용 관리 및 기타 운영 결정의 영향을 포함하여 회사 실적의 시간에 따른 변화를 가장 잘 반영한다고 믿습니다. 회사 경영진은 연간 운영 예산 준비를 포함하여 계획 목적으로 조정 EBITDA를 사용합니다. 회사는 조정 EBITDA가 증권 분석가, 투자자 및 기타 이해 관계자가 유사한 산업의 회사를 평가할 때 자주 사용하기 때문에 투자자에게도 유용하다고 믿습니다. 표시된 대로 조정 EBITDA에는 차용금에 대한 이자 비용이나 자본 자산에 대한 감가상각 비용 또는 소득세 지불이 포함되지 않으며, 이는 회사 운영에 필요한 요소입니다. 조정 EBITDA는 이러한 비용을 고려하지 않기 때문에 회사의 운영 실적을 측정하는 데 있어 실질적인 한계가 있습니다. 이러한 한계로 인해 회사 경영진은 조정 EBITDA를 단독으로 보지 않고 매출 및 영업 이익과 같은 다른 측정 항목을 사용하여 운영 실적을 측정합니다.

 

(2) XCOM 과의 라이선스 계약과 관련하여 회사는 XCOM과 지원 서비스 계약(SSA)을 체결. 지불해야 할 수수료는 글로벌스타 SSA에 따라 보통주로 지불되었거나 지불될 수 있음. 비용에는 또한 특정 무형자산의 초기 구매와 관련된 비현금 무형자산 기술 상각이 포함.

GAAP: 일반적으로 인정된 회계원칙(나라별로 상이함).

​비 GAAP(Non GAAP): 반복적으로 발생하지 않는 일회적인 비용을 제외하고 회계 처리하는 방법. 당연히 비용이 줄면서 순수익은 늘어남.

EBITDA: 세금과 이자, 감가상각비를 차감하기 전의 순이익.

 

-주석-

(1) 사용자 당 월평균 수익(ARPU)은 해당 월의 평균 가입자 수로 나눈 월별 서비스 수익을 측정. 이렇게 정의된 사용자 당 월평균 수익은 회사 산업의 다른 회사에서 정의한 단위당 월평균 수익과 유사하지 않을 수 있으며, GAAP에 따른 측정이 아니며 회사의 운영 보고서에 포함된 정보에 추가로 고려해야 하지만 대체해서는 안 됨. 회사는 사용자 당 월평균 수익이 요금제와 서비스 제공의 매력과 고가 고객을 유치하고 유지하는 데 있어서의 성과에 대한 유용한 정보를 제공한다고 믿음.